ทำไมอัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรงของออสเตรเลียจึงอาจจุดประกายการถกเถียงเรื่องการปรับขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางออส

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อภายในประเทศที่ยังคงสูงกว่าคาดการณ์ควบคู่ไปกับความผันผวนในตลาดโลกโดยรวม แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อไตรมาสที่สองที่จะประกาศในเร็วๆ นี้อาจจุดประกายการถกเถียงเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ในระยะสั้น แต่การปรับฐานของหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ทั่วโลกเมื่อไม่นานมานี้ได้ลดความต้องการรับความเสี่ยง ส่งผลให้สกุลเงินที่มีความผันผวนสูงนี้อ่อนค่าลง นอกจากนี้ถ้อยแถลงที่ระมัดระวังจากผู้ว่าการ RBA มิเชล บลูล็อค ยังช่วยลดความคาดหวังในการเคลื่อนไหวเชิงนโยบายทันที ทำให้ตลาดมุ่งเน้นไปที่ความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี

การคาดการณ์ CPI ที่สูงขึ้นทำให้การถกเถียงเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ RBA ยังคงมีชีวิต

ตามที่นักกลยุทธ์จาก TD Securities ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อภายในประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง ธนาคารคาดว่าอัตราเงินเฟ้อแกนกลางแบบ trimmed mean ที่ RBA ให้ความสำคัญจะเพิ่มขึ้น 0.9% QoQ ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งเร่งตัวขึ้นจาก 0.8% ในไตรมาสที่ 1 ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อแกนกลางรายปีอยู่ที่ 3.7% นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนมิถุนายนคาดว่าจะอยู่ที่ 4.2% YoY สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดที่ 4.0% โดยมีปัจจัยกดดันจากส่วนประกอบที่เกี่ยวกับที่อยู่อาศัย เช่น ค่าเช่าและการซื้อที่อยู่อาศัยใหม่ที่ยังคงกดดันขึ้นอย่างต่อเนื่อง การพิมพ์ข้อมูลเงินเฟ้อที่ร้อนแรงจะเพิ่มแรงกดดันให้ RBA พิจารณาการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม

ค่าเช่าที่สูงขึ้นและต้นทุนการซื้อที่อยู่อาศัยใหม่เป็นความเสี่ยงด้านบวกต่อการคาดการณ์ของเรา และอัตราเงินเฟ้อแกนกลางแบบ trimmed mean ที่สูงจะจุดประกายการถกเถียงเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในระยะสั้น เนื่องจากตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง

การปรับฐานในภาคเทคโนโลยีและถ้อยแถลงระมัดระวังของ RBA ชะลอแรงขับเคลื่อนของ AUD

MUFG สังเกตเห็นว่าดอลลาร์ออสเตรเลียประสบปัญหาในช่วงหลัง โดยร่วงลงเนื่องจากความเชื่อมั่นในการรับความเสี่ยงทั่วโลกลดลงซึ่งส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้น ในฐานะสกุลเงินที่มีความผันผวนสูงและได้รับประโยชน์อย่างมากจากการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลก AUD จึงมีความอ่อนไหวต่อการปรับฐานในหุ้นชิปและเทคโนโลยีอย่างมาก ในขณะเดียวกันถ้อยแถลงจากผู้ว่าการ RBA มิเชล บลูล็อค ไม่ได้ส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า ชะลอความคาดหวังเชิงนโยบายเข้มงวดทันที และเสริมสร้างการตั้งราคาสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในช่วงปลายปี

ดอลลาร์ออสเตรเลียได้รับผลกระทบในช่วงค่ำคืนจากถ้อยแถลงของผู้ว่าการ RBA บลูล็อค ที่ไม่ได้ส่งสัญญาณชัดเจนว่าพวกเขาวางแผนจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเร็วๆ นี้

ธนาคารคาดว่าเงินเฟ้อจะเป็นตัวกำหนดการเข้มงวดนโยบายของ RBA แต่ความเชื่อมั่นความเสี่ยงที่อ่อนแอจำกัดการปรับขึ้น

ธนาคารคาดการณ์สภาพแวดล้อมที่ปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศที่แข็งแกร่งปะทะกับความเชื่อมั่นในตลาดโลกที่เปลี่ยนแปลง TD Securities คาดว่าอัตราเงินเฟ้อแกนกลางที่ยังคงสูงและแรงกดดันจากต้นทุนที่อยู่อาศัยจะทำให้ RBA อยู่ในสถานะเตรียมพร้อมสูง เปิดโอกาสสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหากข้อมูล CPI ที่จะประกาศในอนาคตสูงกว่าคาดการณ์ ในขณะเดียวกัน MUFG เน้นย้ำว่าแม้ว่า AUD จะยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งในปีนี้ แต่โอกาสในการปรับขึ้นในระยะสั้นจะถูกจำกัดโดยการปรับฐานในหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลกและท่าทีที่ระมัดระวังของ RBA ทำให้ความคาดหวังการ