ดอลลาร์แคนาดา: ภาษีศุลกากรหนุนบทบาทในฐานะสกุลเงินที่ใช้เป็นแหล่งเงินทุน – TD Securities

TD Securities ระบุว่า ดอลลาร์แคนาดา (CAD) มีแนวโน้มก้าวขึ้นมามีบทบาทมากขึ้นในฐานะสกุลเงินที่ใช้เป็นแหล่งเงินทุนสำหรับกลยุทธ์ carry ทั่วโลก โดยโปรไฟล์อัตราผลตอบแทนจาก carry ต่อความผันผวนในปัจจุบันอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ทั้งนี้ บริษัทชี้ว่า USDCAD ปรับตัวขึ้นสู่ประมาณการสิ้นปีที่ระดับ 1.39 หลังสหรัฐฯ ประกาศมาตรการภาษีศุลกากรครั้งใหม่ และมองว่ายังมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อเมื่อเทียบกับมูลค่ายุติธรรม โดยคาดว่าจะมีปัจจัยกดดันเพิ่มเติม เนื่องจากผลกระทบของภาษีศุลกากรเริ่มสะท้อนในข้อมูลเศรษฐกิจ ขณะที่ตลาดลดการให้น้ำหนักต่อท่าทีเข้มงวดของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ในช่วงที่ผ่านมา

แรงกระแทกจากภาษีศุลกากรผลักดัน CAD ให้กลายเป็นสกุลเงินแหล่งทุน

"หลังการแทรกแซงค่าเงิน JPY ในเดือนกรกฎาคม ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนได้ค่อย ๆ หันมาให้ CHF เป็นตัวเลือกใหม่สำหรับสกุลเงินที่ใช้เป็นแหล่งเงินทุนสำหรับกลยุทธ์ carry trade"

"ดังที่เราได้กล่าวไว้ในบทวิเคราะห์ล่าสุด หากราคาทองคำยังได้รับแรงหนุนและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่าง EU-SZ ยังคงมีเสถียรภาพ CHF ก็ไม่น่าจะเห็นแนวโน้มขาลงของราคาสปอตอย่างต่อเนื่องเหมือนที่ JPY เผชิญ"

"ในทางกลับกัน เราเชื่อว่าบทบาทของ CAD ในฐานะสกุลเงินที่ใช้เป็นแหล่งเงินทุนสำหรับกลยุทธ์ carry ทั่วโลกอาจมีความโดดเด่นมากขึ้น"

"โปรไฟล์อัตราผลตอบแทนจาก carry ต่อความผันผวนของ CAD อยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับ JPY แล้ว"

"หลังจากข้อพิพาทล่าสุดเกี่ยวกับภาษีศุลกากรตามมาตรา 338 กับสหรัฐฯ USDCAD ได้ปรับตัวขึ้นสู่ประมาณการสิ้นปี 2026 ของเราที่ระดับ 1.39 แต่ยังมีพื้นที่ให้ปรับตัวขึ้นได้อีกเมื่อเทียบกับมูลค่ายุติธรรมในระยะสั้น ต่างจาก JPY ที่การประชุม BoJ ซึ่งกำลังจะมีขึ้นอาจเป็นปัจจัยหนุนขาขึ้น โดย CAD มีแนวโน้มเผชิญปัจจัยกดดันเพิ่มเติมในระยะใกล้ เนื่องจากผลกระทบของแรงกระแทกจากภาษีศุลกากรล่าสุดที่มีต่อความเชื่อมั่นและการผลิตจะเริ่มสะท้อนในข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศ ขณะที่ตลาดลดการให้น้ำหนักต่อท่าทีเข้มงวดของ BoC จากการประชุมเดือนกันยายน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)