ยูโร: ECB ยังคงอดทนท่ามกลางความตึงเครียดระหว่างเงินเฟ้อและการเติบโต – BNY

Geoff Yu จาก BNY ระบุว่า ยุโรปกำลังมองหาส่วนผสมแบบโกลดิล็อกส์ ซึ่งเป็นกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ้นโดยไม่ทำให้เงินเฟ้อกลับมาร้อนแรงอีกครั้ง ขณะที่การแข็งค่าของเงินยูโรได้ทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นแล้ว มองว่า ECB ยังมีพื้นที่ให้รอได้ ขณะที่ข้อมูลของฝรั่งเศส สเปน และเยอรมนีที่จะประกาศในเร็วๆ นี้จะทดสอบการผ่อนคลายของเงินเฟ้อและการเติบโต ซึ่งจะทำให้ความแตกแยกภายในคณะมนตรีบริหารเกี่ยวกับระดับความร้อนแรงที่เหมาะสมของยูโรโซนชัดเจนยิ่งขึ้น

ECB รอ ขณะที่ราคากำลังพยายามฟื้นตัว

"เงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นหลักในยุโรป กิจกรรมทางเศรษฐกิจกำลังปรับตัวดีขึ้น แต่การคุมเข้มนโยบายเร็วเกินไปจะเป็นความผิดพลาด ผลสำรวจเงินเฟ้อล่าสุดของธนาคารกลางยุโรป (ECB) แสดงให้เห็นว่าการคาดการณ์กำลังยึดเหนี่ยวอย่างมั่นคงมากขึ้น ขณะที่เงินยูโรอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตามวัฏจักร และกำลังทำหน้าที่คุมเข้มบางส่วนอยู่แล้ว"

"ยุโรปต้องการการเติบโตโดยไม่ทำให้เงินเฟ้อกลับมาร้อนแรงอีกครั้ง ดัชนี PMI เบื้องต้นเดือนสิงหาคมชี้ให้เห็นถึงส่วนผสมแบบ "โกลดิล็อกส์" ที่ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น โดยความตั้งใจในการผลิตกำลังปรับตัวดีขึ้น ขณะที่ภาคบริการยังคงหดตัวในระดับปานกลาง และผลสำรวจการคาดการณ์เงินเฟ้อล่าสุดของ ECB แสดงให้เห็นว่าการคาดการณ์เงินเฟ้อผ่อนคลายลง ECB ดำเนินการได้อย่างเหมาะสมแล้วที่ยังคงเฝ้าระวัง แต่ไม่ควรเคลื่อนไหวเร็วเกินไป"

"สัปดาห์นี้ของยุโรปจะมุ่งเน้นไปที่การผ่อนคลายของเงินเฟ้อ โดยตัวเลข CPI เบื้องต้นของฝรั่งเศสและสเปนในวันศุกร์เป็นข้อมูลสำคัญที่จะประกาศ ขณะที่เงินเฟ้อของสเปนยังคงร้อนแรงกว่าของฝรั่งเศสมาก ข้อมูลการว่างงานของเยอรมนีในวันศุกร์จะให้ภาพเกี่ยวกับตลาดแรงงานของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในยูโรโซน"

"ความซับซ้อนอยู่ที่การเติบโต กิจกรรมทางเศรษฐกิจกำลังปรับตัวสูงขึ้น ดัชนี PMI ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอุปสงค์กำลังปรับตัวดีขึ้น ขณะที่แรงกดดันด้านอุปทานผ่อนคลายลง"

"เยอรมนีมีความสำคัญในสัปดาห์นี้ ดัชนีบรรยากาศทางธุรกิจ Ifo ของเยอรมนีในวันอังคารเป็นบททดสอบสำคัญอีกประการหนึ่ง การปรับตัวดีขึ้นในเดือนกรกฎาคมมีความชัดเจน โดยบริษัทต่างๆ มีมุมมองในแง่ร้ายน้อยลง แม้จะมีความไม่แน่นอนในอ่าวเปอร์เซีย"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)