ธนาคารกลางสหรัฐฯ: เส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและข้อมูลสนับสนุน – Deutsche Bank

Jim Reid และทีมงานจาก Deutsche Bank ระบุว่า การตัดสินใจของเฟดในวันพุธคือเหตุการณ์สำคัญของตลาด โดยนักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp สู่ระดับ 3.75%-4.00% และขณะนี้คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวม 75bps ในช่วง 7 เดือนข้างหน้า ข้อมูล CPI และ PPI ล่าสุดของสหรัฐฯ ถูกมองว่าเป็นปัจจัยที่สนับสนุนการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวด ขณะที่ยอดค้าปลีกคาดว่าจะฟื้นตัว ซึ่งจะหนุนจุดยืนนโยบายการเงินที่แข็งกร้าวมากขึ้น

ข้อมูลที่สนับสนุนการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดหนุนเส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

"เมื่อพิจารณารายละเอียดเพิ่มเติมในขณะนี้ เหตุการณ์สำคัญสำหรับตลาดจะเป็นการตัดสินใจของเฟดในวันพุธ นักเศรษฐศาสตร์ของเราคาดการณ์มาเป็นเวลานานแล้วว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp โดยเช้าวันนี้ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ดังกล่าวไว้ที่ 87% เพิ่มขึ้นจากประมาณ 35% เมื่อสองวันศุกร์ก่อนหน้า ซึ่งเป็นช่วงก่อนที่ Warsh จะกล่าวสุนทรพจน์ที่ Jackson Hole"

"นอกจากนี้ พวกเขายังเพิ่มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนมีนาคมลงในประมาณการ ทำให้ขณะนี้คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวม 75bps ในช่วง 7 เดือนข้างหน้า"

"ข้อมูลเงินเฟ้อเมื่อวันศุกร์เพิ่มน้ำหนักให้กับเหตุผลในการดำเนินการในสัปดาห์นี้ ดัชนี CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.29% ในเดือนสิงหาคม สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย และเพิ่มขึ้นจาก 0.22% ในเดือนกรกฎาคม"

"ขณะเดียวกัน รายงาน PPI เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมามีองค์ประกอบที่สนับสนุนการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวด ซึ่งรวมถึงราคาบริการโรงพยาบาลและตั๋วเครื่องบินระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง เมื่อนำข้อมูล CPI และ PPI ล่าสุดมาประกอบกัน นักเศรษฐศาสตร์ของเราประเมินว่า PCE พื้นฐานในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.27% ซึ่งเป็นอัตราที่พวกเขามองว่าไม่สอดคล้องกับความคืบหน้าที่เพียงพอในการกลับไปสู่เป้าหมายเงินเฟ้อของเฟด"

"ในวันพุธ จะมีการเปิดเผยยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ประจำเดือนสิงหาคม และนักเศรษฐศาสตร์ของเราคาดว่าจะฟื้นตัวเพิ่มขึ้น 0.9% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน หลังจากลดลง 0.6% ในเดือนกรกฎาคม นอกจากนี้ พวกเขายังคาดการณ์ว่ายอดขายที่ไม่รวมรถยนต์จะเพิ่มขึ้น 0.6% และยอดขายค้าปลีกควบคุมจะเพิ่มขึ้น 0.3% โดยให้เหตุผลว่าความอ่อนแอในเดือนกรกฎาคมดูเหมือนเป็นการหยุดชั่วคราวของการใช้จ่ายผู้บริโภค มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของการชะลอตัวในวงกว้าง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)