ทองคำ: แนวโน้มการชำระสถานะของ CTA และการเข้าซื้อเมื่อราคาปรับตัวลง – TD Securities

Ryan McKay และ Bart Melek จาก TD Securities ชี้ว่า CTA (ที่ปรึกษาด้านการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์) ได้กลายเป็นผู้ขายทองคำรายใหญ่ โดยทยอยปิดสถานะซื้อสุทธิเกือบครึ่งหนึ่ง ขณะที่ตลาดคาดการณ์ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น แบบจำลองของพวกเขาชี้ว่า กองทุนเชิงระบบอาจปิดสถานะซื้อทั้งหมด หรือแม้กระทั่งเปลี่ยนเป็นสถานะขายสุทธิ แต่นักวิเคราะห์ทั้งสองรายเน้นย้ำว่า แนวคิดเรื่องการลดค่าของดอลลาร์ อุปสงค์จากธนาคารกลาง และกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ ETF ยังคงเป็นแรงหนุนในระยะยาว ทำให้การอ่อนตัวในระยะใกล้อาจเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ

CTA ลดสถานะซื้อ ขณะที่แรงหนุนเพิ่มขึ้น

"CTA กลายเป็นผู้ขายทองคำรายใหญ่ เนื่องจากความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงและราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นกดดันตลาดโดยรวม"

"ขณะนี้ CTA เป็นผู้ขายทองคำรายใหญ่ โดยทยอยปิดสถานะซื้อสุทธิปัจจุบันเกือบครึ่งหนึ่ง ขณะที่ตลาดคาดการณ์อย่างมากว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และราคาพลังงานยังคงอยู่ในระดับสูง"

"แบบจำลองการกำหนดราคายังชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นว่า สถานะซื้ออาจถูกปิดลงทั้งหมด หรือแม้กระทั่งเปลี่ยนเป็นสถานะขายสุทธิ ภายใต้เกือบทุกสถานการณ์ในสัปดาห์นี้"

"อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าผลกระทบจากแรงขายของกองทุนเชิงระบบจะค่อนข้างจำกัด ขณะที่แนวคิดเรื่องการลดค่าของดอลลาร์ที่กลับมาอีกครั้ง การเข้าซื้อที่เพิ่มขึ้นของธนาคารกลาง และการสะสม ETF ที่กลับมาอีกครั้ง จะเป็นฐานแรงหนุนที่แข็งแกร่งสำหรับกระแสเงินลงทุนตามดุลยพินิจในระยะยาว"

"การอ่อนตัวของโลหะสีเหลืองในระยะใกล้ควรถูกมองมากขึ้นว่าเป็นโอกาสในการเข้าซื้อที่อาจเกิดขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)