ทองคำฟื้นตัวจากการร่วงลงระหว่างวัน ขณะที่การเก็งการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่ลดลงช่วยชดเชยปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และกดดัน USD

• ทองคำเผชิญแรงขายต่อเนื่องเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันศุกร์
• การคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลงอาจช่วยจำกัดการขาดทุนของทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย
• ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์อาจเป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ

ทองคำ (XAUUSD) พบแนวรับที่ค่อนข้างแข็งแกร่งก่อนถึงระดับ 4,300 ดอลลาร์ และฟื้นตัวกลับมาได้เป็นส่วนใหญ่จากการขาดทุนระหว่างวันในช่วงครึ่งแรกของตลาดยุโรปวันศุกร์ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานที่มีทั้งด้านบวกและด้านลบทำให้ควรใช้ความระมัดระวังก่อนการวางออเดอร์เพื่อรับการฟื้นตัวของการเคลื่อนไหวขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งครั้งล่าสุดไปสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 5 มิถุนายน บริเวณ 4,450 ดอลลาร์ ซึ่งทำไว้ในวันก่อนหน้า

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% นอกจากนี้ อัตรารายปียังชะลอตัวลงจาก 5.5% ในเดือนมิถุนายนมาอยู่ที่ 4.7% ซึ่งต่ำกว่าประมาณการที่ 4.9% เช่นกัน เมื่อรวมกับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ ข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมกำลังชะลอตัวลง และเปิดทางให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิม ซึ่งทำให้แรงซื้อของกระทิงดอลลาร์สหรัฐ (USD) อยู่ในภาวะตั้งรับ และช่วยหนุนทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

นักเศรษฐศาสตร์จาก DBS Group Research เน้นย้ำว่า ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ แทบไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองในวงกว้างที่มีต่อดอลลาร์ โดยระบุว่า "อัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ ออกมาสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดเป็นอย่างมาก ไม่ได้แข็งแกร่งหรืออ่อนแอมากพอที่จะทำให้ดัชนี DXY หลุดออกจากกรอบล่างที่ 99.4-100.1 ซึ่งเกิดขึ้นหลังจาก USDJPY เทขายจากการแทรกแซงร่วมกันของสหรัฐฯ และญี่ปุ่น" ตามข้อมูลของ DBS ภูมิหลังข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงยังส่งผลโดยตรงต่อแนวโน้มนโยบายการเงินด้วย เนื่องจาก "ตลาดได้ปรับลดความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนลงมาอยู่ที่ 40% ในชั่วข้ามคืน จาก 72% ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ติดลบเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และตัวเลขเงินเฟ้อ CPI ที่ชะลอตัวลง"

นอกจากนี้ ความเห็นจากสมาชิก FOMC ที่มีอิทธิพลได้ทำให้เทรดเดอร์ลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินในทันที นายออสแตน กลูส์บี้ ประธานเฟดสาขาชิคาโกชี้ว่า การพุ่งขึ้นของราคาในช่วงที่ผ่านมาได้รับแรงขับเคลื่อนส่วนใหญ่จากปัจจัยชั่วคราวด้านภาษีศุลกากรและพลังงาน ซึ่งสนับสนุนการรอดูสถานการณ์มากกว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างแข็งกร้าว อย่างไรก็ตาม นางเบธ แฮมแม็ก ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์แย้งว่า ความคืบหน้าเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อยังคงไม่เพียงพอ พร้อมยืนยันว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อสร้างเสถียรภาพด้านราคา

อย่างไรก็ตาม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย Fed funds บ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้เพียงกว่า 65% เล็กน้อยที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ลดลงจากเกือบ 85% ในสัปดาห์ก่อนหน้า แม้ว่าความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์อาจช่วยหนุนเงินดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวว่า สหรัฐฯ จะใช้มาตรการที่ไม่เคยมีมาก่อนกับอิหร่าน ขณะเดียวกัน โมฮัมหมัด เรซา นักดี ที่ปรึกษาอาวุโสของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) กล่าวว่า กลยุทธ์ของเตหะรานคือการทำให้ความขัดแย้งใดๆ มีต้นทุนสูงจนรัฐบาลสหรัฐฯ ในอนาคตต้องคิดให้รอบคอบก่อนดำเนินการทางทหารต่ออิหร่าน

สถานการณ์นี้เกิดขึ้นซ้ำเติมความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งทำให้เบี้ยความเสี่ยงจากสงครามยังคงมีบทบาทและช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวอ้างอีกครั้งว่าสหรัฐฯ มี "การควบคุมอย่างสมบูรณ์" เหนือเส้นทางน้ำเชิงยุทธศาสตร์ดังกล่าว ขณะที่อิหร่านให้คำมั่นว่าจะปิดช่องแคบนี้ต่อไปจนกว่าข้อเรียกร้องทั้งหมดจะได้รับการตอบสนอง นอกจากนี้ กลุ่มฮูตีในเยเมนซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านได้ยกระดับการโจมตีเรือในทะเลแดงและช่องแคบบับเอลมันเดบ อีกทั้งยังอ้างว่าได้โจมตีโรงกลั่นของซาอุดี อารามโกด้วยโดรน เหตุการณ์นี้เพิ่มความเสี่ยงที่จะเกิดความขัดแย้งในภูมิภาคที่ขยายวงกว้างขึ้น และเป็นปัจจัยหนุนฝั่งกระทิงของดอลลาร์สหรัฐ

ความเป็นมาเชิงพื้นฐานที่ผสมผสานกันดังกล่าวจึงทำให้ควรใช้ความระมัดระวังก่อนวางเดิมพันในทิศทางใดทิศทางหนึ่งของราคาทองคำในเชิงรุก อย่างไรก็ตาม ขณะนี้คู่ XAU/USD ดูเหมือนจะชะลอการปรับตัวขึ้นรายเดือนจากบริเวณระดับจิตวิทยาที่ $4,000 แม้ศักยภาพขาลงจะดูจำกัด เทรดเดอร์กำลังตั้งตารอข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ได้แก่ ยอดค้าปลีกรายเดือนและดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกน เพื่อหาแรงผลักดันในช่วงต่อมาของเซสชั่นอเมริกาเหนือ

กราฟ XAU/USD 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

โลหะมีค่ายังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 200 ช่วง ในกราฟ 4 ชั่วโมง และมีกลุ่มแนวรับ Fibonacci ที่หนาแน่น ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมยังคงอยู่ แม้จะมีการย่อตัวล่าสุด อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมอ่อนแรงลง โดย Moving Average Convergence Divergence (MACD) อยู่ต่ำกว่าศูนย์และเส้นสัญญาณ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index อยู่ใกล้ระดับ 42 สะท้อนว่าแรงส่งขาขึ้นกำลังลดลง

ขณะเดียวกัน แนวรับแรกปรากฏที่ระดับ 38.2% ของ Fibonacci retracement ของช่วงขาขึ้นล่าสุดจากจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคมที่ $4,285 ตามด้วยแนวรับเชิงโครงสร้างที่ลึกลงมาบริเวณระดับ Fibonacci retracement 50.0% ใกล้ $4,234 และระดับ 61.8% ที่ $4,184 โดยมีเส้น EMA 200 ช่วงช่วยเสริมแรงซื้อที่ต่ำลงมาเล็กน้อย ส่วนด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่ระดับ Fibonacci retracement 23.6% ที่ $4,347 ก่อนถึงจุดอ้างอิงระดับสูงสุดของรอบบริเวณ $4,448.40 ซึ่งหากราคาทะลุขึ้นเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างต่อเนื่อง จะเปิดทางให้ปรับตัวขึ้นต่อ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI เรียนรู้เพิ่มเติม)