ดอลลาร์แคนาดาพยายามฟื้นตัว ขณะที่ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ-แคนาดากว้างขึ้น

• USDCAD ไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดครั้งใหม่ในรอบสองเดือน เนื่องจากส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดากว้างขึ้น
• ดอลลาร์แคนาดายังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน แม้ราคาน้ำมันฟื้นตัว ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินที่แตกต่างกันของเฟดและ BoC
• ตลาดหันไปจับตาข้อมูล GDP ของแคนาดาและข้อมูลสำคัญของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ เพื่อหาแนวทางใหม่สำหรับ USDCAD

USDCAD ปรับตัวขึ้นต่อในวันจันทร์ เนื่องจากแนวโน้มนโยบายการเงินที่แตกต่างกันระหว่างธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ยังคงทำให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ได้รับความนิยมมากกว่า บดบังแรงหนุนที่ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้รับจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ในขณะที่เขียนข่าวนี้ คู่เงินดังกล่าวเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 1.4165 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 13 กรกฎาคม

ราคาน้ำมันฟื้นตัวขึ้น ขณะที่เทรดเดอร์ตอบสนองต่อความล้มเหลวในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ปฏิเสธข้อเสนอล่าสุดของอิหร่านที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง แม้เขากล่าวกับ Axios ว่า คาดว่านักเจรจาของสหรัฐฯ จะจัดการเจรจาเพิ่มเติมในสัปดาห์นี้

ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงมากกว่า 2% นับตั้งแต่ต้นเดือนนี้ เนื่องจากส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดากว้างขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีเคลื่อนไหวใกล้ 4.90% เทียบกับประมาณ 3.37% สำหรับพันธบัตรของแคนาดา ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีก็กว้างเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ใกล้ 5.21% และพันธบัตรรัฐบาลแคนาดาอยู่ที่ประมาณ 3.96%

เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 3.75%-4.00% และส่งสัญญาณว่าอาจจำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายพยายามทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับเข้าใกล้เป้าหมายที่ 2% ถ้อยแถลงเชิง hawkish จากเจ้าหน้าที่เฟดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพิ่มสูงขึ้น โดยขณะนี้ตลาดคาดการณ์โอกาส 70% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ตามข้อมูลของ CME FedWatch

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman แย้งว่า USD "สามารถได้รับประโยชน์ต่อไปจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และกลุ่ม G6 ที่กว้างขึ้น รวมถึงอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงระยะยาวของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น" ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนความแข็งแกร่งของสกุลเงินในช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่า "การคุมเข้มนโยบายของธนาคารกลางรายใหญ่อื่น ๆ จำกัดความแตกต่างด้านนโยบายกับเฟด และบ่งชี้ว่า DXY อาจเผชิญความยากลำบากในการรักษาการพุ่งขึ้นเกินระดับสูงสุดของวันที่ 24 มิถุนายนที่ 101.80" ถึงกระนั้น Brown Brothers Harriman เชื่อว่า "การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่โดดเด่นกว่า และความต้องการหลักทรัพย์สหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งจากต่างประเทศ สามารถหักล้างข้อจำกัดต่อขาขึ้นของ USD ได้" ซึ่งช่วยให้ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐาน แม้ดัชนีจะเผชิญปัจจัยกดดันทางเทคนิค

ในทางตรงกันข้าม BoC คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% โดยระบุว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นส่งผลต่อเงินเฟ้อในวงกว้างอย่างจำกัด อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางกล่าวว่าพร้อมปรับนโยบายการเงินตามความจำเป็น พร้อมยอมรับว่าความเสี่ยงขาขึ้นต่อเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ขณะที่ภาษีใหม่ทำให้แนวโน้มการเติบโตมีความไม่แน่นอนมากขึ้น

ขณะนี้เทรดเดอร์หันไปจับตาข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เดือนกรกฎาคมของแคนาดาในวันอังคาร สำหรับสหรัฐฯ จะมีการประกาศรายงานเงินเฟ้อจากดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพุธ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของ ISM ในวันพฤหัสบดี และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์