ยูโรปรับตัวลงต่ำกว่า 1.1630 หลังการเปิดเผยข้อมูลดุลการค้าของเยอรมนี

• EUR/USD ลงสู่ 1.1625 หลังคืนกำไรก่อนหน้านี้ และเข้าสู่แดนลบบนกราฟรายวัน
• ดุลการค้าของเยอรมนีเกินดุลเพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคม แต่การส่งออกลดลงอย่างไม่คาดคิด
• การพุ่งขึ้นของดอลลาร์สหรัฐยังคงซบเซา ขณะที่เทรดเดอร์รอรายงาน CPI ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์.

ในวันอังคาร ยูโร (EUR) แทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังคืนขาขึ้นก่อนหน้านี้ตามการประกาศข้อมูลดุลการค้าของเยอรมนี ดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนแอก่อนรายงานเงินเฟ้อในวันศุกร์ ซึ่งช่วยให้คู่ EUR/USD ทรงตัวเหนือ 1.1600 โดยอยู่ห่างจากจุดสูงสุดของกรอบการซื้อขายเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่บริเวณ 1.1640 เพียงเล็กน้อย

ข้อมูลดุลการค้าของเยอรมนีที่ประกาศเมื่อช่วงเช้าวันอังคารแสดงให้เห็นว่า ในเดือนกรกฎาคมเยอรมนีมียอดเกินดุล 21.3 พันล้านยูโร สูงกว่าที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างพอประมาณมาอยู่ที่ 16 พันล้านยูโร จากยอดเกินดุล 15.4 พันล้านยูโรที่รายงานในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม การส่งออกของเยอรมนีลดลง 0.8% ในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่ามติของตลาดที่คาดการณ์ไว้ที่ 0% แม้ว่าการนำเข้าจะลดลงมากกว่า โดยลดลง 5.7% และหักล้างการเพิ่มขึ้น 4.5% ในเดือนมิถุนายนเป็นส่วนใหญ่ ซึ่งช่วยชดเชยการลดลงของการส่งออก

ตัวเลขเศรษฐกิจยูโรโซนที่ประกาศเมื่อวันจันทร์ออกมาสองทาง การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีลดลงอย่างไม่คาดคิด หักล้างผลกระทบจากการปรับเพิ่มตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 2 ตัวเลขเหล่านี้ไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองที่ว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมนโยบายการเงินช่วงปลายสัปดาห์นี้

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอีก

ในทางกลับกัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังเป็นปัจจัยกดดันการปรับตัวขึ้นของยูโรในสัปดาห์นี้ เมื่อวันจันทร์ อิหร่านขู่ว่าจะโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในประเทศแถบอ่าว รวมถึงสถานที่ด้านน้ำมันและก๊าซของสหรัฐฯ หากมีการโจมตีทรัพย์สินของตนครั้งใหม่ 

ความคิดเห็นดังกล่าวทำให้ความหวังเกี่ยวกับการยุติความขัดแย้งอย่างรวดเร็วยิ่งลดน้อยลง ขณะที่ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทั่วโลกราว 20% ก่อนเกิดสงคราม ยังคงปิดอยู่ ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ราคาน้ำมันยังคงปรับตัวขึ้น โดยน้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายอยู่เหนือ 96 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งสร้างภาระอย่างหนักต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของยูโรโซน

ในสหรัฐฯ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ล่าสุดช่วยสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐอยู่บ้าง แต่ตามความเห็นของ OCBC ระบุว่า "ยังไม่เพียงพอด้วยตัวมันเองที่จะผลักดันการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง" ข้อมูลการจ้างงาน "ตอกย้ำความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และควรรักษาความเป็นไปได้ที่เฟดจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเอาไว้ ซึ่งอาจจำกัดการปรับตัวลงของ USD" แม้ว่าผู้เชี่ยวชาญของ OCBC จะสังเกตว่า ตลาดจะ "ต้องการหลักฐานเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้นก่อนที่จะกำหนดราคาโอกาสการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนด้วยความมั่นใจมากขึ้น"

ในบริบทนี้ พวกเขาประเมินว่า "ดังนั้น จุดสนใจจึงเปลี่ยนไปที่ CPI ของสัปดาห์นี้ โดยตัวเลขที่ออกมาสูงกว่าคาดอาจเป็นปัจจัยกระตุ้นให้ USD กลับมาแข็งค่าอีกครั้ง ขณะที่ตัวเลขที่อ่อนแอลงมีแนวโน้มทำให้การเคลื่อนไหวของราคายังคงเป็นไปได้ทั้งสองทิศทางมากขึ้น"