“สิ่งอื่นใดนอกเหนือจากนี้มีแนวโน้มจะสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อเงินเยนญี่ปุ่น”: Commerzbank เผยเหตุผลที่ BoJ ควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบการเคลื่อนไหวแคบๆ เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ประมาณ 159.35 แต่แรงกดดันกำลังเพิ่มขึ้นหลังข้อมูลเงินเฟ้อในโตเกียวเร่งตัวขึ้น โดยดัชนี CPI ทั่วไปของโตเกียวเพิ่มขึ้นแตะ 1.9% ในเดือนสิงหาคม และราคาภาคบริการเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งปี ส่งผลให้โอกาสที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนตามการประเมินของตลาดพุ่งสูงขึ้น 

แม้ว่าอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคจะชี้ว่าราคาเคลื่อนไหวในกรอบในระยะสั้น แต่นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าการที่ BoJ ชะลอการกระชับนโยบายอาจทำให้เกิดแรงกดดันขาลงต่อเงินเยนญี่ปุ่นอีกครั้ง

เงินเฟ้อในโตเกียวที่เร่งตัวขึ้นเพิ่มน้ำหนักให้กับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ในเดือนกันยายน

ตามข้อมูลของ Commerzbank ตัวชี้วัดเงินเฟ้อของโตเกียวยืนยันว่าแรงกดดันด้านราคาในญี่ปุ่นแตะเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอย่างชัดเจนแล้ว โดยเฉพาะในหมวดบริการพื้นฐาน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบันของ BoJ อยู่ที่ระดับต่ำสุดของกรอบอัตราดอกเบี้ยเป็นกลาง การไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอาจเสี่ยงบั่นทอนเสถียรภาพของ JPY

ไม่มีสิ่งใดขวางทางธนาคารกลางญี่ปุ่นอีกต่อไป (...) ยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม สัญญาณต่างๆ ชี้อย่างชัดเจนไปที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หากเกิดสิ่งอื่นนอกเหนือจากนี้ ก็มีแนวโน้มที่จะสร้างแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญต่อ JPY

โมเมนตัมทางเทคนิคจำกัด USDJPY ให้อยู่ในกรอบกว้างระหว่าง 157.90-159.80

นักวิเคราะห์จาก UOB สังเกตว่า USDJPY ยังคงติดอยู่ภายในกรอบทางเทคนิคที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน แม้โมเมนตัมขาขึ้นจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่การเคลื่อนไหวของราคาสะท้อนถึงการปรับฐานมากกว่าการเริ่มต้นของแนวโน้มในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง

แม้โมเมนตัมขาขึ้นจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่มีแนวโน้มที่จะทำให้กรอบราคาเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 159.15-159.65 มากกว่าที่จะปรับตัวขึ้นต่อ (...) มุมมองล่าสุดของเราคือ USD มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 157.90 และ 159.80 ขณะนี้เรายังคงมีมุมมองเดิม

ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหรือไม่?

เมื่อพิจารณาจากมุมมองร่วมกันของทั้งสองสถาบัน USDJPY กำลังติดอยู่ระหว่างข้อจำกัดด้านกรอบราคาในทางเทคนิคระยะใกล้และแรงกดดันพื้นฐานให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ UOB คาดว่าคู่สกุลเงินจะยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 157.90 ถึง 159.80 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า Commerzbank เน้นย้ำว่าแนวโน้มในท้ายที่สุดจะขึ้นอยู่กับการประชุมของ BoJ ในเดือนกันยายน โดยหาก BoJ ไม่สามารถปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ก็อาจทำให้เงินเยนอ่อนค่าลงอย่างรุนแรง

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม.)