ทองคำขึ้นเหนือ $4,150 ขณะที่เฟดหลีกเลี่ยงการใบ้นโยบาย ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงต้องจับตา

• ราคาทองคำปรับตัวขึ้นสู่ระดับใกล้ $4,175 ในช่วงเช้าตรู่ของตลาดเอเชียวันจันทร์
• ประธานเฟดปฏิเสธที่จะส่งสัญญาณถึงการดำเนินนโยบายที่ใกล้จะเกิดขึ้น ในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ในการประชุม IMF ที่กรุงเทพฯ
• จะจับตาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านอย่างใกล้ชิด

ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันจันทร์ ราคาทองคำ (XAUUSD) ปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ $4,175 โลหะมีค่าฟื้นตัวท่ามกลางการคาดการณ์ที่ลดลงเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เทรดเดอร์จะจับตาความเคลื่อนไหวที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความตึงเครียดในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด

แม้ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่การคาดการณ์ของตลาดได้เปลี่ยนแปลงไป ประธานเฟด เควิน วอร์ช แสดงความเชื่อมั่นเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่ไม่ได้ให้เบาะแสเกี่ยวกับแนวโน้มทิศทางอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ โดยทั่วไปแล้ว เทรดเดอร์คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม ขณะที่มีการประเมินความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้ที่ 91.8% ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME

"แม้ว่าเงินเฟ้อยังคงเป็นข้อกังวลและไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมออกไปได้ แต่ท่าทีล่าสุดของวอร์ชบ่งชี้ว่าไม่มีความเร่งด่วนมากนักที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน" เจอรัลด์ แกน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Reed Capital Partners กล่าว

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า เขาบรรลุข้อตกลงส่งออกดีเซลกับรัสเซียและระงับการคว่ำบาตรหลายรายการ เพราะเขาไม่ต้องการผลักดันให้วลาดิเมียร์ ปูตินถอนตัวออกจากการเจรจาสันติภาพกับยูเครน ตามรายงานของ Bloomberg

ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่อิหร่านเตือนเมื่อวันอาทิตย์ว่า เตหะรานได้เตรียมแผนตอบโต้ฉบับใหม่สำหรับการโจมตีใดๆ โดยสหรัฐฯ และอิสราเอลที่อาจเกิดขึ้นอีกครั้ง ขณะที่หน่วยงานทางทะเลรายงานการโจมตีเรือพาณิชย์หลายครั้งแยกกันในบริเวณโดยรอบช่องแคบฮอร์มุซ ความตึงเครียดระหว่างรัสเซียกับยูเครนที่ยังคงดำเนินอยู่ และความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อาจเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันและกดดันโลหะสีเหลือง

การพุ่งขึ้นของพันธบัตรทวีความรุนแรงขึ้น ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของ AI มีมากกว่าข้อมูลสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง

ตามรายงาน Early Morning Reid ของ Deutsche Bank "ประเด็นสำคัญของวันคือการปรับตัวขึ้นครั้งใหญ่ของอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตของ AI ที่ชะลอตัวลงกดดันให้อัตราผลตอบแทนลดลงทั่วกระดาน" สำหรับสหรัฐฯ "อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี (-5.9bps) ลดลงมาอยู่ที่ 4.74% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี (-12.7bps) ลดลงมาอยู่ที่ 5.06%" Deutsche Bank ระบุว่า นี่เป็น "รูปแบบที่เกิดขึ้นทั่วโลกเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรบันด์อายุ 10 ปี (-5.3bps), OAT (-8.5bps) และ BTP (-6.7bps) ต่างปรับตัวลดลงตลอดช่วงการซื้อขาย"

ธนาคารเน้นย้ำว่า การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้น "แม้พันธบัตรกำลังปรับตัวขึ้น" ท่ามกลาง "ข้อมูลสหรัฐฯ ที่แข็งกร้าวอีกชุดหนึ่ง" พร้อมระบุว่า "ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของ AI ยังคงมีน้ำหนักมากกว่าแรงผลักดันด้านเงินเฟ้อเมื่อพิจารณาจากอัตราผลตอบแทน" ธนาคารชี้ให้เห็นถึง "ความประหลาดใจด้านบวกครั้งใหญ่ในอัตราเงินเฟ้อ PPI โดยเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้น +1.3% ในเดือนกันยายน (เทียบกับที่คาดไว้ +0.6%)" แต่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงยังคงปรับตัวลดลง ซึ่งตอกย้ำฉากทัศน์ล่าสุดที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐฯ ลดลงและจุดคุ้มทุนเงินเฟ้อผ่อนคลายลง ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำ

ประธานเฟดส่งสัญญาณว่าการลงทุนพุ่งขึ้น และความเสี่ยงจากอุปสงค์ AI ขณะหลีกเลี่ยงการผูกมัดเชิงนโยบายล่วงหน้า

ประธานเฟดส่งสารที่สร้างสรรค์ในระดับปานกลางแต่ระมัดระวัง ได้คะแนน 5.6/10 จาก FXS Speechtracker ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 และส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นที่น้อยกว่าระดับมาตรฐานเดิมเล็กน้อย การยอมรับว่าเขา “ยังคงมีบาดแผลจากวิกฤตการเงินโลกมากเกินไป” ตอกย้ำแนวโน้มหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่คงอยู่ แม้ว่าวอร์ชจะชี้ให้เห็นถึงการเติบโตเชิงโครงสร้างและการพุ่งขึ้นของการลงทุนที่ขับเคลื่อนโดย “นโยบายที่ดี” พร้อมเน้นย้ำว่าการประชุมในเดือนตุลาคมและธันวาคมที่จะถึงนี้จะเป็น “ช่วงเวลาชี้ขาด” สำหรับการประเมินผลผลิต การจ้างงาน และเงินเฟ้อ การให้ความสำคัญของวอร์ชต่อ AI ในฐานะแรงขับเคลื่อนด้านอุปสงค์ในระยะใกล้ซึ่งมีผลกระทบต่อการจ้างงานที่ยังไม่แน่นอน ประกอบกับการยืนกรานว่าจะไม่ตัดสินการประชุมล่วงหน้า ชี้ให้เห็นว่าเฟดเปิดทางสำหรับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมหากข้อมูลสนับสนุน แต่ไม่ต้องการผูกมัดล่วงหน้า ซึ่งเป็นท่าทีที่สนับสนุนดอลลาร์สหรัฐในระดับเล็กน้อยผ่านคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น โดยมีความระมัดระวังด้านการบริหารความเสี่ยงคอยถ่วงดุล

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ไม่เปลี่ยนแปลงหลังการกล่าวสุนทรพจน์ โดยขยับ 0.00 จุด ทำให้ดัชนีอยู่ที่ 127.51 และอยู่ในโซนเข้มงวดนโยบายอย่างชัดเจน แม้คะแนน FXS Speechtracker จะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตเล็กน้อย ระดับดัชนี FXS Fed Sentiment Index ที่ทรงตัวแต่ยังอยู่ในระดับสูง บ่งชี้ว่าตลาดมองว่าการเน้นย้ำเสถียรภาพด้านราคา การเติบโตเชิงโครงสร้างที่ขับเคลื่อนโดยการลงทุน และอุปสงค์ที่ขับเคลื่อนโดย AI ของวอร์ช สอดคล้องกับปฏิกิริยาตอบสนองเชิงนโยบายที่ยังคงเข้มงวด แม้น้ำเสียงจะหนักแน่นน้อยกว่าระดับมาตรฐานเดิมอยู่บ้าง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังคงติดใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ใต้แนวต้านหนาแน่นที่จำกัดโทนการเคลื่อนไหวในระยะสั้นให้เป็นขาลง ทองคำสปอตติดอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่ายของ Bollinger 20 งวด และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน ซึ่งบ่งชี้ว่าการดีดตัวขึ้นยังมีความเสี่ยงที่จะอ่อนแรง ตราบใดที่ราคายังอยู่ต่ำกว่าเส้นอ้างอิงเหล่านี้ แถบ Bollinger ด้านบนเป็นแนวต้านที่อยู่ไกลออกไป ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index ที่อยู่ในระดับต่ำที่ 45.92 ชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนแอ มากกว่าจะสะท้อนภาวะขายมากเกินไป

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ใกล้กับแถบ Bollinger ด้านล่างบริเวณ $4,053.65 ซึ่งอาจเกิดอุปสงค์จากความผันผวนขึ้น หากฝั่งผู้ขายผลักดันให้ราคาปรับตัวลดลงต่อไป ในด้านขาขึ้น การปิดตลาดรายวันที่กลับมาอยู่เหนือแถบ Bollinger ตรงกลางที่ $4,185 จะเป็นสัญญาณแรกของการทรงตัว แม้ฝั่งตลาดหมีมีแนวโน้มที่จะป้องกันเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วันที่ $4,240 ก่อนถึงแนวกั้นของแถบด้านบนที่ $4,315

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)