ปัจจัยสวนทางด้านนโยบายกำหนดแนวโน้มเงินดอลลาร์สหรัฐ – OCBC

ซิม โมห์ ซิออง และคริสโตเฟอร์ หว่อง จาก OCBC ชี้ว่า ความไม่แน่นอนด้านนโยบายที่กลับมาอีกครั้งและความเสี่ยงจากปฏิกิริยาของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กำลังจำกัดการปรับตัวขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ (USD) แม้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังคงแข็งแกร่งจะช่วยจำกัดการอ่อนค่าลง ทั้งคู่ยังคงมีมุมมองเป็นกลางต่อดอลลาร์ในช่วงหนึ่งถึงสองไตรมาสข้างหน้า โดยจับตาความน่าเชื่อถือของเฟด แนวทางจากการประชุมแจ็กสัน โฮล และความมุ่งมั่นในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ

ดอลลาร์ทรงตัว ขณะที่ความเสี่ยงด้านนโยบายเพิ่มขึ้น

"ความไม่แน่นอนด้านนโยบายที่กลับมาอีกครั้งกำลังจำกัดโอกาสการปรับตัวขึ้นของ USD และทำให้มุมมองเชิงบวกปานกลางของเราต่อ USD ในช่วงหนึ่งถึงสองไตรมาสข้างหน้าตกอยู่ในความเสี่ยง"

"อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น ซึ่งขับเคลื่อนโดยอุปสงค์การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI และแข่งขันกับการกู้ยืมภาครัฐจำนวนมาก ยังคงสอดคล้องกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยืดหยุ่น"

"ถึงกระนั้น เศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่งเพียงพอที่จะลดความเสี่ยงที่เฟดจะผ่อนคลายนโยบายการเงินมากเกินไป ซึ่งน่าจะช่วยจำกัดการอ่อนค่าลงของ USD"

"ในขณะนี้ เราต้องการคงมุมมองเป็นกลางต่อดอลลาร์ แทนที่จะไล่ตามการอ่อนค่าระลอกล่าสุด"

"USD อาจได้รับแรงหนุน หากวอร์ชและเจ้าหน้าที่เฟดคนอื่น ๆ ออกมาคัดค้านความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดค่าของเงิน และตอกย้ำความมุ่งมั่นที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)