ยโรยงคงอยในภาวะเสยเปรยบ ขณะทความไมสงบในฝรงเศสสงผลกระทบตอความเชอมนนกลงทน

EUR/USD ปรับตัวลดลง เนื่องจากความไม่สงบทางการเมืองและความกังวลด้านการคลังในฝรั่งเศสกดดันเงินยูโร
ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ทรงตัวหลังจากปรับฐานอย่างรุนแรงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
เทรดเดอร์คาดว่าเฟดและ ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ขณะที่ยังมีความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมภายในสิ้นปี

เงินยูโร (EUR) เคลื่อนไหวในทิศทางขาลงในวันจันทร์ เนื่องจากความกังวลทางการเมืองในฝรั่งเศสกดดันสกุลเงินดังกล่าว และช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) หยุดการปรับฐานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะที่เขียนบทความนี้ EUR/USD เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 1.1215 ลดลง 0.21% ในวันนี้

นักวิเคราะห์จาก Rabobank สังเกตว่าผลงานที่ย่ำแย่ของเงินยูโรในช่วงที่ผ่านมาเกิดขึ้นท่ามกลางสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่ตึงเครียด โดยระบุว่า "ขณะที่โลกกำลังเผชิญกับแรงกระแทกด้านพลังงานซึ่งเกิดจากสงครามที่กำลังดำเนินอยู่ในยุโรปและตะวันออกกลาง ประธานาธิบดีมาครงของฝรั่งเศสยังคงต้องรับมือกับความไม่สงบทางการเมืองภายในประเทศ"

พวกเขาชี้ให้เห็นว่า "ความตึงเครียดเพิ่มสูงขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่การประท้วงเป็นวงกว้างปะทุขึ้นกลายเป็นเหตุจลาจลและการปล้นสะดม โดยมีภาพศาลาว่าการเก่าแก่ในเมืองลีมอฌถูกเผาเผยแพร่บนโซเชียลมีเดีย และมีรายงานว่าเจ้าหน้าที่ตำรวจได้รับบาดเจ็บประมาณ 1,000 นาย" ซึ่งตอกย้ำว่าความไม่มั่นคงภายในฝรั่งเศสที่ทวีความรุนแรงขึ้นกำลังเพิ่มความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับความเสี่ยงทางการเมืองของยุโรป

ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับฐานลงอย่างรุนแรงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากแรงเทขายหุ้นที่นำโดยหุ้นกลุ่ม AI กระตุ้นให้เทรดเดอร์โยกย้ายเงินลงทุนเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาล อย่างไรก็ตาม ทั้งสองสินทรัพย์แสดงสัญญาณทรงตัวในวันจันทร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 101.95 หลังจากลดลงไปแตะ 101.58 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตรามาตรฐาน อยู่ที่ประมาณ 5.10% ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 5.03%

ในด้านนโยบายการเงิน เทรดเดอร์ส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ดังเดิมในการประชุมเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมภายในสิ้นปี เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางทั้งสองแห่ง ข้อมูลฉบับสุดท้ายที่เปิดเผยเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบ Harmonized ของยูโรโซน (HICP) เพิ่มขึ้น 3.8% YoY ในเดือนกันยายน ขณะที่ HICP พื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.5%

อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ ECB ยังคงมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับความเร็วของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ผู้กำหนดนโยบายบางรายชี้ว่า ผลกระทบรอบสองจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมีจำกัด และความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังเพิ่มขึ้น ขณะที่บางรายเตือนว่าเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอาจทำให้จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

เซอร์ไพรส์เงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังคงสนับสนุนมุมมองว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย

นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารดอยซ์แบงก์ระบุว่า ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดออกมาแข็งแกร่ง โดยกล่าวว่า "ดัชนี CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น +0.65% ในเดือนกันยายน ส่งผลให้อัตรารายปีเพิ่มขึ้นจาก 3.4% เป็น 3.7% ขณะที่ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น +0.33% ส่งผลให้อัตรารายปีเพิ่มขึ้นสองในสิบเป็น 2.6%" พวกเขาเสริมว่า "ดัชนี PPI ในวันพฤหัสบดีก็ออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้เช่นกัน และการติดตามข้อมูลในปัจจุบันของนักเศรษฐศาสตร์ของเราเกี่ยวกับ PCE พื้นฐานของเดือนกันยายนอยู่ที่ +0.36% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน หรือประมาณ 3.14% เมื่อเทียบเป็นรายปี หากไม่มีการปรับแก้ข้อมูล"

ตามข้อมูลจากธนาคารดอยซ์แบงก์ "ตัวเลขเหล่านี้มีความสำคัญต่อตลาดในช่วงที่ผ่านมา โดยการเพิ่มขึ้นอย่างมากของดัชนี PMI ในเดือนกันยายนช่วยผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีและ 10 ปีเพิ่มขึ้นเกือบ 15 จุดเบสิกในวันที่ 23 กันยายน" ถึงกระนั้น ธนาคารระบุว่านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคาร "ยังคงคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนตุลาคมในสัปดาห์หน้า ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ผู้กำหนดนโยบายมีเวลามากขึ้นในการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานและการคุมเข้มของภาวะการเงินจากการเพิ่มขึ้นล่าสุดของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลก"

Euro: คำถามที่พบบ่อย

เงินยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 19 ประเทศในสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากเป็นอันดับสองของโลกรองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 เงินยูโร คิดเป็น คิดเป็น 31% ของธุรกรรมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยอยู่ที่ กว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อวัน EURUSD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก ธุรกรรมทั้งหมด คิดเป็น ประมาณ 30% ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนด้วยคู่สกุลเงินนี้ ตามด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และมีผลกระทบต่อเงินยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีที่ตั้งอยู่ในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารสำรองสำหรับยูโรโซน ECB กำหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการนโยบายการเงิน หน้าที่หลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมอัตราเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักคือการเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง - หรือการคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น - มักจะส่งผลดีต่อเงินยูโรและในทางกลับกันก็เช่นเดียวกัน คณะกรรมการผู้กำหนดนโยบายการเงินของ ECB ตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง การตัดสินใจทำโดยประธานธนาคารกลางแห่งยูโรโซนจะประกอบด้วยสมาชิกถาวร 6 คน รวมถึงประธาน ECB นางคริสติน ลาการ์ด

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อค่าเงินยูโรอย่างไร

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภค (HICP) ถือเป็นข้อมูลทางเศรษฐมิติที่สำคัญสำหรับเงินยูโร หากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเกินคาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง ECB จะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยอื่นๆ มักจะเป็นประโยชน์ต่อเงินยูโร เนื่องจากทำให้ยูโรโซนน่าดึงดูดยิ่งขึ้นในฐานะที่เป็นสถานที่สำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการจอดเงินของพวกเขา

ข้อมูลทางเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อค่าเงินยูโรอย่างไร

การเปิดเผยข้อมูลจะวัดความสมบูรณ์ของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อเงินยูโร ตัวชี้วัดต่างๆ เช่น GDP, PMI การผลิตและบริการ, การจ้างงาน และการสำรวจความเชื่อมั่นของผู้บริโภค ล้วนส่งผลต่อทิศทางของเงินยูโรได้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อเงินยูโร ไม่เพียงแต่ดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้นเท่านั้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ค่าเงินยูโรแข็งค่าโดยตรง มิฉะนั้นหากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ เงินยูโรก็มีแนวโน้มจะร่วงลง ข้อมูลเศรษฐกิจสำหรับสี่ประเทศที่ใหญ่ที่สุดในเขตยูโร (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจของยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อเงินยูโรอย่างไร

การเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญอีกข่าวหนึ่งสำหรับเงินยูโรคือดุลการค้า ตัวบ่งชี้นี้จะวัดความแตกต่างระหว่างสิ่งที่ยูโรโซนได้รับจากการส่งออกกับการใช้จ่ายกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการอย่างมาก สกุลเงินของประเทศก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากความต้องการพิเศษที่เกิดจากผู้ซื้อจากต่างประเทศที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น ยอดดุลการค้าที่เป็นบวกทั้งหมดจะทำให้สกุลเงินแข็งแกร่งขึ้น และถ้ายอดดุลติดลบ สถานการณ์ก็จะกลับกัน

ยูโรยังคงอยู่ในภาวะเสียเปรียบ ขณะที่ความไม่สงบในฝรั่งเศสส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นนักลงทุน