ทองคำทดสอบระดับ 4,100 ดอลลาร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นก่อนรายงานการประชุม FOMC

• ทองคำร่วงลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กลับมาปรับตัวขึ้น
• เทรดเดอร์รอรายงานการประชุม FOMC เพื่อรับสัญญาณใหม่เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี
• XAU/USD เคลื่อนตัวเข้าใกล้แนวรับที่ $4,100 ขณะที่ยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่ายรายวันที่สำคัญ

ทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวลดลงต่อในวันพุธ โดยร่วงเกือบ 1.3% ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กลับมาปรับตัวขึ้นอีกครั้ง หลังจากย่อตัวลงเล็กน้อยในวันก่อนหน้า ในขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,111 หลังแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ $4,066 โดยตลาดกำลังรอรายงานการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ประจำเดือนกันยายน ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่เวลา 18:00 GMT

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 102.30 และเคลื่อนไหวใกล้ระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์อ้างอิง ปรับตัวขึ้นแตะ 5.365% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ก่อนจะลดลงเข้าใกล้ 5.31%

ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากราคาน้ำมัน ซึ่งเกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ความกังวลเกี่ยวกับหนี้รัฐบาลและการขาดดุลการคลังที่เพิ่มขึ้น ตลอดจนแนวโน้มการเติบโตของสหรัฐฯ ที่ยังคงแข็งแกร่ง ล้วนมีส่วนทำให้ต้นทุนการกู้ยืมปรับตัวสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำ ขณะเดียวกันก็หนุนความต้องการดอลลาร์สหรัฐ ทำให้โลหะมีค่าดังกล่าวมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น

แม้จะปรับตัวลดลงในวันนี้ แต่โลหะทองคำยังคงติดอยู่ในกรอบการปรับฐาน ที่เคลื่อนไหวอยู่ภายในเป็นส่วนใหญ่ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา เทรดเดอร์กำลังประเมินเส้นทางนโยบายการเงินของเฟดอีกครั้ง หลังตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ และข้อมูลเงินเฟ้อจากดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ล่าสุดออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้

ข้อมูลล่าสุดที่นิวยอร์กเฟดเผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่า การคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะ 1 ปีข้างหน้าปรับตัวขึ้นสู่ 3.9% ในเดือนกันยายน จาก 3.6% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ขณะที่การคาดการณ์ในระยะ 3 ปีข้างหน้าปรับขึ้นเล็กน้อยสู่ 3.3% ส่วนแนวโน้มในระยะ 5 ปีข้างหน้ายังคงทรงตัวที่ 3.0%

ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ซึ่งส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง ทำให้ยังมีความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม

ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว เทรดเดอร์จะตรวจสอบรายงานการประชุมของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) อย่างใกล้ชิด เพื่อหาแนวทางใหม่เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะมีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม

แนวโน้มนโยบายการเงินของเฟดที่มีท่าทีเข้มงวดส่งผลกระทบอย่างหนักต่อทองคำนับตั้งแต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางปะทุขึ้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ส่งผลให้โลหะดังกล่าวอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลในเดือนมกราคมที่ใกล้ $5,600 มากกว่า 25% อย่างไรก็ตาม ความต้องการในระยะยาวยังคงเป็นแรงหนุนพื้นฐาน

การซื้อทองคำของธนาคารกลางยังคงดำเนินต่อไป มีจีนเป็นผู้นำในเดือนสิงหาคม

นักวิเคราะห์จาก ING เน้นย้ำว่า ความต้องการทองคำแท่งของภาคทางการยังคงแข็งแกร่ง โดยชี้ไปที่ข้อมูลจากสภาทองคำโลก (WGC) ซึ่งระบุว่า “ธนาคารกลางยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิในเดือนสิงหาคม โดยเพิ่มการถือครอง 39 ตัน ส่งผลให้ยอดซื้อสะสมตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 170 ตัน”

ING ระบุว่า จีนยังคงมีบทบาทนำในการซื้อทองคำอีกครั้ง โดย PBoC “เป็นผู้นำการซื้อด้วยปริมาณ 20 ตัน และขยายสถิติการซื้ออย่างต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 22 ติดต่อกัน” ขณะที่ผู้ซื้อรายอื่นจากยุโรปเกิดใหม่และเอเชียกลางต่างเพิ่มการถือครองในปริมาณที่น้อยกว่าแต่มีนัยสำคัญ โดย “โปแลนด์และอุซเบกิสถานต่างเพิ่มทองคำในทุนสำรองประเทศละ 8 ตัน” การสะสมอย่างต่อเนื่องนี้ตอกย้ำบทบาทของทองคำในการกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองธนาคารกลาง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAUUSD ไซด์เวย์พร้อมแนวโน้มขาลงใต้เส้น SMA หลัก

ในกราฟรายวัน XAU/USD เคลื่อนตัวเข้าใกล้ขอบล่างของกรอบการปรับฐานที่ $4,100-$4,200 โลหะมีค่ายังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและ 200 วันอย่างมาก ซึ่งอยู่ที่ $4,267 และ $4,530 ตามลำดับ ส่งผลให้แนวโน้มทางเทคนิคในภาพรวมยังคงเอียงไปทางขาลง

อินดิเคเตอร์โมเมนตัมยังคงเป็นขาลง แต่บ่งชี้ถึงแรงขายที่จำกัด Relative Strength Index (RSI) อยู่ใกล้ระดับ 38 โดยยังไม่เข้าสู่เขตขายมากเกินไป ขณะที่ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบ โดยแสดงแท่งฮีสโตแกรมสีแดงที่กำลังลดความรุนแรงลง

ด้านขาลง ระดับราคาทางจิตวิทยา $4,100 ทำหน้าที่เป็นแนวรับทันที หากราคาทะลุระดับนี้ลงไปได้อย่างต่อเนื่อง อาจฉุดให้ทองคำปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปีภายในโซน $4,000-$3,950

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ $4,200 ตามด้วยเส้น SMA 100 วันใกล้ $4,267 การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นอาจทำให้แนวต้านแนวนอนที่ $4,400 กลับมาอยู่ในความสนใจ ขณะที่เส้น SMA 200 วันใกล้ $4,530 ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับผู้ซื้อ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)