VG Markets ดาวน์โหลด

รูเปียห์อินโดนีเซียแข็งค่าขึ้น ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากการเก็งเฟดปรับขึ้นดอกเบี้ยที่ลดลง

FXStreet · 2026-10-02T05:04:57Z
รูเปียห์อินโดนีเซียแข็งค่าขึ้น ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงจากการเก็งเฟดปรับขึ้นดอกเบี้ยที่ลดลง
  • USDIDR ปรับตัวลดลง เนื่องจากการเก็งเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง
  • คาดว่าตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ จะชะลอตัวลง เพิ่มขึ้น 90,000 ตำแหน่ง ทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินยังคงเป็นประเด็นสำคัญ
  • ธนาคารกลางอินโดนีเซียระบุว่า เงื่อนไขทั่วโลกกดดันเงินรูเปียห์ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามเดือน

ในช่วงตลาดเอเชียของวันศุกร์ USDIDR ลดลงจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นในวันก่อนหน้า วิ่งอยู่ที่ประมาณ 17,910 คู่สกุลเงินดังกล่าวปรับตัวลดลง เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลงจากการเก็งธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง เครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์กำลังประเมินโอกาสเกือบ 28% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม

อย่างไรก็ตาม เงินดอลลาร์อาจกลับมาแข็งแกร่งได้ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อจากต้นทุนพลังงานที่อยู่ในระดับสูง และความคาดหวังว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ต้นทุนการกู้ยืมอ้างอิงเคลื่อนไหวอย่างผันผวน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีและ 30 ปีทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 5.25% และ 5.62% ตามลำดับ หลังปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ เนื่องจากความไม่มั่นคงทางการคลังและการเมืองในฝรั่งเศสกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเพิ่มเติม ความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังคงมีอยู่ และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังและหนี้สินระยะยาวของประเทศ เทรดเดอร์ยังคงติดตามตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงิน โดยมุ่งความสนใจไปที่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่กำลังจะประกาศ นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะมีตำแหน่งงานเพิ่มขึ้น 90,000 ตำแหน่ง ซึ่งชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดจาก 162,000 ตำแหน่งในเดือนก่อนหน้า ขณะที่คาดว่าอัตราการว่างงานจะทรงตัวที่ 4.1%

ในด้านเศรษฐกิจภายในประเทศ Destry Damayanti ผู้ว่าการธนาคารกลางอินโดนีเซีย (BI) ระบุว่า แรงกดดันล่าสุดต่อเงินรูเปียห์สะท้อนถึงเงื่อนไขทั่วโลก การเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุน และจุดอ่อนของปัจจัยพื้นฐานในภาคต่างประเทศ อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนกันยายนเร่งตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามเดือนที่ 3.28% โดยมีแรงกดดันด้านราคาอาหารที่ยังคงอยู่เป็นปัจจัยขับเคลื่อน ซึ่งส่วนหนึ่งเชื่อมโยงกับผลกระทบจากเอลนีโญ

นักวิเคราะห์จากทีมวิจัยเอเชียของ ING คาดว่าแรงกดดันด้านราคาทั่วไปของอินโดนีเซียจะเพิ่มขึ้นในช่วงหลายเดือนข้างหน้า โดยคาดการณ์ว่า "อัตราเงินเฟ้อ CPI ของอินโดนีเซียจะเร่งตัวขึ้นเป็น 3.3% YoY เนื่องจากเอลนีโญผลักดันให้ราคาอาหารเพิ่มขึ้นต่อไป" พวกเขาระบุว่า "ราคาาข้าวที่เพิ่มขึ้นน่าจะยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ" พร้อมเตือนว่า "ผลกระทบต่อเนื่องจากต้นทุนอาหารที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะเพิ่มแรงกดดันต่อเงินเฟ้อพื้นฐานด้วย" ซึ่งชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อพื้นฐานที่สะสมในวงกว้างมากขึ้น

Inflation: คำถามที่พบบ่อย

อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง

แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น