VG Markets ดาวน์โหลด

ทองคำ: ขาขึ้นยังลังเล วิ่งอยู่ต่ำกว่า $4,200 ขณะที่ความเสี่ยงจากเฟดชะลอการปรับตัวขึ้นระหว่างวัน

FXStreet · 2026-10-19T04:39:25Z
ทองคำ: ขาขึ้นยังลังเล วิ่งอยู่ต่ำกว่า $4,200 ขณะที่ความเสี่ยงจากเฟดชะลอการปรับตัวขึ้นระหว่างวัน
  • ทองคำดึงดูดแรงซื้อบางส่วนในวันจันทร์ ท่ามกลางการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคมที่ลดลง และบอนด์ยีลด์ที่ปรับตัวลง
  • เทรดเดอร์ยังคงมองว่ามีโอกาสประมาณ 90% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งจำกัดการปรับตัวขึ้นของโลหะมีค่า
  • ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งยิ่งกดเพดานราคาสินค้าโภคภัณฑ์ดังกล่าว

ทองคำ (XAUUSD) ไม่สามารถต่อยอดการปรับตัวขึ้นระหว่างวันได้ และยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ $4,200 ตลอดช่วงครึ่งแรกของตลาดยุโรปวันจันทร์ อยู่ภายในกรอบราคา ที่มีมานานสามสัปดาห์ การที่เควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ไม่เต็มใจให้คำใบ้ใหม่เกี่ยวกับการดำเนินนโยบายเพิ่มเติม ทำให้นักลงทุนลดการคาดการณ์ความเป็นไปได้ที่เฟดจะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในช่วงปลายเดือนนี้ นอกจากนี้ การปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อไม่นานมานี้ของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จากระดับสูงสุดในรอบหลายปี ซึ่งฉุดดอลลาร์สหรัฐ (USD) ลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์เมื่อวันศุกร์ ยังเป็นแรงหนุนให้กับทองคำ

ช่วงงดแสดงความคิดเห็นของเฟดเริ่มแล้ว ขณะที่ความเงียบของวอร์ชลดโอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม

นักกลยุทธ์ของ Deutsche Bank ระบุว่า เนื่องจากเฟดกำลังจะเข้าสู่ช่วงงดแสดงความคิดเห็นก่อนการประชุมวันที่ 27–28 ตุลาคม เควิน วอร์ชปฏิเสธที่จะโต้แย้งการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของตลาด โดยย้ำว่าเขาไม่ได้ “ตัดสินการประชุมล่วงหน้า” แม้ข้อมูลเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้จะร้อนแรงขึ้นก็ตาม ตามข้อมูลของธนาคาร ตลาดตีความการไม่มีถ้อยแถลงที่เข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นว่าเป็นเซอร์ไพรส์เชิงบวก โดย “การเก็งการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 15% จากราว 30% ระหว่างที่เขากล่าวถ้อยแถลง” ขณะที่ “ฟิวเจอร์ส S&P และ Nasdaq ต่างปรับตัวขึ้น 0.15% หลังจากเคลื่อนไหวในแดนลบเกือบตลอดช่วงการซื้อขายก่อนที่เขาจะกล่าวถ้อยแถลง” และ “ฟิวเจอร์ส Stoxx ปรับตัวขึ้น 0.68%”

ขณะเดียวกัน รายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วซึ่งร้อนแรงเกินคาด ได้หนุนการเก็งของตลาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group เทรดเดอร์กำลังเก็งว่ามีโอกาสมากกว่า 90% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมในเดือนธันวาคม นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานยังหนุนแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมโดยเฟด ที่จริงแล้ว ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งเดือนในวันศุกร์ เนื่องจากความเป็นปรปักษ์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางและยุโรปตะวันออกทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานยังคงอยู่ในระดับสูง

นอกจากนี้ เรือบรรทุกน้ำมันสามลำได้รับความเสียหายในช่องแคบฮอร์มุซในช่วงสุดสัปดาห์ ขณะที่กองทัพเรือกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) ของอิหร่านยืนยันว่าเส้นทางน้ำดังกล่าวยังคงปิดอยู่ และเรือต่าง ๆ สามารถผ่านได้ก็ต่อเมื่อได้รับอนุญาตจากกองกำลังดังกล่าว ในยุโรป การโจมตีของยูเครนได้ก่อให้เกิดเพลิงไหม้ที่สถานีส่งออกน้ำมันและคลังเก็บน้ำมันในเซนต์ปีเตอร์สเบิร์กเมื่อวันอาทิตย์ ขณะที่เคียฟส่งโดรนมากกว่า 1,000 ลำโจมตีรัสเซีย ซึ่งถือเป็นหนึ่งในการโจมตีทางอากาศครั้งใหญ่ที่สุดของสงครามครั้งนี้ นอกจากนี้ การปะทะกันระหว่างซาอุดีอาระเบียกับกลุ่มกบฏฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน ยังไม่มีสัญญาณว่าจะสงบลง

นอกจากนี้ โมห์เซน เรซาอี เลขาธิการสภาความมั่นคงแห่งชาติสูงสุดของอิหร่าน เตือนว่าเตหะรานได้เตรียมแผนตอบโต้ฉบับใหม่สำหรับกรณีที่มีการโจมตีจากสหรัฐฯ และอิสราเอลเกิดขึ้นอีกครั้ง เรื่องนี้ทำให้ risk premium ด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีบทบาทอย่างชัดเจน และเป็นแรงหนุนให้ราคาน้ำมันดิบ รวมถึงเปิดทางให้เงินดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยฟื้นตัวต่อจากระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ ปัจจัยดังกล่าวอาจจำกัดการปรับตัวขึ้นเพิ่มเติมของราคาทองคำ ทำให้ควรรอแรงซื้อที่ตามมาอย่างแข็งแกร่งก่อนที่จะวางออเดอร์เพื่อเก็งกำไรจากการปรับตัวขึ้นต่อไป

กราฟ XAU/USD ราย 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์กราฟ XAU/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

การเคลื่อนไหวของราคาที่อยู่ในกรอบอาจจัดอยู่ในประเภทการปรับฐานขาลง ท่ามกลางการร่วงลงจากบริเวณใกล้ $4,700 ซึ่งแตะระดับดังกล่าวในเดือนสิงหาคม นอกจากนี้ คู่ XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 ช่วงเวลาอย่างชัดเจนบนกราฟราย 4 ชั่วโมง บ่งชี้ว่าการปรับตัวขึ้นครั้งล่าสุดยังคงเกิดขึ้นภายในช่วงการปรับฐานที่กว้างขึ้น มากกว่าจะเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่ได้รับการยืนยันแล้ว

ขณะเดียวกัน ดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่ที่ 55.1 โดยเอนเอียงไปทางฝั่งกระทิงเล็กน้อย และ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่เหนือศูนย์ พร้อมแนวโน้มเป็นบวก แม้จะเริ่มอ่อนตัวลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องยืนเหนือระดับ $4,200 และเคลื่อนตัวผ่านแนวต้านของกรอบราคา บริเวณ $4,215-$4,220 เพื่อบรรเทาแรงกดดันขาลงที่ยังคงมีอยู่ และเปิดทางให้แนวโน้มระยะกลางมีทิศทางสร้างสรรค์มากขึ้น

ด้านขาลง บริเวณ $4,150-$4,145 อาจทำหน้าที่เป็นแนวรับใกล้ที่สุด ก่อนถึงระดับกลมที่ $4,100 และจุดต่ำสุดของการสวิงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว บริเวณ $4,075-$4,065 การทะลุลงต่ำกว่าบริเวณหลังอย่างชัดเจนอาจทำให้ทองคำมีความเสี่ยงที่จะทดสอบจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี (YTD) ใกล้โซน $3,957 ซึ่งแตะระดับดังกล่าวในเดือนกรกฎาคม

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

Fed: คำถามที่พบบ่อย

นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป

ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ