สวีเดน: ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเลือกตั้งและจุดยืนทางการคลัง – Nomura

ทีมวิจัยตลาดโลกของ Nomura ซึ่งนำโดย Josie Anderson, George Buckley และ Andrzej Szczepaniak ตั้งข้อสังเกตว่า การเลือกตั้งของสวีเดนในวันที่ 13 กันยายนยังคงสูสีเกินกว่าจะคาดเดาผลได้ โดยฝ่ายกลางซ้ายนำอยู่เพียงเล็กน้อยเท่านั้น พวกเขาระบุว่าการเจรจาจัดตั้งรัฐบาลผสมอาจใช้เวลาหลายสัปดาห์ แต่ระดับหนี้ภาครัฐที่ต่ำของสวีเดนและกรอบวินัยการคลังที่มีผลผูกพัน หมายความว่าตลาดไม่น่ากังวลเกี่ยวกับพลวัตของหนี้ ไม่ว่ากลุ่มการเมืองใดจะจัดตั้งรัฐบาลได้ก็ตาม

การแข่งขันสูสี นโยบายการคลังถูกจำกัด

"ผลการเลือกตั้งทั่วไปของสวีเดนในวันที่ 13 กันยายนยังคงสูสีเกินกว่าจะคาดเดาผลได้ เนื่องจากกลุ่มฝ่ายค้านฝ่ายกลางซ้ายและกลุ่มฝ่ายขวาที่เป็นรัฐบาลมีคะแนนใกล้เคียงกันในการนับคะแนนเบื้องต้น ภาพที่ชัดเจนขึ้นน่าจะปรากฏหลังจากมีการนับบัตรลงคะแนนล่วงหน้าที่มาถึงล่าช้า (บัตรที่ไปไม่ถึงหน่วยเลือกตั้งภายในวันเลือกตั้ง) ในวันพุธที่ 16 กันยายน (แม้ว่าการนับคะแนนเบื้องต้นนี้อาจยืดเยื้อไปจนถึงวันพฤหัสบดีที่ 17 กันยายน) ทั้งนี้ ผลการเลือกตั้งอย่างเป็นทางการและได้รับการรับรองตามกฎหมายของสวีเดน (ซึ่งกำหนดผ่านการตรวจสอบแยกต่างหากในระดับเทศมณฑล) คาดว่าจะยังไม่ประกาศจนกว่าจะประมาณหนึ่งสัปดาห์หลังวันเลือกตั้ง"

"การเจรจาจัดตั้งรัฐบาลผสมอาจใช้เวลาหลายสัปดาห์ หลังการเลือกตั้งครั้งล่าสุดเมื่อวันที่ 11 กันยายน 2022 พรรคการเมืองทั้งสี่พรรคที่เข้าร่วมรัฐบาลชุดปัจจุบันใช้เวลาเพียงเล็กน้อยเกินหนึ่งเดือนในการบรรลุข้อตกลงที่เรียกว่า Tidö Agreement และกำหนดแผนการบริหารประเทศในวันที่ 14 ตุลาคม 2022 อย่างไรก็ตาม หลังการเลือกตั้งในปี 2018 สวีเดนใช้เวลา 134 วันในการจัดตั้งรัฐบาล"

"ผลการเลือกตั้งไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อนโยบายการเงินของ Riksbank ซึ่งกำลังเผชิญแรงกดดันที่รุนแรงกว่าจากพลวัตของราคาพลังงานโลก นอกจากนี้ หนี้ภาครัฐของสวีเดนอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับมาตรฐานสากลที่ประมาณ 35% ของ GDP ซึ่งทำให้ประเทศมีสถานะทางการคลังที่แข็งแกร่ง ดังนั้น พลวัตของหนี้จึงไม่น่าจะสร้างความกังวลต่อตลาดมากนัก และไม่ว่ารัฐบาลผสมใดจะเข้าบริหารประเทศในท้ายที่สุด กรอบวินัยการคลังก็จะจำกัดการดำเนินนโยบาย"

"ตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป เป้าหมายการปล่อยกู้/กู้ยืมทางการคลังคือการทำให้รัฐบาลมีงบประมาณสมดุลตลอดวัฏจักรธุรกิจ และงบประมาณปี 2026 มีลักษณะผ่อนคลาย โดยมีการลดภาษีชั่วคราวหลายรายการซึ่งมีกำหนดสิ้นสุดในปี 2026-2027"

"รัฐบาลฝ่ายกลางซ้ายมีแนวโน้มเพิ่มการใช้จ่ายในด้านต่างๆ เช่น สาธารณสุขและการศึกษา ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญสำหรับผู้มีสิทธิเลือกตั้ง (รูปที่ 2) และปรับขึ้นภาษี พรรคโซเชียลเดโมแครตเสนอการจัดเก็บภาษีจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิของธนาคารเพื่อ "สร้างแรงจูงใจให้ธนาคารลดส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของตนลง" ตามที่ Mikael Damberg นักการเมืองจากพรรคโซเชียลเดโมแครตกล่าว นอกจากนี้ Magdalena Andersson หัวหน้าพรรคกล่าวว่า ผู้ที่มีรายได้มากกว่าเดือนละประมาณ 70,000 SEK อาจต้องเสียภาษีเงินได้ในอัตราที่สูงขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)