ทองคำทรงตัวเหนือ $4,300 ท่ามกลางการเก็งการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและดอลลาร์สหรัฐในแนวโน้มขาขึ้น

• ทองคำเผชิญแรงขายต่อเนื่อง เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่มีน้ำมันเป็นปัจจัยขับเคลื่อนตอกย้ำการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด
• ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นน่าจะช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และจำกัดความพยายามในการฟื้นตัว
• ตลาดยังคงจับตาการเปิดเผยรายงาน NFP ที่สำคัญของสหรัฐฯ ในวันศุกร์อย่างใกล้ชิด

ทองคำ (XAU/USD) พยายามฟื้นตัวต่อจากระดับต่ำสุดในรอบเกือบสี่สัปดาห์ที่แตะไว้เมื่อต้นวันพุธนี้ไม่สำเร็จ ยังคงมีแนวโน้มขาลงเล็กน้อยตลอดช่วงครึ่งแรกของการซื้อขายในตลาดยุโรป ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ลดช่วงการปรับตัวขึ้นระหว่างวันลง และช่วยหนุนสินค้าโภคภัณฑ์ได้บ้าง แม้ขาขึ้นยังคงมีไม่มาก ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวด ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ตั้งแต่วันที่ 24 กรกฎาคม ส่งผลให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น และตอกย้ำการเก็งว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ปัจจัยนี้ ประกอบกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์น่าจะทำหน้าที่เป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และยังคงกดดันความต้องการทองคำ

ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านปะทุขึ้นอีกครั้ง หลังจากสหรัฐฯ โจมตีฐานยิงจรวดของอิหร่านใกล้เกาะลารักในช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันอาทิตย์ นี่เป็นการโจมตีของสหรัฐฯ ครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคม ซึ่งส่งผลให้อิหร่านโต้กลับด้วยการโจมตีเป้าหมายที่เชื่อมโยงกับสหรัฐฯ ในภูมิภาคดังกล่าว นอกจากนี้ กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ (CENTCOM) ระบุเมื่อวันอังคารว่า กองกำลังสหรัฐฯ ได้โจมตีเป้าหมายของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) เพื่อตอบโต้เรื่องนี้ อิหร่านยกระดับการเผชิญหน้าและเปิดฉากโจมตีด้วยขีปนาวุธพิสัยไกลและโดรนอย่างหนักต่อผลประโยชน์ของสหรัฐฯ ในบาห์เรน คูเวต และจอร์แดนเมื่อวันพุธ สถานการณ์นี้ทำให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีบทบาท ซึ่งช่วยหนุนราคาน้ำมันดิบและดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ขณะเดียวกัน นักลงทุนยังคงกังวลว่าราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงจะทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง และบีบให้ธนาคารกลางรายใหญ่ รวมถึงเฟด ต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น นอกจากนี้ ความเห็นของเควิน วอร์ช ประธานเฟดในงานสัมมนา Jackson Hole เมื่อวันศุกร์ ยังคงกระตุ้นความคาดหวังว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ยิ่งไปกว่านั้น ความกังวลเกี่ยวกับหนี้สาธารณะยังส่งผลให้เกิดแรงเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลกที่รุนแรงขึ้น ดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง ขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ปัจจัยนี้ถูกมองว่าเป็นอีกเหตุผลที่ยังคงผลักกระแสเงินทุนออกจากทองคำที่ไม่มีผลตอบแทน และสนับสนุนแนวโน้มการปรับตัวลดลงเพิ่มเติมในระยะใกล้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีมีแนวโน้มขยับเข้าใกล้ 5%

นักกลยุทธ์ด้านอัตราดอกเบี้ยของ Societe Generale เตือนว่า แรงเทขายล่าสุดทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ มีความเสี่ยงที่จะเห็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวปรับตัวสูงขึ้นต่อ โดยระบุว่า “ด้วยความเร็วเช่นนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีมีแนวโน้มแตะ 5%” พวกเขามองว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของภาวะเส้นอัตราผลตอบแทนชันขึ้นในทิศทางขาลงที่ยังดำเนินอยู่ โดยนักลงทุนกำลังทดสอบมากขึ้นว่าตลาดจะต้องการค่าพรีเมียมตามอายุพันธบัตรเพิ่มเติมมากเพียงใด ขณะที่ความคาดหวังด้านนโยบายยังคงเอนเอียงไปทางการคุมเข้มเพิ่มเติมของเฟด

อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์อาจเลือกที่จะรอการเปิดเผยรายละเอียดการจ้างงานรายเดือนของสหรัฐฯ ที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด หรือที่รู้จักกันในชื่อรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ ข้อมูลตลาดแรงงานที่สำคัญจะถูกจับตาเพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายในอนาคตของเฟด ซึ่งจะส่งผลต่อพลวัตด้านราคาของ USD และสร้างแรงหนุนใหม่ให้แก่โลหะมีค่า ในระหว่างนี้ ปัจจัยพื้นฐานดังกล่าวข้างต้นดูเหมือนจะเอื้อต่อเทรดเดอร์ที่มองแนวโน้มขาลง และบ่งชี้ว่าหนทางที่ไปง่ายที่สุดสำหรับราคาทองคำยังคงเป็นขาลง ดังนั้น ความพยายามฟื้นตัวใดๆ อาจยังถูกมองเป็นโอกาสในการขาย และมีความเสี่ยงที่จะหมดแรงลงอย่างรวดเร็ว

กราฟรายวัน XAU/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

การปรับตัวลงระหว่างวันหลุดต่ำกว่าระดับ Fibonacci retracement 50% ของการฟื้นตัวล่าสุดจากจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปีที่แตะในเดือนกรกฎาคม อาจถือเป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญสำหรับฝั่งขาลงของ XAU/USD นอกจากนี้ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังอยู่ในแดนลบอย่างมากและต่ำกว่าเส้นศูนย์ ขณะที่ Relative Strength Index (RSI) เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ 44 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนแรงลง อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องมีแรงขายต่อเนื่องหลังจากราคาหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 200 วันที่บริเวณประมาณ $4,276 เพื่อสนับสนุนแนวโน้มการปรับตัวลงต่อไป

แนวรับดังกล่าวมีแนวรับถัดไปที่ระดับ Fibonacci retracement 61.8% บริเวณประมาณ $4,236 โดยหากหลุดระดับนี้ จะเปิดทางให้ราคาปรับตัวลงไปทดสอบระดับ Fibonacci retracement 78.6% ใกล้ $4,111 และบริเวณจุดต่ำสุดก่อนหน้าประมาณ $3,952 ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับ Fibonacci retracement 50.0% ใกล้ $4,324 ตามด้วยแนวต้านที่แข็งแกร่งขึ้นบริเวณระดับ Fibonacci retracement 38.2% ที่ประมาณ $4,412 และมีแนวต้านที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นถัดไปที่ระดับ 23.6% ใกล้ $4,521

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)