ธนาคารกลางอังกฤษ: แนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป – Rabobank

Stefan Koopman นักยุทธศาสตร์ของ Rabobank คาดว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยธนาคารเป็น 4.00% ในเดือนพฤศจิกายน 2026 ด้วยมติ 7-2 เสียง ตามด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดเบสิกพอยต์สู่ 4.25% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 รายงานเน้นย้ำว่าอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่สูงขึ้นได้ทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นแล้ว แต่ระบุว่าขณะนี้ผู้กำหนดนโยบายจำเป็นต้องยืนยันการกำหนดราคาในตลาด ขณะที่นโยบายการคลังถูกมองว่าเป็นปัจจัยชดเชยเพียงเล็กน้อยต่อแรงกระแทกด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงาน

MPC ถูกมองว่าจะยืนยันการคุมเข้มของตลาด

"เราคาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยธนาคาร 25 จุดเบสิกพอยต์สู่ 4.00% ในสัปดาห์หน้า เราคาดว่าการลงมติจะแบ่งเป็น 7-2 เสียง โดยสมาชิกสายพิราบอย่าง Dhingra และ Taylor ต้องการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม"

"ดังนั้นเราจึงเพิ่มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดเบสิกพอยต์ในคาดการณ์ของเรา ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยธนาคารอยู่ที่ 4.25% ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยธนาคารสอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อ ณ ปัจจุบันไม่มากก็น้อย"

"ภาวะการเงินกำลังดำเนินงานบางส่วนแทน MPC อยู่แล้ว ทำให้ MPC มีพื้นที่ในการดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไปโดยไม่ดูเหมือนพึงพอใจมากเกินไป ภายในเดือนกุมภาพันธ์ การคาดการณ์ฉบับใหม่จะให้ข้อมูลเพิ่มเติมแก่ผู้กำหนดนโยบายเพื่อใช้ประกอบการตัดสินใจ"

"จุดยืนด้านการคลังโดยรวมยังคงตึงตัวเล็กน้อยในช่วงหลายปีข้างหน้า เรายังคงมองว่าสิ่งนี้จะสร้างแรงกดดันให้อัตราดอกเบี้ยธนาคารปรับตัวลงในระยะยาว"

"ยังคงมีความเป็นไปได้ที่จะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ภายในช่วงปลายไตรมาสที่ 1 การประเมินสถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลงอีกครั้ง แม้ราคาน้ำมันจะยังคงอยู่ในระดับสูงตามที่เราคาดการณ์ไว้ แต่แนวโน้มที่น่าเชื่อถือได้ว่าความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะคลี่คลายลง อาจเพียงพอให้ MPC มองข้ามเงินเฟ้อในปัจจุบัน โดยพื้นฐานแล้วเป็นการเดิมพันว่าสถานการณ์เลวร้ายที่สุดได้ผ่านพ้นไปแล้ว"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการแล้ว เรียนรู้เพิ่มเติม)