ทองคำร่วงหลุดระดับ $4,000 หลังราคาน้ำมันที่สูงขึ้นตอกย้ำคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

• ราคาทองคำยังคงอยู่ในขาลง วิ่งอยู่ที่บริเวณ $3,995 ในช่วงเช้าของตลาดเอเชียวันจันทร์
• ราคาพลังงานที่สูงขึ้นกระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ และเสริมความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ
• เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาส 90.6% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และมีโอกาส 79.4% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ในช่วงเช้าของตลาดเอเชียวันจันทร์ ราคาทองคำ (XAUUSD) ลดลงมาอยู่ใกล้ $3,995 โลหะมีค่ายังคงเผชิญแรงกดดันจากการขายใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นได้เสริมความกังวลด้านเงินเฟ้อ ก่อนการประชุมนโยบายครั้งถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

ราคาน้ำมันดิบ WTI แตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 5 เดือน หลังการโจมตีของกลุ่มฮูตีในซาอุดีอาระเบียจุดชนวนความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานเพิ่มเติม

ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางยังคงอยู่ในระดับสูง หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อช่วงสุดสัปดาห์ว่า ถึงเวลาแล้วที่จะต้อง “ตัดสินใจ” ว่าเขาจะบรรลุข้อตกลงกับเตหะราน หรือจะกลับมาโจมตีอีกครั้ง ขณะที่ภัยคุกคามจากอิหร่านและกลุ่มฮูตีต่อชาวอเมริกันในตะวันออกกลางยังคงเพิ่มขึ้น

Ryan McKay นักกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์อาวุโสจาก TD Securities กล่าวว่า “ราคาทองคำกำลังถูกกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับราคาน้ำมัน อัตราดอกเบี้ย และแนวโน้มของเฟด” พร้อมเสริมว่า “ในแง่ของกระแสเงินทุน กระแสเงินทุนก็ยังเป็นลบ โดยการขายอย่างหนักจาก CTA ในสัปดาห์นี้ยิ่งเพิ่มแรงกดดัน”

แม้เทรดเดอร์จะมองว่ามีโอกาสเล็กน้อยที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมนโยบายครั้งหน้า แต่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังทำให้เกิดการเก็งว่าเฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม โดยทั่วไปแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะกดดันราคาทองคำ เนื่องจากโลหะมีค่าไม่จ่ายดอกเบี้ย ทำให้สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยมีความน่าสนใจมากกว่าเมื่อเทียบกัน

ตามข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 79.4% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม และมีโอกาส 90.6% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่จะมีขึ้นในเดือนนี้

ทองคำร่วงลง ขณะที่ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นและฟื้นความกังวลว่าเฟดจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวด

นักกลยุทธ์จาก OCBC รายงานว่า ทองคำ “เผชิญแรงกดดันจากการขายอีกครั้งในชั่วข้ามคืน โดยร่วงลงมากกว่า 2.5%” แม้ว่าตลาดโดยรวมจะปั่นป่วนจากการเทขายหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลก พวกเขาระบุว่า “การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันเบรนท์ท่ามกลางความกังวลครั้งใหม่เกี่ยวกับอุปทานในตะวันออกกลาง ได้เพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อและความคาดหวังว่าเฟดอาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเข้มงวดเป็นเวลานานขึ้น” ซึ่งยิ่งเพิ่มปัจจัยกดดันต่อโลหะมีค่า สิ่งที่ OCBC มองว่าน่าสังเกตเป็นพิเศษคือ “ทองคำยังคงอ่อนค่าลง แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะลดลงอย่างรวดเร็ว” ซึ่งตอกย้ำว่า “ทั้งอัตราผลตอบแทนที่ลดลงและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นยังไม่เพียงพอที่จะช่วยหนุนราคาทองคำ สะท้อนให้เห็นว่าความเชื่อมั่นในระยะสั้นยังคงเปราะบาง”

เมื่อพิจารณาจากปัจจัยดังกล่าว ธนาคารระบุว่า “เรายังคงระมัดระวังในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากทองคำปรับตัวตอบรับเชิงบวกได้ยากต่อการลดลงของอัตราผลตอบแทนในช่วงที่ผ่านมา” สำหรับแนวโน้มข้างหน้า OCBC มองว่า “การลดลงของราคาน้ำมันและการปรับตัวลดลงเพิ่มเติมของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงอาจช่วยให้ราคาทองคำทรงตัวได้” แต่เน้นย้ำว่า “เราต้องการเห็นการตอบสนองของราคาที่ดีขึ้นก่อนที่จะมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นในระยะใกล้”

ประธานเฟดส่งสัญญาณการลงทุนและความเสี่ยงจาก AI เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกันก็เปิดทางเลือกเอาไว้

ถ้อยแถลงของประธานเฟดได้คะแนน 5.6/10 จาก FXS Speechtracker ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 เล็กน้อย สะท้อนถึงน้ำเสียงที่มีผลกระทบน้อยกว่าระดับมาตรฐานที่กำหนดไว้เล็กน้อย แม้ข้อความเกี่ยวกับนโยบายโดยรวมจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก การยอมรับว่าเขา “มีบาดแผลฝังใจมากเกินไป” จากวิกฤตการเงินโลก ประกอบกับการเน้นย้ำถึงการลงทุนที่พุ่งขึ้นจาก “นโยบายที่ดี” และคำเตือนเกี่ยวกับผลกระทบที่ไม่แน่นอนของ AI ต่อตลาดแรงงาน ล้วนตอกย้ำถึงท่าทีที่ตระหนักถึงความเสี่ยง ซึ่งสร้างสมดุลระหว่างมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตเชิงโครงสร้างกับความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงด้านลบที่มีโอกาสเกิดขึ้นไม่บ่อยแต่รุนแรง การที่ Warsh ปฏิเสธการคาดการณ์ล่วงหน้าเกี่ยวกับการประชุมในเดือนตุลาคมและธันวาคม ทำให้เส้นทางนโยบายยังคงคลุมเครือโดยเจตนา และจำกัดการปรับการคาดการณ์เกี่ยวกับดอลลาร์ในทันที

ดัชนีความเชื่อมั่นของเฟดโดย FXS ไม่เปลี่ยนแปลง โดยขยับ 0.00 จุด สู่ระดับที่ยังคงสูงอยู่ที่ 127.51 ส่งสัญญาณว่าถ้อยแถลงดังกล่าวทำให้มุมมองที่มีต่อนโยบายยังคงอยู่ในแดน hawkish อย่างมั่นคง การอ่านค่าดัชนีที่ทรงตัว ประกอบกับคะแนน FXS Speechtracker ที่อ่อนลงเล็กน้อย บ่งชี้ว่าตลาดไม่เห็นการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญในฟังก์ชันการตอบสนองของเฟด โดยมีแรงหนุนต่อดอลลาร์จากความเชื่อมั่นในระดับสูงเกี่ยวกับเสถียรภาพด้านราคาและการเฝ้าระวังความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงิน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำยังคงมีแนวโน้มขาลง วิ่งอยู่ต่ำกว่า SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตยังคงถูกจำกัดอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันและเส้นกลางของ Bollinger Band 20 วัน ราคายังเคลื่อนไหวต่ำกว่า Bollinger Band ด้านล่าง ซึ่งตอกย้ำแรงกดดันด้านขาลงหลังจากราคาทะลุกรอบดังกล่าวเมื่อไม่นานมานี้ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่ที่ 34.13 และเคลื่อนไหวเหนือเขตการขายมากเกินไปเพียงเล็กน้อย บ่งชี้ว่าโมเมนตัมการขายยังคงครองตลาด แต่กำลังเข้าใกล้ภาวะตึงตัว

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ Bollinger Band ด้านล่างบริเวณ $4,015 ตามด้วย SMA ของ Bollinger 20 วันที่ $4,130 เหนือระดับดังกล่าว SMA 100 วันที่ $4,220 และ Bollinger Band ด้านบนที่ $4,240 ก่อตัวเป็นโซนอุปทานที่กว้างขึ้น ซึ่งจำเป็นต้องทวงคืนให้ได้เพื่อคลายท่าทีขาลงในปัจจุบัน และเปิดทางสู่การฟื้นตัวที่ต่อเนื่องมากขึ้น

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม.)