ยูโร: การจับตาเฟดยังคงกดดันดอลลาร์สหรัฐ – Commerzbank

Volkmar Baur จาก Commerzbank ระบุว่า EURUSD ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 แต่ข้อมูลเศรษฐกิจยูโรโซนล่าสุดและผลสำรวจการปล่อยสินเชื่อของธนาคารโดย ECB อาจถูกบดบังด้วยการตัดสินใจของเฟดที่กำลังจะมีขึ้น เนื่องจากตลาดคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมและอีกสองครั้งในปีหน้า จึงมองว่าดอลลาร์จะยังคงแข็งค่า ตราบใดที่ความคาดหวังดังกล่าวยังไม่ถูกท้าทาย

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์เชื่อมโยงกับความคาดหวังต่อเฟด

“หลังจากแสดงความประหลาดใจเมื่อช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้วว่าเงินยูโรไม่ได้อ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญมากกว่านี้เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ EURUSD ก็ร่วงลงตลอดทั้งช่วงการซื้อขายเมื่อวานนี้ และปิดท้ายที่ 1.1120 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่มักถูกกล่าวถึงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งได้แก่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างฝรั่งเศสและเยอรมนี รวมถึงราคาน้ำมัน ไม่ได้เป็นสาเหตุเบื้องหลังการเคลื่อนไหวเมื่อวานนี้ อย่างน้อยก็ไม่ใช่โดยตรง”

“อย่างไรก็ตาม เงินยูโรเผชิญแรงกดดันมากขึ้นอย่างมากในเวลา 10.00 น. เมื่อ ECB เผยแพร่ผลสำรวจการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทต่าง ๆ รายงานว่าอุปสงค์สินเชื่อใหม่ลดลงอย่างชัดเจน โดยระบุว่าหนึ่งในปัจจัยต่าง ๆ คือแผนการลงทุนที่อ่อนแอลง ภาคครัวเรือนยังคงระมัดระวังในการกู้สินเชื่อจำนองท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยรวมแล้ว สิ่งนี้ไม่ใช่สัญญาณที่ดีต่อเศรษฐกิจยูโรโซน”

“อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้ไม่ได้เปลี่ยนแปลงความคาดหวังดังกล่าว อัตราดอกเบี้ยน่าจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในคืนนี้ และหาก Kevin Warsh ยังคงยึดแนวทางเดิมของเขา ซึ่งดูมีแนวโน้มว่าจะเป็นเช่นนั้น การแถลงข่าวก็น่าจะมีเบาะแสเกี่ยวกับเดือนธันวาคมเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย อย่างไรก็ตาม สำหรับดอลลาร์แล้ว สิ่งนี้อาจเพียงพอ ตลาดคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมและอีกสองครั้งในปีหน้า ตราบใดที่ไม่มีการกล่าวสิ่งใดที่ลดทอนความคาดหวังเหล่านั้น ดอลลาร์สหรัฐก็น่าจะยังคงแข็งค่า”

“อย่างไรก็ตาม วันนี้เรื่องทั้งหมดนี้น่าจะถูกลดความสำคัญลงสำหรับ EURUSD เนื่องจากความสนใจเปลี่ยนไปที่เฟด การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยจะประกาศในเวลา 18.00 น. GMT และตามมาด้วยการแถลงข่าวของ Kevin Warsh ในอีก 30 นาทีต่อมา แม้ว่ายุโรปจะเปลี่ยนกลับไปใช้เวลามาตรฐานแล้ว แต่สหรัฐฯ จะยังไม่ดำเนินการดังกล่าวจนกว่าจะถึงสุดสัปดาห์นี้ ซึ่งหมายความว่าในขณะนี้เวลาในยุโรปเร็วกว่าชายฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ เพียงห้าชั่วโมง”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)