เยนญี่ปุ่น: การเปลี่ยนกรอบนโยบายหนุน JPY เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ – DBS

Philip Wee จากฝ่ายวิจัยของ DBS Group ชี้ให้เห็นถึงข้อได้เปรียบที่เพิ่มขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงกรอบนโยบายสำหรับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังจากการแทรกแซงร่วมกันของสหรัฐฯ และญี่ปุ่น รวมถึงการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะใช้นโยบายเข้มงวดมากขึ้น นักเก็งกำไรได้ยุติสถานะขายเงินเยนสุทธิแล้ว แรงสนับสนุนทางการเมืองสำหรับการปฏิรูปเชิงโครงสร้างและพื้นที่สำหรับการปรับนโยบายของ BoJ ให้กลับสู่ภาวะปกติ เป็นปัจจัยรองรับสถานการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทิศทางเข้มงวดช่วงปลายเดือนกันยายน

การใช้นโยบายเข้มงวดของ BoJ หนุนเงินเยน

"หากยูโรมีข้อได้เปรียบด้านความน่าเชื่อถือ เงินเยนก็มีข้อได้เปรียบจากการเปลี่ยนแปลงกรอบนโยบาย"

"นักเก็งกำไรได้ยุติสถานะขายเงินเยนสุทธิ หลังจากการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นในเดือนกรกฎาคม รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของการคาดการณ์ไปสู่การใช้นโยบายเข้มงวดเพิ่มเติมของธนาคารกลางญี่ปุ่น"

"ด้วยการคัดค้านแนวคิดด้านการคลังของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ (Sanae Takaichi) โดยนัย เบสเซนต์จึงเปิดพื้นที่ทางการเมืองให้ BoJ สามารถปรับอัตราดอกเบี้ยกลับสู่ภาวะปกติได้มากขึ้น"

"เบสเซนต์ยังช่วยปรับกรอบความเข้าใจเกี่ยวกับ ‘ทาคาอิจิโนมิกส์’ ให้ห่างไกลจากการเป็นอะเบะโนมิกส์ 2.0 โดยเปลี่ยนจากการกระตุ้นเงินเฟ้อไปสู่การผ่อนคลายกฎระเบียบ การลงทุน และการปฏิรูปเชิงโครงสร้างที่เป็นมิตรต่อผู้ถือหุ้น"

"แม้แต่ผู้ที่เคยสงสัยต่อการใช้นโยบายเข้มงวดของ BoJ ซึ่งรวมถึงทาคุจิ ไอดะ (Takuji Aida) ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของทาคาอิจิและอดีตผู้คัดค้านการใช้นโยบายเข้มงวดของ BoJ อย่างเปิดเผย ต่างก็ยอมรับเหตุผลสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้ ซึ่งช่วยเพิ่มความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทิศทางเข้มงวดในวันที่ 18 กันยายน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ อ่านเพิ่มเติม)