ยูโรปรับตัวขึ้นเล็กน้อยจากข้อมูลแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอและราคาน้ำมันที่ลดลงซึ่งชะลอการเก็งการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด

FXStreet · 2026-08-05T14:12:00Z
ยูโรปรับตัวขึ้นเล็กน้อยจากข้อมูลแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอและราคาน้ำมันที่ลดลงซึ่งชะลอการเก็งการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด
  • ยูโรปรับตัวขึ้นเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าคาดกดดันดอลลาร์สหรัฐ
  • ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทั้งสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติก
  • เทรดเดอร์ลดความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนก่อนรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรวันศุกร์

EUR/USD ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันพุธ เนื่องจากข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าคาดและความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ลดลงจากราคาพลังงานช่วยลดความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และกดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD)

ในขณะที่เขียนนี้ EUR/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1554 ปรับตัวขึ้นเกือบ 0.20% ในวันนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.70

รายงานการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP เพิ่มขึ้น 44,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 70,000 ตำแหน่งและชะลอตัวจาก 98,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน รายงานนี้ตามมาหลังข้อมูลตำแหน่งงานว่าง JOLTS ที่อ่อนแอกว่าคาดในวันอังคาร

ในขณะเดียวกัน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ (PMI) ของ ISM ปรับตัวขึ้นเป็น 54.1 ในเดือนกรกฎาคม จาก 54 ในเดือนมิถุนายน แต่ยังต่ำกว่าคาดการณ์ตลาดที่ 54.5

ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch เทรดเดอร์ปัจจุบันประเมินโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 56% ลดลงจาก 67% เมื่อวันก่อน ความสนใจจึงหันไปที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับตลาดแรงงานสหรัฐฯ

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman เน้นย้ำว่าการสื่อสารล่าสุดจากคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ชี้ให้เห็นว่าผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ "เห็นพ้องกันโดยทั่วไปว่าตลาดแรงงานอยู่ในสมดุล แต่มีความเห็นที่แตกต่างกันมากขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนของภัยคุกคามเงินเฟ้อ" พวกเขาโต้แย้งว่าความแตกต่างนี้เกี่ยวกับเงินเฟ้อทำให้ "ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของเฟดตอบสนองต่อเงินเฟ้อมากกว่าข้อมูลการจ้างงาน"

ราคาน้ำมันยังคงเผชิญแรงกดดัน เนื่องจากความหวังเพิ่มขึ้นว่าช่องแคบฮอร์มุซอาจเปิดใหม่ในเร็วๆ นี้ สหรัฐฯ อิหร่าน และโอมานใกล้บรรลุข้อตกลงชั่วคราว โดยอาจมีการประกาศได้ตั้งแต่วันพุธ

ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยลดความเสี่ยงเงินเฟ้อ แม้อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าตัวเลขเป้าหมาย 2% ของเฟด ดังนั้นผู้กำหนดนโยบายอาจยังคงยึดแนวทางเข้มงวด จำกัดการลดค่าของดอลลาร์สหรัฐ

ในยูโรโซน ราคาน้ำมันที่ลดลงอาจลดความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) อีกครั้ง เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคากำลังบรรเทาลงหลังจากเพิ่มขึ้นในช่วงต้นปีนี้เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น

Nonfarm Payrolls: คำถามที่พบบ่อย

การจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) (NFP) หรือที่เรียกสั้นๆ ว่า “นอนฟาร์ม” เป็นส่วนหนึ่งของรายงานการจ้างงานรายเดือนที่ประกาศโดยสํานักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ องค์ประกอบการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะวัดการเปลี่ยนแปลงจํานวนผู้มีงานทําในเดือนก่อนหน้าของสหรัฐอเมริกา แต่ไม่รวมข้อมูลจากภาคอุตสาหกรรมการเกษตร

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสามารถมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นการวัดว่าเฟดประสบความสําเร็จในการปฏิบัติตามวัตถุประสงค์การส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบและอัตราเงินเฟ้อมากเพียงใด ตัวเลข NFP ที่ค่อนข้างสูงหมายความว่ามีคนมีงานทํามากขึ้น มีรายได้มากขึ้นและอาจมีการใช้จ่ายมากขึ้น ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ค่อนข้างต่ำอาจหมายความว่าผู้คนกําลังดิ้นรนเพื่อหางานทํา โดยทั่วไปแล้ว เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อสูงซึ่งเกิดจากการว่างงานต่ำ และลดอัตราดอกเบี้ยลงเพื่อกระตุ้นตลาดแรงงานที่ซบเซา

การจ้างงานนอกภาคเกษตรโดยทั่วไปมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าเมื่อตัวเลขการจ้างงานออกมาสูงกว่าที่คาดไว้ USD มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้น และในทางกลับกัน เมื่อต่ำลง ดอลลาร์ก็จะอ่อนค่า NFP มีอิทธิพลต่อดอลลาร์สหรัฐโดยอาศัยผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อ การคาดการณ์นโยบายการเงินและอัตราดอกเบี้ย NFP ที่สูงขึ้นมักจะหมายความว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้น และให้การเงินสนับสนุน USD

การจ้างงานนอกภาคเกษตรโดยทั่วไปมีความสัมพันธ์ตรงข้ามกับราคาทองคํา ซึ่งหมายความว่าตัวเลขการจ้างงานที่สูงกว่าที่คาดไว้จะส่งผลกระทบต่อราคาทองคําโดยทั่วไปแล้ว NFP ที่สูงขึ้นจะส่งผลดีต่อมูลค่าของ USD และเช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์หลักส่วนใหญ่ ทองคําซื้อขายแลกเปลี่ยนด้วยดอลลาร์สหรัฐ หาก USD มีมูลค่าเพิ่มขึ้น ก็จะใช้ดอลลาร์น้อยลงในการซื้อทองคําหนึ่งออนซ์ นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น (โดยทั่วไปช่วยให้ NFP สูงขึ้น) ยังช่วยลดความน่าดึงดูดของทองคําในการลงทุนเมื่อเทียบกับการถือเงินสด ซึ่งอย่างน้อยเงินยังได้ดอกเบี้ย

การจ้างงานนอกภาคเกษตรเป็นเพียงองค์ประกอบเดียวในภาพรวมของรายงานการจ้างงาน และสามารถเปลี่ยนไปด้วยองค์ประกอบอื่นๆ ได้ ในบางครั้งเมื่อ NFP ออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ข้อมูลรายได้เฉลี่ยต่อสัปดาห์กลับต่ำกว่าที่คาดไว้ ตลาดอาจไม่สนใจผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากอัตราเงินเฟ้อทั่วไป และตีความว่ารายได้ที่ลดลงเป็นภาวะเงินฝืด อัตราการมีส่วนร่วมในตลาดแรงงาน และค่าจ้างชั่วโมงเฉลี่ยต่อสัปดาห์ยังสามารถมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของตลาด ในบางครั้งก็มีเหตุการณ์เฉพาะที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นเช่น "การลาออกครั้งใหญ่" หรือวิกฤตการเงินโลก