รูเปียห์อินโดนีเซียยังคงซบเซา ท่ามกลางความระมัดระวังของตลาดและปัจจัยกดดันจากภายนอก

• การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของอินโดนีเซียพุ่งแตะ 12.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 2 ส่งผลให้ดุลบัญชีต่างประเทศของอินโดนีเซียตึงตัว
• ผู้บริหาร BI ชุดใหม่ให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการกระแสเงินตราต่างประเทศและนโยบายอัตราดอกเบี้ยเชิงรุก
• ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและถ้อยแถลงที่ Jackson Hole สนับสนุนดอลลาร์ จำกัดการปรับตัวขึ้นของเงินรูเปียห์

USD/IDR ขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สอง วิ่งอยู่ที่ประมาณ 17,760 ในเซสชันเอเชียวันพุธ คู่สกุลเงินยังคงยืนอยู่ในระดับสูง ขณะที่เงินรูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) เผชิญแรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากความเชื่อมั่นของตลาดที่ระมัดระวังและปัจจัยกดดันจากภายนอกที่ยังคงอยู่

ความกังวลเหล่านี้เพิ่มขึ้นหลังการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของอินโดนีเซียขยายตัวแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 12.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สองของปี 2026 ช่องว่างที่กว้างขึ้นนี้ส่งสัญญาณเตือนว่า ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง อุปสงค์ภายในประเทศต่อสินค้านำเข้าที่แข็งแกร่ง และตัวเลขการส่งออกที่อ่อนแอลง จะยังคงสร้างแรงกดดันต่อดุลบัญชีต่างประเทศของประเทศในอนาคตอันใกล้

ในด้านนโยบาย Destry Damayanti ผู้ได้รับการเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารกลางอินโดนีเซีย (BI) ได้เสนอวิสัยทัศน์ทางเศรษฐกิจที่มุ่งไปข้างหน้า โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาคกับการเร่งการเติบโตภายในประเทศ Damayanti ระบุว่าการบริหารจัดการกระแสเงินตราต่างประเทศเป็นหนึ่งในภารกิจสำคัญอันดับต้นๆ พร้อมเน้นย้ำว่าปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศที่แข็งแกร่งของอินโดนีเซียเป็นเกราะป้องกันที่แข็งแกร่งจากความปั่นป่วนในตลาดโลก ต่อจากนี้ ธนาคารกลางมีแผนปรับแต่งส่วนผสมนโยบายผ่านกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยเชิงป้องกันล่วงหน้า ควบคู่ไปกับการผลักดันโครงการริเริ่มด้านการชำระเงินดิจิทัลเพื่อส่งเสริมการขยายตัวทางเศรษฐกิจ

ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนกลับมาก่อนการประกาศข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อสำคัญที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ใช้อ้างอิง ส่งผลให้คู่ USD/IDR ปรับตัวขึ้นเพิ่มเติม นักลงทุนในตลาดกำลังจับตาถ้อยแถลงของ Kevin Warsh ประธานเฟดในการประชุมสัมมนาประจำปีที่ Jackson Hole ในวันศุกร์อย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการปรับอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

แม้จะมีโมเมนตัมดังกล่าว แต่การปรับตัวขึ้นต่อของเงินดอลลาร์อาจถูกจำกัด เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ความตึงเครียดในตลาดคลี่คลายลงหลังมีรายงานว่าอิหร่านและโอมานหารือกันเรื่องการจัดตั้งเส้นทางเดินเรือร่วมชั่วคราวในช่องแคบฮอร์มุซ โดยขณะนี้การหารือทางเทคนิคยังคงดำเนินต่อไปเพื่อจัดทำกรอบการดำเนินงานถาวร ซึ่งเส้นทางที่เสนอมีเป้าหมายเพื่อยกระดับการบริหารจัดการช่องแคบ การจัดการการจราจรทางทะเล ความมั่นคงทางทะเล และการแบ่งปันข้อมูลแบบเรียลไทม์ทั่วทั้งภูมิภาค

Risk reversal ของดอลลาร์ชี้ให้เห็นความเชื่อมั่นที่ยังอ่อนแอ

นักกลยุทธ์จาก Scotiabank เปิดเผยว่า ความเชื่อมั่นพื้นฐานต่อดอลลาร์ยังคงซบเซา โดยชี้ไปที่ตลาดออปชันเพื่อยืนยันมุมมองดังกล่าว พวกเขาระบุว่า "ความเชื่อมั่นต่อดอลลาร์ยังคงอ่อนแอ ดังที่สะท้อนผ่านการกำหนดราคา risk reversal ของดัชนีดอลลาร์ Bloomberg ซึ่งเบี่ยงออกจากการให้ค่าพรีเมียมกับคอลออปชันดอลลาร์ตลอดเดือนที่ผ่านมา" โดยเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงสถานะการลงทุนที่ทำให้สกุลเงินดังกล่าวมีความเปราะบางต่อแรงกดดันระลอกใหม่ หากไม่มีสัญญาณนโยบายที่ชัดเจนมากขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ในกราฟรายวัน USDIDR ซื้อขายอยู่ที่ 17,761.75 โดยปรับตัวลดลงต่อเนื่องต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) ทั้งระยะสั้นและระยะกลาง และยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เส้น EMA 9 วันและ 50 วันอยู่เหนือราคาในฐานะแนวต้านขาขึ้นในทันที ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับตัวขึ้นมีแนวโน้มที่จะถูกขาย ขณะที่คู่เงินยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นบ่งชี้แนวโน้มเหล่านี้ ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วันที่ระดับ 39 เอนเอียงไปทางโมเมนตัมขาลง แต่ยังไม่เข้าสู่โซนขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงอาจยังคงดำเนินต่อไป หากราคาไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือเส้น EMA ที่อยู่ใกล้เคียงได้

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 9 วันที่ 17,817.06 ตามด้วยแนวกั้นที่สำคัญยิ่งขึ้นบริเวณเส้น EMA 50 วันที่ใกล้ 17,873.50 โดยจำเป็นต้องทะลุระดับดังกล่าวเพื่อบรรเทาแนวโน้มขาลงในปัจจุบันและเปิดทางให้เกิดการฟื้นตัวในวงกว้างมากขึ้น เนื่องจากไม่มีแนวรับจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ชัดเจนอยู่ใต้ตลาด คู่เงินจึงขาดฐานทางเทคนิคที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน ส่งผลให้ยังมีโอกาสปรับตัวลดลงต่อไปจนกว่าจะเกิดแรงซื้อใหม่หรือโมเมนตัมเปลี่ยนเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจนมากขึ้น

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)