เยนญี่ปุ่น: ค่าเงินอ่อนค่าและเบอร์เกอร์ราคาถูก – Nordea

Helge J. Pedersen จาก Nordea มองว่าเงินเยนญี่ปุ่นดูเหมือนจะมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ทั้งจากการประเมินความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ (PPP) ของ OECD และดัชนี Big Mac ของ The Economist แม้ญี่ปุ่นจะเกินดุลการค้าและดุลบัญชีเดินสะพัดในระดับสูง ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีโอกาสที่เงินเยนจะแข็งค่าขึ้น แต่อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นที่อยู่ในระดับต่ำกว่าเมื่อเทียบกับสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่องยังคงกดดัน JPY และจำกัดการแข็งค่าของสกุลเงินอย่างยั่งยืน

ชี้เงินเยนมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงเมื่อเทียบกับดอลลาร์

"ไม่ใช่ทุกวันที่สหรัฐฯ และญี่ปุ่นจะร่วมมือกันในตลาดสกุลเงินเพื่อหนุนให้เงินเยนแข็งค่า แต่สิ่งนี้เกิดขึ้นจริงในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม หลังจากสกุลเงินญี่ปุ่นเข้าใกล้ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 4 ทศวรรษ การแทรกแซงได้ผล – แต่เพียงช่วงสั้น ๆ เท่านั้น"

"นี่คือการวิเคราะห์ที่นักเศรษฐศาสตร์มักพิจารณาอัตราแลกเปลี่ยนที่เรียกกันว่า ความเท่าเทียมกันของอำนาจซื้อ (PPP) ซึ่งเป็นอัตราที่ตะกร้าสินค้าแบบเดียวกันในญี่ปุ่นและสหรัฐฯ จะมีราคาเท่ากันทุกประการ OECD และหน่วยงานอื่น ๆ พยายามคำนวณอัตรานี้เป็นประจำทุกปี และตัวเลขล่าสุดบ่งชี้ว่าเงินเยนมีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงอย่างมาก"

"และในฉบับของปีนี้ ข้อความนั้นชัดเจนมาก: สกุลเงินเอเชีย โดยเฉพาะเงินเยน ดูมีราคาถูกเมื่อเทียบกับดอลลาร์ การอ่อนค่าของเงินเยนรุนแรงถึงขนาดที่ปัจจุบัน Big Mac ในญี่ปุ่นมีราคาถูกกว่าในจีนอย่างเห็นได้ชัดเมื่อวัดเป็นดอลลาร์"

"เนื่องจากญี่ปุ่นเกินดุลการค้ากับสหรัฐฯ ในระดับสูง และโดยรวมยังเกินดุลบัญชีเดินสะพัดเป็นจำนวนมาก ทั้งหมดนี้จึงชี้ให้เห็นถึงความสามารถในการแข่งขันที่แข็งแกร่ง – และบ่งชี้ว่าการแข็งค่าของสกุลเงินควรอยู่ในระดับที่เป็นไปได้อย่างมาก"

"และตราบใดที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยไม่แคบลง – ตัวอย่างเช่น ผ่านการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางญี่ปุ่น – แนวโน้มนี้ก็จะยังคงดำเนินต่อไป ส่งผลให้เบอร์เกอร์ญี่ปุ่นมีราคาถูกลงเรื่อย ๆ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)