ธนาคารกลางสหรัฐฯ: การปรับคาดการณ์ใหม่ไปในเชิงผ่อนคลายจากข้อมูลเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ – BNY

จอห์น เวลิส จาก BNY Markets ย้ำว่าเขาคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แม้ว่าความเสี่ยงยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้นก็ตาม รายงานการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอได้ลดความน่าจะเป็นโดยนัยของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และลดการคุมเข้มทางการเงินที่ตลาดกำหนดราคาไว้ตามเส้นอัตราผลตอบแทน แต่รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่กำลังจะประกาศยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการพิจารณาอัตราดอกเบี้ยของเฟด

มุมมองว่าไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เส้นทางการดำเนินนโยบายที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจ

"เรายังคงมองว่าเฟดจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แม้เราจะยอมรับว่าโอกาสเอียงไปทางขาขึ้นก็ตาม"

"รายงานการจ้างงานที่ย่ำแย่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วส่งผลให้ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดผ่อนคลายลงเล็กน้อย ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงจากมากกว่า 70% ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม มาอยู่ที่ประมาณ 50-50 ณ เวลาที่เขียนบทความนี้"

"เมื่อพิจารณาไปไกลกว่านั้นตามเส้นอัตราผลตอบแทน ตลาดยังได้ลดการคุมเข้มทางการเงินบางส่วนออกไปด้วย จากเดิมที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าสองครั้งภายในช่วงเวลาเดียวกันของปีหน้า เหลือต่ำกว่านั้นในขณะนี้ หรือใกล้เคียง 1.8 ครั้งภายในเดือนกรกฎาคมปีหน้า"

"เห็นได้ชัดว่าเงินเฟ้อเป็นตัวแปรที่สำคัญกว่าสำหรับเฟดในการพิจารณาอัตราดอกเบี้ย และเราจะได้รับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ในสัปดาห์นี้ โดยจะมีการประกาศตัวเลข CPI และ PPI ในวันพุธและวันพฤหัสบดีตามลำดับ"

"หากเราเห็นภาวะเงินเฟ้อลดลงในช่วงปลายสัปดาห์นี้ เราคาดว่าเส้นอัตราผลตอบแทนจะปรับราคาไปในทิศทางผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)