รูเปียห์อินโดนีเซียแข็งค่าขึ้น ท่ามกลางเป้าหมายการเติบโตของปราโบโวและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง

FXStreet · 2026-08-17T05:46:16Z
รูเปียห์อินโดนีเซียแข็งค่าขึ้น ท่ามกลางเป้าหมายการเติบโตของปราโบโวและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง
  • วอลลุ่มที่ซบเซาในช่วงวันหยุดวันประกาศเอกราชของอินโดนีเซียอาจทำให้คู่เงิน USDIDR มีคนลงทุนไม่มาก
  • ประธานาธิบดีปราโบโวคาดการณ์ว่า GDP จะเติบโต 6% ในปีหน้า ซึ่งช่วยหนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อรูเปียห์อินโดนีเซีย
  • ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังยอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมลดลงอย่างไม่คาดคิด และการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดลดลง

ในตลาดลงทุนเอเชียวันจันทร์ USDIDR ปรับตัวลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 17,820 คู่เงินนี้อาจเเคลื่อนไหวไม่มาก เนื่องจากวันหยุดวันประกาศเอกราชของอินโดนีเซีย

อย่างไรก็ตาม รูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) ได้รับแรงหนุนหลังประธานาธิบดีปราโบโวกล่าวสุนทรพจน์เนื่องในวันประกาศเอกราชต่อรัฐสภา มีเนื้อหาในเชิงบวก ความเชื่อมั่นปรับตัวดีขึ้น หลังเขาคาดการณ์ว่า GDP อาจเติบโตแตะ 6% ภายในปีหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากการเดินหน้าขับเคลื่อนการลงทุนและการสร้างงานอย่างต่อเนื่อง เพื่อเสริมสร้างความน่าเชื่อถือทางการคลังให้มากขึ้น รัฐบาลมีแผนที่จะเก็บเงินปันผลส่วนหนึ่งจากบริษัทของรัฐไว้ โดยนำเงินดังกล่าวไปสร้างกันชนทางการคลังและเร่งลดหนี้

ในขณะเดียวกัน คู่เงิน USDIDR อ่อนค่าลงตามการปรับตัวลดลงในวงกว้างของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ซึ่งเกิดจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกว่าคาดและการเปลี่ยนแปลงของการคาดการณ์เกี่ยวกับธนาคารกลาง ตามข้อมูลของสำนักงานสำมะโนประชากรสหรัฐฯ ยอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมลดลง 0.6% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน สวนทางกับการเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนมิถุนายน และต่ำกว่ามติคาดการณ์ของตลาดที่คาดว่าจะเติบโต 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี ยอดค้าปลีกเติบโต 5.0% ในเดือนกรกฎาคม ชะลอตัวลงจากการขยายตัว 6.8% ในเดือนก่อนหน้า

เพื่อตอบสนองต่อรายงานเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงหลายรายการ รวมถึง CPI, PPI และยอดค้าปลีก เทรดเดอร์ได้ปรับลดการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลงอย่างมาก ตามเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ตลาดกำหนดความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้าไว้เพียง 30.1% ลดลงอย่างมากจากโอกาส 52.2% ที่ประเมินไว้เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน

ปัจจัยแวดล้อมของกลยุทธ์ Carry Trade ได้รับแรงหนุน ขณะที่คาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดลดลง

นักกลยุทธ์ของ OCBC ระบุว่า สภาพแวดล้อมยังคงเอื้อต่อการ Carry Trade “กลยุทธ์ Carry Trade ยังคงเป็นที่ต้องการ” เนื่องจาก “ความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่ลดลง ซึ่งเป็นผลจากเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับไม่รุนแรงและข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุยาวที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ได้ช่วยหนุนให้เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ มีความชันมากขึ้น” พวกเขาระบุว่า การผสมผสานระหว่างความเสี่ยงจากการคุมเข้มนโยบายการเงินที่ซบเซาและเส้นอัตราผลตอบแทนที่มีความชันมากขึ้น ยังคงช่วยหนุนความต้องการผลตอบแทนในตลาดสกุลเงินต่าง ๆ


US Dollar: คำถามที่พบบ่อย

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป

ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์

ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ