VG Markets ดาวน์โหลด

ยูโรร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน ท่ามกลางการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด dominate

FXStreet · 2026-09-14T14:33:50Z
ยูโรร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน ท่ามกลางการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด dominate
  • EUR/USD ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นก่อนการตัดสินใจของเฟดในสัปดาห์นี้
  • ตลาดคาดการณ์มากขึ้นว่าเฟดจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมในวันพุธ
  • ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติก

EUR/USD ซื้อขายอยู่ภายใต้แรงกดดันในวันจันทร์ โดยยูโร (EUR) ปรับตัวลดลงประมาณ 0.55% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ทั่วกระดาน ขณะที่เทรดเดอร์วางสถานะเพื่อรับมือกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายการเงินวันที่ 15-16 กันยายน ในขณะที่เขียนบทความนี้ EUR/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.1525 ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 13 สิงหาคม

ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายเฟดที่เข้มงวดขึ้นได้รับแรงหนุน หลังรายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.4% MoM ในเดือนสิงหาคม เร่งตัวขึ้นจาก 0.1% ในเดือนกรกฎาคม ดัชนี CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% จาก 0.2% และเป็นการเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบสี่เดือน ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดคาดการณ์โอกาส 86% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน เพิ่มขึ้นจากประมาณ 59.4% เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.66 เพิ่มขึ้นราว 0.58% ในวันนี้ และอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 3 กันยายน นักกลยุทธ์ของ Scotiabank ระบุว่า การแข็งค่าของ USD ก่อนการประชุม FOMC สอดคล้องกับสัญญาณจากตลาดอนุพันธ์ พร้อมชี้ว่า "ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การกำหนดราคาสวอปซึ่งบ่งชี้ความเสี่ยง 70% หรือสูงกว่าว่าเฟดจะปรับอัตราดอกเบี้ย ถือเป็นตัวชี้วัดการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่เกือบจะแม่นยำสมบูรณ์ ดังนั้นการแข็งค่าของดอลลาร์เพื่อตอบรับการกำหนดราคาสวอปจึงเป็นเรื่องที่เข้าใจได้"

อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่า "ยังคงมีความเสี่ยงบางประการต่อแนวโน้มดังกล่าว" พร้อมเน้นย้ำว่าปฏิกิริยาของสกุลเงินจะขึ้นอยู่กับวิธีที่เฟดดำเนินการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ในมุมมองของพวกเขา "การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะสร้างความตกตะลึงให้กับตลาดและเป็นปัจจัยลบอย่างชัดเจนต่อ USD" ขณะที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบ "ผ่อนคลาย" ซึ่ง "ไม่ได้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าจะมีการปรับขึ้นเพิ่มเติม ก็มีแนวโน้มที่จะกดดัน USD เช่นกัน"

ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นกำลังทำให้ความกังวลด้านเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น และสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อเฟดให้ปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืม ราคาน้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์ โดยปรับตัวขึ้นมากกว่า 15% แล้วนับตั้งแต่ต้นเดือนนี้

ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงยังทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อของยูโรโซนมีความซับซ้อนมากขึ้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองของปี โดยปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากขึ้นมาอยู่ที่ 2.50% อิซาเบล ชนาเบล สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า ความเคลื่อนไหวของราคาพลังงานในระยะหลัง "น่ากังวลอย่างมาก" ขณะที่ยานนิส สตูร์นาราส ผู้กำหนดนโยบายกล่าวว่า การดำเนินการอย่างทันท่วงทีช่วยลดความเสี่ยงที่จะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเจ็บปวดมากขึ้นในภายหลัง

Fed: คำถามที่พบบ่อย

นโยบายการเงินในสหรัฐฯ ถูกกําหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีข้อบังคับสองประการ: เพื่อให้เกิดเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด พวกเขาก็จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทําให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากทําให้สหรัฐฯ เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนต่างชาติในการพักเงิน เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไปเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นให้เกิดการกู้ยืม ซึ่งจะกลายเป็นการสร้างแรงกดดันให้กับเงินดอลลาร์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จัดการประชุมนโยบาย 8 ครั้งต่อปี โดยคณะกรรมการกําหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน FOMC เข้าร่วมโดยมีเจ้าหน้าที่เฟดสิบสองคน - สมาชิกเจ็ดคนเป็นของคณะกรรมการ ผู้ว่าการประธานธนาคารกลางแห่งนิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางระดับภูมิภาคสี่ในสิบเอ็ดคนที่เหลือซึ่งดํารงตําแหน่งหนึ่งปีแบบหมุนเวียนกันไป

ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจใช้นโยบายที่ชื่อว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing (QE)) QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลของเงินเครดิตในระบบการเงินที่ติดขัดอย่างมาก เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่ได้มาตรฐานที่ใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำมาก QE เป็นอาวุธทางเลือกของเฟดในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 QE เกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์มากขึ้นและใช้พวกเขาเพื่อซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน QE มักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การคุมเข้มเชิงปริมาณ (Quantitative Tightening (QT)) เป็นกระบวนการย้อนกลับของ QE ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นําเงินต้นคืนจากพันธบัตรที่ครบกําหนดเพื่อซื้อพันธบัตรใหม่ โดยปกติจะเป็นข่าวดีต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ