ฟอเรกซรายวน: ดอลลารสหรฐพกฐานหลงแขงคา ขณะทความสนใจเปลยนไปยงรายงานเงนเฟอสำคญ

นี่คือสิ่งที่คุณต้องรู้ในวันศุกร์ที่ 11 กันยายน:

ในช่วงต้นตลาดลงทุนยุโรปวันศุกร์ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ทรงตัว หลังจากสะสมกำลังเมื่อเทียบกับสกุลเงินคู่แข่งในวันพฤหัสบดี นักลงทุนในตลาดจะจับตาข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนสิงหาคมอย่างใกล้ชิด ซึ่งจะประกาศในช่วงครึ่งหลังของวัน ข้อมูลดังกล่าวอาจมีอิทธิพลต่อการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปฏิทินข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังมีการประกาศดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นประจำเดือนกันยายนของมหาวิทยาลัยมิชิแกนอีกด้วย

ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ สัปดาห์นี้ ดอลลาร์สหรัฐ แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับ ดอลลาร์์นิวซีแลนด์

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.05%	-0.00%	-1.13%	0.02%	0.37%	0.84%	0.54%
EUR	-0.05%		-0.06%	-1.18%	-0.03%	0.33%	0.79%	0.49%
GBP	0.00%	0.06%		-1.23%	0.03%	0.39%	0.85%	0.54%
JPY	1.13%	1.18%	1.23%		1.25%	1.60%	2.05%	1.74%
CAD	-0.02%	0.03%	-0.03%	-1.25%		0.40%	0.82%	0.52%
AUD	-0.37%	-0.33%	-0.39%	-1.60%	-0.40%		0.46%	0.15%
NZD	-0.84%	-0.79%	-0.85%	-2.05%	-0.82%	-0.46%		-0.30%
CHF	-0.54%	-0.49%	-0.54%	-1.74%	-0.52%	-0.15%	0.30%

แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก ดอลลาร์สหรัฐ จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง เยนญี่ปุ่น เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง USD (สกุลเงินหลัก)/JPY (สกุลเงินรอง).

ข้อมูลจากสหรัฐฯ ที่ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้น 5.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนสิงหาคม ตัวเลขดังกล่าวตามหลังการเพิ่มขึ้น 4.8% ที่บันทึกไว้ในเดือนกรกฎาคม และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 5.3% ดัชนีดอลลาร์สะสมโมเมนตัมขาขึ้นและเพิ่มขึ้น 0.3% ในวันดังกล่าว นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งขึ้นยังส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาด และช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐเพิ่มเติม

ราคาน้ำมันเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) เพิ่มขึ้นเกือบ 7% ในวันพฤหัสบดี และแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคมเหนือ 100 ดอลลาร์ ในช่วงเช้าวันศุกร์ WTI ปรับฐานลงและเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 97.50 ดอลลาร์ Financial Times รายงานก่อนหน้านี้ในวันดังกล่าวว่า อิหร่านและรัฐอ่าวอาหรับเตรียมจัดการประชุมที่มีเป้าหมายเพื่อขอเสียงสนับสนุนสำหรับข้อตกลงชั่วคราวในการจัดการการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

วิกฤตน้ำมันปลุกความกังวลด้านเงินเฟ้อขึ้นมาอีกครั้ง ขณะที่ความเสี่ยงต่อการขนส่งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น

นักวิเคราะห์จาก Danske Bank เน้นย้ำว่า การพุ่งขึ้นล่าสุดของราคาน้ำมันเบรนท์ “กำลังเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อขึ้นมาอีกครั้ง และส่งผลต่อเนื่องไปยังตลาดอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก” พวกเขาให้เหตุผลว่า “ตลาดกำลังเริ่มตระหนักว่าการติดขัดในช่องแคบฮอร์มุซจะไม่หายไปในเร็ว ๆ นี้ โดยเฉพาะจากความเห็นล่าสุดที่บ่งชี้ว่ายังไม่มีทางออกที่ชัดเจนให้เห็น” ธนาคารระบุว่า “เมื่อวานนี้ กลุ่มกบฏฮูตี (ที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน) เข้ายึดเมืองโมคาบนชายฝั่งทะเลแดงของเยเมน ทำให้กลุ่มดังกล่าวเข้าใกล้ช่องแคบบับ เอล-มันเดบ ซึ่งเป็นเส้นทางสำคัญสำหรับการขนส่งพลังงานทางทะเลมากขึ้น” และเตือนว่า เนื่องจากกลุ่มดังกล่าว “กำลังมุ่งเป้าโจมตีทรัพย์สินและเรือขนส่งของซาอุดีอาระเบียอยู่แล้ว ตลาดจึงกำลังประเมินความเสี่ยงที่สูงขึ้นต่อการหยุดชะงักของการส่งออกและการเดินเรือของเรือบรรทุกน้ำมัน”

นักลงทุนคาดว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI ทั่วไป YoY ของสหรัฐฯ จะทรงตัวที่ 3.4% ในเดือนสิงหาคม ส่วนดัชนี CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ก่อนการประกาศข้อมูลสำคัญนี้ ดัชนีดอลลาร์เคลื่อนไหวไซด์เวย์ใกล้ระดับ 99.00 ขณะที่ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นประมาณ 0.4%

การคงอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงเป็นไปได้มากที่สุด ขณะที่ Commerzbank ชี้ถึงแรงกดดันทางการเมืองและความเสี่ยงจากข้อมูล

นักวิเคราะห์จาก Commerzbank กล่าวว่า พวกเขา “ยังคงยึดตามการคาดการณ์ของเราว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯ จะไม่เปลี่ยนแปลง” พร้อมย้ำว่าพวกเขา “ตระหนักถึงความไม่แน่นอนอย่างมากที่รายล้อมการคาดการณ์นี้” ธนาคารระบุว่า “หากความคืบหน้าไปสู่เป้าหมาย 2% ประสบภาวะถดถอยในเดือนสิงหาคม การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะช่วยนำอัตราเงินเฟ้อกลับไปในทิศทางที่ถูกต้อง” แต่ถึงกระนั้นก็สรุปว่า “ดังนั้น เราจึงยังคงยึดตามการคาดการณ์ของเราว่าเฟดจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในสัปดาห์หน้า และจะยืนยันกรอบเป้าหมายที่ 3.50–3.75%” ในมุมมองของพวกเขา “การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดถือเป็นความเสี่ยง แต่ไม่ใช่สถานการณ์ฐานของเรา เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเผชิญแรงกดดันทางการเมืองอย่างมาก”

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน (bps) หลังการประชุมเดือนกันยายนตามที่คาดการณ์ไว้ และปรับเพิ่มการคาดการณ์เงินเฟ้อสำหรับปี 2027 และ 2028 EUR/USD ปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี โดยถูกกดดันจากการแข็งค่าของ USD ในวงกว้าง

ข้อความเกี่ยวกับการเติบโตที่แข็งแกร่งของประธาน ECB ช่วยหนุนเงินยูโร แม้มีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

FXS Speechtracker ให้คะแนนการแถลงข่าวของคริสตีน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่ 6.4 เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.0 ลาการ์ดเน้นย้ำถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งของยูโรโซน ตลาดแรงงานที่มั่นคง และแนวโน้มระยะใกล้ที่ดีขึ้น การเน้นย้ำถึงภาคการผลิตที่แข็งแกร่ง ภาคบริการที่ฟื้นตัว ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ฟื้นกลับมา และแรงหนุนต่อการเติบโตที่นำโดยการลงทุน ชี้ให้เห็นว่าไม่น่าจะมีการผ่อนคลายนโยบายเชิงรุกในเร็วๆ นี้ ขณะเดียวกัน คำแนะนำที่ว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะยังคงอยู่เหนือเป้าหมายตลอดช่วงครึ่งแรกของปี 2027 โดยแรงกระทบด้านพลังงานและอาหารอาจส่งผ่านไปยังเงินเฟ้อพื้นฐาน ได้ตอกย้ำจุดยืนที่ระมัดระวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และเพิ่มมุมมองเชิงเข้มงวด

USD/JPY ฟื้นตัวในวันพฤหัสบดี และปรับตัวขึ้นมากกว่า 0.5% ในช่วงเซสชันยุโรปวันศุกร์ ทั้งคู่ยังคงอยู่ในกรอบการปรับฐานเหนือ 154.00

ทองคำ (XAU/USD) เผชิญแรงกดดันอย่างหนักในวันพฤหัสบดี เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นหลังการประกาศข้อมูล PPI หลังจากร่วงลงเกือบ 2% เมื่อวานนี้ XAU/USD ปรับฐานสูงขึ้นและซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,350

GBP/USD ทรงตัวเหนือ 1.3500 หลังจากปรับตัวลดลงปานกลางในวันพฤหัสบดี

Inflation: คำถามที่พบบ่อย

อัตราเงินเฟ้อคืออะไร?

อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง

อัตราเงินเฟ้อมีผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา

อัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น

ฟอเร็กซ์รายวัน: ดอลลาร์สหรัฐพักฐานหลังแข็งค่า ขณะที่ความสนใจเปลี่ยนไปยังรายงานเงินเฟ้อสำคัญ