VG Markets ดาวน์โหลด

ฟรังก์สวิสดิ้นรน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐทรงตัว และ SNB ยังคงเปิดทางให้อัตราดอกเบี้ยติดลบ

FXStreet · 2026-08-21T17:27:23Z
ฟรังก์สวิสดิ้นรน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐทรงตัว และ SNB ยังคงเปิดทางให้อัตราดอกเบี้ยติดลบ
  • USD/CHF ยืนแข็งแกร่ง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐส่งสัญญาณเริ่มทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน
  • Petra Tschudin ผู้กำหนดนโยบายของ SNB ยังคงเปิดทางสำหรับอัตราดอกเบี้ยติดลบ
  • ความกังวลด้านการคลังของสหรัฐฯ และการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลง กดดันแนวโน้มดอลลาร์สหรัฐ

USD/CHF ยืนแข็งแกร่งในวันศุกร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ลดการขาดทุนระหว่างวันลง ณ เวลาที่เขียนข่าวนี้ คู่เงินเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.8013 หลังจากลดลงไปที่ 0.7949 ในวันก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 17 มิถุนายน แม้จะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย แต่ USD/CHF ยังคงมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ในแดนลบ

ขณะเดียวกัน ถ้อยแถลงเชิงผ่อนคลายจาก Petra Tschudin สมาชิกคณะกรรมการบริหารธนาคารกลางสวิส (SNB) ได้กดดันความเชื่อมั่นที่มีต่อเงินฟรังก์สวิส (CHF) Tschudin ให้สัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์ Finanz und Wirtschaft ของสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันศุกร์ว่า "หากมีความจำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำกว่าศูนย์เพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ระหว่าง 0% ถึง 2% ในระยะกลาง เราก็จะดำเนินการเช่นนั้น" นอกจากนี้ เธอยังเชื่อมโยงการอ่อนค่าของเงินฟรังก์กับความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในต่างประเทศที่สูงขึ้น

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 98.81 โดยฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 98.56 อย่างไรก็ตาม ดัชนียังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน และกำลังมุ่งหน้าสู่การขาดทุนรายสัปดาห์เกือบ 0.80%

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า ดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการเบื้องต้นของ S&P Global เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 52 เดือนที่ 56.0 ในเดือนสิงหาคม จากระดับ 54.5 ขณะที่ดัชนี PMI ภาคบริการเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 20 เดือนที่ 56.8 จากระดับ 54.6 ส่วน ดัชนี PMI ภาคการผลิต ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือนที่ 53.2 จากระดับ 53.9

ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงิน G10 ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศว่าจะเพิ่มวงเงินการซื้อคืนหลักทรัพย์รัฐบาลที่มีอายุคงเหลือยาวเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องเป็นสองเท่า อย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ต่อการดำเนินการหนึ่งครั้ง นักกลยุทธ์จาก Scotiabank ระบุว่า สกุลเงินดังกล่าวยังคงเป็นตัวกันกระแทกหลักต่อแรงกระทบจากความกังวลด้านการคลังของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น โดยตั้งข้อสังเกตว่า "ณ จุดนี้ เรายังคงมองว่าความพยายามในการกดอัตราผลตอบแทนระยะยาวลงนั้น หมายความว่า USD จะต้องแบกรับภาระเชิงลบที่มากขึ้นจากความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการคลังของสหรัฐฯ"

ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่ลดลงยังคงกดดันดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool ตลาดมองว่ามีโอกาสประมาณ 65% ที่ธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนหน้า หลังจากข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคมอ่อนแอลง ขณะนี้ความสนใจหันไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อจากดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า

Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย

ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง

ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า

ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง

เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์