ฟรังก์สวิส: บทบาทในฐานะสกุลเงินที่ใช้ระดมทุนเพิ่มขึ้น – ING

Chris Turner จาก ING ชี้ให้เห็นว่าความผันผวนที่อยู่ในระดับต่ำกำลังกดดันฟรังก์สวิส (CHF) และเยนญี่ปุ่น (JPY) โดยนักลงทุนหันไปใช้ฟรังก์เป็นสกุลเงินทุนมากขึ้น เพื่อหลีกเลี่ยงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการแทรกแซงค่าเงินเยน สถานะ Short CHF/JPY ถูกมองว่าเป็นวิธีที่ให้ผลตอบแทนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเป็นบวกในการแสดงมุมมองต่อเงินเยน สำหรับ EUR/CHF การเคลื่อนไหวไปสู่ระดับ 0.95 น่าจะต้องอาศัยราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นโดยรวม เนื่องจากจุดยืนด้านอัตราดอกเบี้ยที่ยึดโยงไว้ใกล้ระดับศูนย์ของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB)

การระดมทุนด้วยฟรังก์และความน่าสนใจของการทำ Carry Trade ใน CHF/JPY

"ความผันผวนที่อยู่ในระดับต่ำยังคงกดดันสกุลเงินทุนหลัก เช่น เยนญี่ปุ่นและฟรังก์สวิส แม้ว่าเยนอาจเป็นที่ต้องการในฐานะสกุลเงินทุนเนื่องจากมีสภาพคล่องที่ลึกกว่า แต่เราคิดว่านักลงทุนจะหันมาใช้ฟรังก์เป็นสกุลเงินทุนมากขึ้น ไม่เพียงเพราะต้นทุนการกู้ยืมที่ถูกกว่าเท่านั้น แต่ยังเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการเข้าซื้อเงินเยนอย่างฉับพลันโดยโตเกียวและวอชิงตันเพื่อแทรกแซงค่าเงิน"

"และหากนักลงทุนเชื่อว่าการแทรกแซงค่าเงินจะมีประสิทธิภาพ สถานะ Short CHF/JPY ก็จะได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อย ๆ ไม่ใช่เพียงเพราะสถานะ Short CHF/JPY เป็นหนึ่งในไม่กี่วิธีที่สามารถแสดงมุมมองเชิงบวกต่อเงินเยนโดยมีผลตอบแทนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเป็นบวก แต่ยังเป็นเพราะสกุลเงินทั้งสองมีลักษณะการลงทุนที่คล้ายคลึงกัน"

"สำหรับ EUR/CHF การปรับตัวลงสู่ระดับ 0.95 อาจต้องอาศัยราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทั่วทั้งกระดาน โดยนโยบายอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ที่ยึดโยงไว้ของธนาคารแห่งชาติสวิสจะส่งผลให้ฟรังก์มีผลการดำเนินงานด้อยกว่า"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)