ทองคำร่วงลงต่ำกว่า $4,300 ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นและจุดยืนของเฟดที่เข้มงวดนโยบายการเงินกดดัน

• ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์  ราคาทองคำสูญเสียโมเมนตัมลงมาอยู่ที่ประมาณ $4,275
• ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นครั้งใหม่เพิ่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ กดดันราคาทองคำ 
• สัญญาณ hawkish จากผู้กำหนดนโยบายเฟดหนุนความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์ ราคาทองคำ (XAUUSD) ปรับตัวลงมาอยู่ใกล้ $4,275 ทองคำปรับตัวลงต่อ ท่ามกลางการเก็งมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้  นายจอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก และนางเบธ แฮมแมค ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ในวันนี้

ราคาน้ำมันฟื้นตัวหลังการเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกา (US) และอิหร่านมีสัญญาณความคืบหน้าเพียงเล็กน้อย ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อเพราะราคาน้ำมัน นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่มีอายุยาวที่สุดปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าสองทศวรรษ การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป เพื่อควบคุมเงินเฟ้อที่อยู่เหนือเป้าหมาย

ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ตลาดเชื่อว่ามีโอกาสประมาณ 67.5% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 55.4% เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ เนื่องจากโลหะมีค่าไม่มีดอกเบี้ย ทำให้สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนมีความน่าสนใจมากกว่าเมื่อเทียบกัน

ผู้กำหนดนโยบายเฟดส่งสัญญาณ hawkish ในสัปดาห์นี้ นางเบธ แฮมแมค ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง และยิ่งสถานการณ์นี้ดำเนินต่อไปนานเท่าใด การทำให้แรงกดดันด้านราคากลับสู่เป้าหมายก็จะยิ่งทำได้ยากขึ้นเท่านั้น ขณะเดียวกัน นางแอนนา พอลสัน ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟียกล่าวว่า อัตราเงินเฟ้อจำเป็นต้องได้รับการใส่ใจ ซึ่งอาจจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

อุปสงค์จากจีนก้าวขึ้นเป็นเสาหลักสำคัญของตลาดทองคำในปี 2026

นักวิเคราะห์จาก Commerzbank เน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของอุปสงค์ทองคำจริงของจีน โดยระบุว่า “ตามข้อมูลจากหน่วยงานศุลกากร จีนได้นำเข้าทองคำมากกว่า 1,000 ตันในช่วงแปดเดือนแรกของปี ซึ่งสูงกว่ายอดรวมของปีที่แล้วไปแล้ว” พวกเขาเสริมว่า การซื้อทองคำของภาคทางการช่วยตอกย้ำแนวโน้มนี้ โดยธนาคารกลางจีน “ซื้อทองคำไปแล้วกว่า 80 ตันระหว่างเดือนมกราคมถึงสิงหาคม โดยการซื้อเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสามปีในเดือนสิงหาคม” Commerzbank สรุปว่า จากพื้นฐานดังกล่าว “จีนจึงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของอุปสงค์ทองคำในปีนี้”

ประธานเฟดสาขาฟิลาเดเฟียเตือนความเสี่ยงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่เงินเฟ้อยังคงไม่ยอมลง

ประธานเฟดสาขาฟิลาเดเฟียส่งสัญญาณที่เข้มงวดนโยบายอย่างชัดเจน ได้คะแนน FXS Speechtracker ที่ 8.1/10 เมื่อเทียบกับค่ามาตรฐานที่กำหนดไว้ที่ 7/10 ซึ่งตอกย้ำถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงอยู่ การเน้นย้ำว่าธนาคารกลางสหรัฐ "อาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง" และการที่การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพียงทำให้นโยบายเข้าสู่ "จุดยืนที่ดีขึ้นในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ" ประกอบกับความเห็นว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน "ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างดื้อรั้น" และส่วนหนึ่งได้รับแรงขับเคลื่อนจากการขยายตัวของการลงทุนด้าน AI สะท้อนถึงความพร้อมอย่างชัดเจนที่จะคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมเพื่อทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% ขณะเดียวกัน การอ้างถึงเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวได้ดี ตลาดแรงงานที่มีเสถียรภาพ และข้อเท็จจริงที่ว่าเงินเฟ้อ "ไม่ได้แย่ลง" ล้วนทำให้จุดยืนนโยบายดังกล่าวมุ่งเน้นอย่างชัดเจนไปที่การควบคุมความเสี่ยงขาขึ้น มากกว่าการตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจที่เสื่อมถอยลงอย่างฉับพลัน

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS ไม่เปลี่ยนแปลง ขยับ 0.00 จุด สู่ระดับที่ยังคงสูงที่ 148.18 ซึ่งตอกย้ำว่าภาพรวมการสื่อสารของเฟดยังคงอยู่ในเขตเข้มงวดนโยบายอย่างมาก การผสมผสานระหว่างระดับดัชนีที่สูงกับคะแนน FXS Speechtracker ที่สูงกว่าค่ามาตรฐาน บ่งชี้ว่าแม้ดัชนีโดยรวมจะไม่ได้เปลี่ยนไปในทิศทางที่เข้มงวดนโยบายมากขึ้น แต่เรื่องราวของดอลลาร์ยังคงยึดโยงอยู่กับความคาดหวังว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดเป็นเวลานาน และอาจคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังคงถูกจำกัดขาขึ้นต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) 100 วันและเส้นกลางของ Bollinger Band ราคาเคลื่อนไหวอยู่เหนือ Bollinger Band ด้านล่าง ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่อาจตัดความเป็นไปได้ของการดีดตัวเพื่อปรับฐานออกไปได้ แต่ดัชนี Relative Strength Index (14) ที่อยู่บริเวณ 44 ยังคงทำให้โมเมนตัมเอนเอียงไปทางขาลง มากกว่าที่จะส่งสัญญาณภาวะขายมากเกินไป

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น MA 100 วันบริเวณ $4,310 ตามด้วยเส้นกลางของ Bollinger Band ที่ $4,360 ขณะที่ Bollinger Band ด้านบนใกล้ $4,480 จะเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่า หากราคาปรับตัวขึ้นต่อ ในด้านขาลง Bollinger Band ด้านล่างที่ $4,240 เป็นแนวรับทันที และการปิดรายวันต่ำกว่าระดับนี้มีแนวโน้มเปิดทางให้ราคาย่อตัวต่อไปยังโซนจิตวิทยาที่ต่ำกว่าและบริเวณสวิงก่อนหน้า

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)