วอนเกาหลีใต้: ยังคงแข็งค่าจากการพูดคุยแทรกแซงค่าเงิน – คอมเมิร์ซแบงก์

นักเศรษฐศาสตร์จาก Commerzbank เน้นย้ำถึงการแข็งค่าต่อเนื่องของวอนเกาหลี (KRW) เมื่อเทียบกับดอลลาร์ USD/KRW ลดลง 0.1% สู่ระดับ 1,430 ขยายการปรับตัวลดลงจากต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา พวกเขาให้เหตุผลว่าความแข็งแกร่งของ KRW มาจากรายงานการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนที่ประสานงานกันโดยกระทรวงเศรษฐกิจและการคลังร่วมกับญี่ปุ่น รวมถึงการขายดอลลาร์ของผู้ส่งออกอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการขายล่วงหน้าจำนวนมากในเดือนมิถุนายน

การแทรกแซงค่าเงิน และผู้ส่งออกหนุนวอนแข็งค่า

“ดัชนี CPI เดือนกรกฎาคมทำให้ประหลาดใจในทางลดลง โดยลดลงเหลือ 2.8% YoY (ฉันทามติ Bloomberg: 3.0%) เทียบกับ 3.2% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นอัตราที่ช้าที่สุดในรอบสามเดือน การชะลอตัวนี้ส่วนใหญ่เกิดจากราคาพลังงานที่อ่อนตัว อย่างไรก็ตาม ดัชนี CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาที่ผันผวนของอาหารและพลังงาน ปรับตัวขึ้นเป็น 2.6% (ฉันทามติ Bloomberg: 2.5%) เทียบกับ 2.5% ในเดือนมิถุนายน บ่งชี้ว่าความกดดันด้านราคาพื้นฐานยังคงขยายตัวเกินกว่าปัจจัยด้านอุปทาน”

“ในอนาคต เงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะเร่งตัวขึ้นอย่างมากในเดือนสิงหาคมเนื่องจากฐานต่ำจากโครงการส่วนลดโทรคมนาคมครั้งเดียวของปีที่แล้ว หลังจากนั้น เงินเฟ้อควรจะลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อมาตรการช่วยเหลือของรัฐบาลหมดไป อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังคงอยู่ ความต้องการภายในประเทศที่แข็งแกร่ง และผลกระทบต่อเนื่องจากบูมของเซมิคอนดักเตอร์ที่ส่งผลต่อค่าจ้างและบริการ มีแนวโน้มที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าตัวเลขเป้าหมาย 2% ของธนาคารแห่งเกาหลี (BoK)”

“ในด้านนโยบายการเงิน เราคาดว่า BoK จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในปีนี้ ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 3.0% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยกลางล่าสุดของธนาคาร บันทึกการประชุม MPC เดือนกรกฎาคมย้ำแนวโน้มการเข้มงวดของ BoK สมาชิกเน้นว่าการฟื้นตัวที่ขับเคลื่อนโดยเซมิคอนดักเตอร์กำลังขยายตัวอย่างกว้างขวางขึ้น และเตือนว่ารายได้ครัวเรือนที่แข็งแกร่ง การลงทุนของบริษัท และความต้องการภายในประเทศที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้เงินเฟ้อมีความยั่งยืนมากขึ้น”

“ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน USD/KRW ลดลง 0.1% สู่ระดับ 1,430 เมื่อวานนี้ ขยายการปรับตัวลดลงหลังจากลดลง 0.5% ในวันจันทร์และลดลง 1.3% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ความแข็งแกร่งของ KRW ได้รับการสนับสนุนจากรายงานว่ากระทรวงเศรษฐกิจและการคลังได้แทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาโดยประสานงานกับญี่ปุ่น การขายดอลลาร์ของผู้ส่งออกยังช่วยหนุน KRW โดยบริษัทในประเทศขายสุทธิ USD9.3 พันล้านดอลลาร์ของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในเดือนมิถุนายน”

“ผู้กำหนดนโยบายยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับหนี้ครัวเรือนที่เพิ่มขึ้น ราคาคอนโดมิเนียมในโซลที่สูงขึ้น และความไม่สมดุลในตลาดการเงิน ซึ่งบ่งชี้ว่าการพิจารณาด้านเสถียรภาพทางการเงินจะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจนโยบายในอนาคต”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม