สหราชอาณาจักร: แรงผลักดันด้านการลงทุนทำให้การกู้ยืมเพิ่มขึ้น – Deutsche Bank

นักเศรษฐศาสตร์จาก Deutsche Bank ได้แก่ Sanjay Raja และ Maui Brennan ประเมินข่าวรั่วไหลเกี่ยวกับงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของสหราชอาณาจักร ซึ่งบ่งชี้ว่า Healey รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังจะใช้สถาบันการเงินภาครัฐ (PuFins) อย่างเข้มข้นกว่าที่คาดการณ์ไว้ รายงานจาก FT และ Times ชี้ให้เห็นถึงการลงทุนเพิ่มเติมมูลค่า 20.4 พันล้านปอนด์ผ่านกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติและธนาคารธุรกิจอังกฤษ โดยการลงทุนดังกล่าวจะเน้นไปในช่วงท้ายตั้งแต่ปี 2028/29 ส่งผลให้การกู้ยืมเงินสดเพิ่มขึ้น และลดความเสี่ยงด้านลบที่ตลาดมองว่าอาจเกิดขึ้นกับงบประมาณ

การขยายตัวของ PuFins และผลกระทบต่อการกู้ยืม

"เพื่อให้เห็นภาพ สมมติฐานพื้นฐานของเราคือ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังจะใช้ความยืดหยุ่นของกฎการคลัง โดยใช้ธุรกรรมทางการเงินผ่านสถาบันการเงินภาครัฐ (หรือที่เรียกว่า PuFins) เพื่อเพิ่มการใช้จ่ายด้านการลงทุนผ่านแนวทางสองระยะ ได้แก่ การขยายวงเงิน 8 พันล้านปอนด์ในงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงที่จะถึงนี้ ตามด้วยการเพิ่มขึ้นในจำนวนเท่ากันในการทบทวนการใช้จ่ายซึ่งมีกำหนดในปีหน้า"

"อย่างไรก็ตาม พาดหัวข่าวจาก FT ในช่วงสุดสัปดาห์ชี้ว่า Healey รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังจะดำเนินการมากกว่านั้นในงบประมาณฤดูใบไม้ร่วง โดยเพิ่มการลงทุนประมาณ 20 พันล้านปอนด์ในช่วงห้าปีข้างหน้า"

"เมื่อคำนึงถึงการประหยัดที่สูงขึ้นเล็กน้อยจาก HMRC แล้ว เราคาดการณ์ว่าการเพิ่มขึ้นเกือบ 10 พันล้านปอนด์ต่อปีในช่วงครึ่งหลังของกรอบเวลาคาดการณ์ของ OBR จะทำให้ความต้องการเงินทุนขั้นต้นของรัฐบาลอยู่ที่ระดับสูงกว่า 250 พันล้านปอนด์เล็กน้อย ณ สิ้นสุดกรอบเวลาคาดการณ์ (ปี 2030/31)"

"จากการใช้ตัวคูณของ OBR เราประเมินว่าธุรกรรมทางการเงินที่คาดการณ์ไว้อาจส่งผลให้ GDP เพิ่มขึ้น 0.5% ภายในปี 2031/32"

"เมื่อขณะนี้การใช้จ่ายด้านการลงทุนมีแนวโน้มสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความเสี่ยงด้านลบครั้งใหญ่ประการหนึ่งสำหรับวันประกาศงบประมาณก็ได้หมดไป โดยตลาดมีแนวโน้มที่จะปรับตัวรับข่าวดังกล่าวก่อนวันที่ 28 ตุลาคม"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)