สหรัฐฯ: การปรับเปลี่ยนวิธีการคำนวณ PCE ถูกมองว่าเป็นเพียงเล็กน้อย – TD Securities

นักเศรษฐศาสตร์ของ TD Securities ได้แก่ Eli Nir และ Oscar Munoz วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงวิธีการของ BEA ที่จะเกิดขึ้นกับดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ สำหรับการบริหารพอร์ตโฟลิโอ บริการทางกฎหมาย และซอฟต์แวร์และอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ พวกเขาประเมินว่าอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานแบบปีต่อปีในเดือนพฤษภาคม 2026 จะต่ำกว่าประมาณ 15 จุดฐาน โดยผลกระทบเฉลี่ยรายเดือนของ PCE พื้นฐานอยู่ที่ประมาณ -1 จุดฐานในช่วงปีที่ผ่านมา และเห็นว่าแทบไม่มีผลกระทบต่อแนวทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

คาดว่า PCE พื้นฐานจะลดลงเล็กน้อย

“อัตราเงินเฟ้อ PCE จะได้รับการปรับปรุงในวันที่ 30 กันยายน พร้อมกับการเปิดเผยข้อมูลเดือนสิงหาคม ในเวลานั้น BEA จะเผยแพร่รายละเอียดวิธีการที่ยังไม่เปิดเผยในขณะนี้ สำหรับตอนนี้มีเพียงภาพรวมกว้างๆ ของการเปลี่ยนแปลงเท่านั้น ซึ่งหมายความว่าการประเมินผลกระทบใดๆ ยังขึ้นอยู่กับสมมติฐานจนกว่า BEA จะให้คำแนะนำเพิ่มเติม”

“ผลกระทบควรจะน้อยมาก อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานในเดือนพฤษภาคม 2026 น่าจะต่ำกว่าระดับที่รายงานในปัจจุบันที่ 3.4% ต่อปี ประมาณ 15 จุดฐาน (ดูกราฟซ้ายด้านล่าง) ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ผลกระทบเฉลี่ยต่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานรายเดือนจะอยู่ที่เพียง -1 จุดฐาน (ดูกราฟขวาด้านล่าง)”

“ผลกระทบต่อแนวทางนโยบายของเฟดมีจำกัด เนื่องจากหมวดหมู่ที่ได้รับผลกระทบมีสัดส่วนเพียง 3.67% ของตะกร้า PCE การปรับปรุงควรช่วยให้การวัดอัตราเงินเฟ้อสอดคล้องกับรูปแบบการใช้จ่ายที่แท้จริงมากขึ้น และยกเว้นบริการบริหารพอร์ตโฟลิโอ มาตรวัดที่ปรับปรุงแล้วจะยังคงอิงข้อมูล CPI และ PPI ต่อไป”

“ข้อมูล ความคิดเห็น บทวิเคราะห์ การประมาณการ และการคาดการณ์เป็นข้อมูล ณ วันที่รายงานฉบับนี้และอาจมีการเปลี่ยนแปลงโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เราพยายามปรับปรุงเอกสารของเราเมื่อเหมาะสม แต่กฎระเบียบต่างๆ อาจป้องกันไม่ให้เราทำเช่นนั้นได้ บทวิเคราะห์มหภาคจะเผยแพร่เป็นระยะตามดุลยพินิจของผู้เขียน”

“ข้อมูลประวัติการดำเนินงานไม่ได้บ่งชี้ผลลัพธ์ในอนาคต และนักลงทุนควรเข้าใจว่าคำกล่าวเกี่ยวกับโอกาสในอนาคตอาจไม่เกิดขึ้นจริง การลงทุนทั้งหมดมีความเสี่ยง รวมถึงความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียเงินต้น การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานขึ้นอยู่กับสมมติฐานบางประการ ซึ่งผลลัพธ์อาจแตกต่างกันอย่างมากขึ้นอยู่กับข้อมูลนำเข้า”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)