ดอลลาร์แคนาดาร่วงลงก่อนการเปิดเผยรายงานการประชุมเฟด

• USDCAD ดีดตัวขึ้นในวันพุธ โดยได้รับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐ
• ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นให้แรงหนุนอย่างจำกัดต่อดอลลาร์แคนาดาที่มีมูลค่าเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์
• รายงานการประชุม FOMC กลายเป็นประเด็นสำคัญ ขณะที่ตลาดประเมินแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายของเฟดเพิ่มเติมอีกครั้ง

USDCAD ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในวันพุธ โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 0.45% เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงได้รับแรงซื้ออย่างแข็งแกร่งในวงกว้าง โดยมีอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นเป็นปัจจัยหนุน ขณะนี้ความสนใจหันไปที่รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ประจำเดือนกันยายน ซึ่งจะเผยแพร่ในเวลา 18:00 GMT ขณะที่เขียนข่าวนี้ คู่เงินดังกล่าวซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.4257 และเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 18 เดือน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 102.36 และทรงตัวใกล้ระดับที่เคยพบครั้งล่าสุดในเดือนเมษายน 2025 ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราผลตอบแทนอ้างอิง ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 5.330% ใกล้ระดับสูงสุดของวันจันทร์ที่ 5.349% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002

ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ยังคงเผชิญแรงกดดันจากการขาย โดยส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และแคนาดาที่ขยายกว้างขึ้นกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการอ่อนค่าลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแคนาดาอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 3.979% ทำให้ส่วนต่างกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รุ่นเดียวกันอยู่ที่ประมาณ 135 จุดเบสิกพอยต์

ส่วนต่างที่กว้างขึ้นเพิ่มความน่าสนใจเมื่อเปรียบเทียบกันของสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเป็นดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหักล้างแรงหนุนที่ดอลลาร์แคนาดาซึ่งเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ได้รับจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นทั้งสองฝั่งของชายแดน และตอกย้ำความคาดหมายว่านโยบายการเงินอาจจำเป็นต้องคงความเข้มงวดต่อไป

เทรดเดอร์จะตรวจสอบรายงานการประชุมของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) อย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ และข้อมูลเงินเฟ้อจากดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่อ่อนแอกว่าคาด ได้ลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม

นักกลยุทธ์จากธนาคาร OCBC ระบุว่า การสื่อสารของเฟดในช่วงที่ผ่านมาได้ส่งสัญญาณถึง "แนวทางการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมที่อดทนมากขึ้นและพึ่งพาข้อมูลมากขึ้น แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายยังคงให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อ" พวกเขาชี้ว่า "ตลาดยังคงกำหนดราคาให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 3 ครั้งเล็กน้อยในช่วง 12 เดือนข้างหน้า" ซึ่งเป็นแนวทางที่พวกเขามองว่า "ดูเชิงรุกเกินไปเมื่อพิจารณาจากสัญญาณที่เริ่มปรากฏว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวลง"

OCBC เสริมว่า "อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่สูงขึ้นได้ทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญแล้ว ซึ่งช่วยลดความจำเป็นที่เฟดจะต้องดำเนินการผ่านอัตราดอกเบี้ยเชิงนโยบายทั้งหมด" โดยที่ "ภาวะการเงินกำลังช่วยทำหน้าที่คุมเข้มนโยบายมากขึ้น" ธนาคารมองว่า "เกณฑ์สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดครั้งสำคัญเพิ่มเติมยังคงอยู่ในระดับสูง" ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังมีขอบเขตที่จะประเมินระดับการคุมเข้มนโยบายของเฟดที่สะท้อนอยู่ในราคาดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันอีกครั้ง

ในฝั่งแคนาดา ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% ในเดือนกันยายน ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ แม้ว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจและนโยบายการค้าของสหรัฐฯ อาจทำให้ธนาคารกลางยังคงระมัดระวัง