รูปีอินเดียขยับลดลงเล็กน้อย ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นจากแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย

• USD/INR ปรับตัวขึ้นเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่เพิ่มสูงขึ้น
• ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงช่วยผ่อนคลายแรงกดดันต่อ INR แต่การคว่ำบาตรอิหร่านของสหรัฐฯ ที่รอประกาศอาจผลักดันให้ราคาปรับตัวสูงขึ้น
• กระแสเงินทุนไหลเข้าที่แข็งแกร่งช่วยจำกัดการขาดทุนของรูปีอินเดีย

รูปีอินเดีย (INR) ปรับตัวลดลงในวันจันทร์ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น อันเป็นผลจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น ความขัดแย้งรุนแรงขึ้นหลังจากอับบาส อารักชี รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน ปฏิเสธการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ที่กำลังจะเกิดขึ้นว่าเป็นการกระทำที่สิ้นหวัง ขณะที่โมห์เซน เรซาอี หัวหน้าฝ่ายความมั่นคงของอิหร่าน เตือนว่าจะตอบโต้ “รุนแรงราวกับแผ่นดินไหว” หากโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ดำเนินการเพิ่มเติม ซึ่งยิ่งตอกย้ำบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดทั่วโลก

อย่างไรก็ตาม รูปีพยายามรักษาระดับในช่วงเริ่มต้นสัปดาห์ที่ค่อนข้างเงียบสงบ กระแสเงินทุนไหลเข้าที่แข็งแกร่งช่วยสนับสนุนสกุลเงินท้องถิ่น แม้เทรดเดอร์ยังคงจับตาราคาน้ำมันที่ผันผวนและการแทรกแซงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ที่อาจเกิดขึ้นเพื่อรักษาเสถียรภาพ แรงกดดันต่อรูปีผ่อนคลายลงชั่วคราวพร้อมกับราคาน้ำมันดิบที่ลดลง เนื่องจากนักลงทุนขายทำกำไรก่อนการประกาศของสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะเกี่ยวข้องกับการคว่ำบาตรอิหร่านที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

รูปีอินเดียอาจเผชิญความท้าทายเพิ่มเติม เนื่องจากราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มฟื้นตัวหลังจากสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวถึงแผนการของวอชิงตันที่จะบังคับใช้มาตรการคว่ำบาตรอิหร่านในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้นนี้ ประกอบกับการหยุดชะงักอย่างรุนแรงของการขนส่งน้ำมันอิหร่าน การลดข้อเสนอขายให้แก่ผู้ซื้อชาวจีน และการปิดกั้นทางทะเลของสหรัฐฯ ที่ยังคงดำเนินอยู่ ล้วนเสี่ยงที่จะจำกัดตลาดพลังงานทั่วโลกมากยิ่งขึ้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์รอบช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งมีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยการเดินเรือผ่านช่องแคบดังกล่าวยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมีนัยสำคัญ นับเป็นความกังวลครั้งใหญ่สำหรับอินเดีย ซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันดิบรายใหญ่อันดับสามของโลก และประสบกับกระแสเงินทุนไหลออกจากการลงทุนในหุ้นโดยนักลงทุนต่างชาติสูงเป็นประวัติการณ์เมื่อต้นปีนี้ เนื่องจากต้นทุนน้ำมันอยู่ในระดับสูง

โครงสร้างเส้นราคาน้ำมันส่งสัญญาณว่าตลาดกำลังเตรียมรับมือกับการหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มุซที่ยืดเยื้อ

นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank ชี้ให้เห็นว่าโครงสร้างของตลาดฟิวเจอร์สน้ำมันเบรนท์กำลังสะท้อนความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มากขึ้น โดยระบุว่า "หากเราพิจารณาเส้นราคาฟิวเจอร์สน้ำมัน จะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าตลาดกำลังเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ที่ช่องแคบฮอร์มุซจะปิดให้บริการเป็นเวลานานขึ้นอีกครั้ง" การเปลี่ยนแปลงตามเส้นราคานี้เน้นย้ำว่าบรรดาเทรดเดอร์กำลังประเมินระยะเวลาและความรุนแรงของการหยุดชะงักเชิงอุปทานที่อาจเกิดขึ้นใหม่ ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับราคาน้ำมันดิบในช่วงที่ผ่านมา และทำให้ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนยังคงอยู่ในจุดสนใจอย่างชัดเจน

แม้ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่อาจกดดันความต้องการความเสี่ยงของตลาดโดยรวม แต่คาดว่าแรงกดดันต่อรูปีจะได้รับการบรรเทาจากการแทรกแซงเชิงรุกของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ธนาคารกลางรายงานว่าได้สะสมเงินเกือบ 73,000 ล้านดอลลาร์ภายใต้โครงการริเริ่มที่เปิดตัวในเดือนมิถุนายน เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้ดุลการชำระเงินของอินเดีย ส่งผลให้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้นใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

นักวิเคราะห์ของ MUFG/BTMU ชี้ว่า การสื่อสารเชิงนโยบายล่าสุดจากธนาคารกลางอินเดียสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของท่าทีอย่างมีนัยสำคัญ โดยระบุว่า “รายงานการประชุม MPC เดือนสิงหาคมมีท่าทีแข็งกร้าว (hawkish) มากกว่าการประชุมนโยบายจริง รวมถึงมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้” พร้อมเสริมว่า รายงานการประชุมดังกล่าว “ยังบ่งชี้ว่า RBI มาถึงจุดสิ้นสุดของวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายแล้ว โดยการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปมีแนวโน้มเป็นการปรับขึ้นมากกว่าการปรับลด” เรื่องนี้สนับสนุนมุมมองของ MUFG ที่ว่า ขณะนี้ธนาคารกลางกำลังเตรียมเปลี่ยนทิศทางจากการดำเนินนโยบายแบบผ่อนคลายไปสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

นักกลยุทธ์ของ Scotiabank ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงเป็นตัวดูดซับแรงกระแทกหลักสำหรับความกังวลด้านการคลังของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น โดยพวกเขาเห็นว่า ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายมุ่งเน้นควบคุมอัตราผลตอบแทนระยะยาวให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม “ความพยายามที่จะกดอัตราผลตอบแทนระยะยาวให้ต่ำลงหมายความว่า USD จะต้องแบกรับภาระเชิงลบที่มากขึ้นจากความกังวลด้านนโยบายการคลังของสหรัฐฯ” ซึ่งตอกย้ำมุมมองของพวกเขาว่า ดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ตราบใดที่ปัญหาเหล่านี้ยังคงอยู่

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/INR ปรับตัวขึ้นท่ามกลางแนวโน้มขาขึ้นที่ยังคงอยู่

USD/INR เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 95.70 โดยยังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) เก้าช่วงและ 50 ช่วง ซึ่งทำให้แนวโน้มในระยะใกล้ยังคงเป็นขาขึ้นเล็กน้อย เส้น EMA เก้าช่วงระยะสั้นที่ 95.64 อยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันเพียงเล็กน้อย ช่วยเสริมมุมมองเชิงบวก ขณะที่เส้น EMA 50 ช่วงที่ 95.45 ช่วยรองรับแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันที่อยู่ใกล้ระดับ 53 บ่งชี้โมเมนตัมที่เป็นกลางถึงแข็งแกร่ง มากกว่าจะอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป ทำให้ยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อ ตราบใดที่ราคายังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเหล่านี้

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น EMA เก้าช่วง โดยมีแนวรับเชิงโครงสร้างที่แข็งแกร่งกว่าอยู่ที่เส้น EMA 50 ช่วง ตราบใดที่ USD/INR ยังคงรักษาแนวรับกลุ่มนี้ไว้ได้ การย่อตัวกลับลงมามีแนวโน้มที่จะจำกัด และผู้ซื้ออาจยังคงเป็นฝ่ายควบคุมตลาด เนื่องจากไม่มีระดับแนวต้านด้านบนที่อยู่ใกล้ บ่งชี้ว่าหากมีการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ จะต้องสร้างแนวต้านใหม่ที่ระดับสูงขึ้นบนกราฟ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ศึกษาข้อมูลเพิ่มเติม)