VG Markets ดาวน์โหลด

รูเปียห์อินโดนีเซียอ่อนค่าลง ขณะที่การประท้วงภายในประเทศและความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อกำลังปรากฏ

FXStreet · 2026-08-27T06:06:15Z
รูเปียห์อินโดนีเซียอ่อนค่าลง ขณะที่การประท้วงภายในประเทศและความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อกำลังปรากฏ
  • การประท้วงในจาการ์ตาและความเสี่ยงจากสภาพอากาศเอลนีโญกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุนก่อนการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ
  • เดสทรี ดามายันตี ผู้ได้รับการเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารอินโดนีเซีย ให้คำมั่นว่าจะสานต่อนโยบาย โดยเน้นเสถียรภาพควบคู่กับการสนับสนุนการเติบโต
  • ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่ง หลังเงินเฟ้อ PCE เดือนกรกฎาคมเร่งตัวขึ้นสู่ 0.2% สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

ในตลาดลงทุนเอเชียวันพฤหัสบดี USDIDR ปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 17,800 คู่สกุลเงินดังกล่าวอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลง เนื่องจากรูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) ต้องเผชิญกับความเชื่อมั่นภายในประเทศที่เปราะบาง

การประท้วงครั้งใหญ่ในจาการ์ตาทำให้นักลงทุนระมัดระวังว่าอาจเกิดความไม่สงบ ซึ่งชวนให้นึกถึงความวุ่นวายในปีที่แล้ว นอกจากนี้ ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับรายงานเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมในสัปดาห์หน้า ความเสี่ยงด้านสภาพอากาศที่เกี่ยวข้องกับเอลนีโญอาจผลักดันให้ราคาอาหารปรับตัวสูงขึ้น ความกังวลเหล่านี้ยังทวีความรุนแรงขึ้นจากแรงกดดันภายนอกที่ยังคงอยู่และความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องในตลาดพลังงานโลก ก่อนการเปิดเผยข้อมูลการค้าเดือนกรกฎาคมที่กำลังจะมาถึง

แม้จะมีปัจจัยกดดันในระยะสั้นเหล่านี้ แต่ความเห็นที่สร้างความมั่นใจจากผู้นำธนาคารกลางช่วยจำกัดการขาดทุนในวงกว้าง เดสทรี ดามายันตี ผู้ได้รับการเสนอชื่อเพียงรายเดียวให้ดำรงตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารอินโดนีเซีย กล่าวต่อรัฐสภาว่า การประสานงานด้านนโยบายที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้นจะไม่บั่นทอนความเป็นอิสระของธนาคารกลาง เธอย้ำว่า ธนาคารอินโดนีเซียจะยังคงจุดยืนที่มุ่งเน้นเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ ขณะเดียวกันก็สนับสนุนการเติบโตอย่างแข็งขัน ซึ่งช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของตลาดต่อความต่อเนื่องของนโยบาย

คู่ USDIDR ยังคงแข็งค่า ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงทรงตัว โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของเดือนกรกฎาคมเร่งตัวขึ้นแตะ 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.1% เล็กน้อย ขณะที่อัตรารายปียังคงอยู่ที่ 3.7% การปรับตัวขึ้นอย่างเหนือความคาดหมายนี้ตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเป็นครั้งสุดท้ายก่อนสิ้นปี ส่งผลให้นักลงทุนต่างรอคอยสัญญาณด้านนโยบายจากผู้นำเฟดในการประชุมสัมมนา Jackson Hole ที่กำลังจะมีขึ้น

เทรดเดอร์ประเมินพลวัตทางภูมิรัฐศาสตร์และการคลังที่กำลังเปลี่ยนแปลงไป ราคาน้ำมันดิบยังคงปรับตัวลดลงหลังความคืบหน้าทางการทูตในตะวันออกกลาง โดยอิหร่านและโอมานบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับน่านน้ำและการแบ่งปันรายได้ตามแนวช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งช่วยคลายความกังวลด้านเงินเฟ้อในระยะใกล้

ขณะเดียวกัน การตรวจสอบด้านการคลังทวีความเข้มข้นขึ้นเกี่ยวกับแผนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่จะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรเป็นสองเท่า ซึ่งถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงจากสแตนลีย์ ดรักเคนมิลเลอร์ นักลงทุนมหาเศรษฐีว่าเป็นการบั่นทอนความน่าเชื่อถือของตลาดและเป็นโอกาสที่พลาดไปในการปฏิรูปหนี้อย่างมีนัยสำคัญ

ฝั่งขาลงจับตาแรงกดดันครั้งใหม่ต่อ DXY

นักกลยุทธ์จาก Scotiabank ชี้ว่า ภาพรวมทางเทคนิคของดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงเปราะบาง พร้อมเตือนว่า "แรงกดดันขาลงจะกลับมาเพิ่มขึ้นต่อ DXY อีกครั้งเมื่อหลุดต่ำกว่า 98.75" ซึ่งเป็นระดับที่พวกเขาระบุว่าเป็นเกณฑ์สำคัญสำหรับการเกิดโมเมนตัมขาลงครั้งใหม่

US Dollar: คำถามที่พบบ่อย

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป

ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์

ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ