อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น หลังราคาน้ำมันพุ่งขึ้น ทำนักลงทุนกังวล CPI

FXStreet · 2026-08-10T22:16:21Z
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น หลังราคาน้ำมันพุ่งขึ้น ทำนักลงทุนกังวล CPI
  • อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งขึ้น เนื่องจากการทะยานของ WTI ฟื้นความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ
  • NFP ที่อ่อนแอลดการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดก่อนการเปิดเผยข้อมูล CPI สำคัญ
  • ความล้มเหลวในการเจรจาเรื่องอิหร่านส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น และสนับสนุนดอลลาร์ฟื้นตัว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในวันจันทร์ ขณะที่เทรดเดอร์เตรียมรับมือกับการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ หลังจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เมื่อวันศุกร์ออกมาแย่กว่าที่คาดไว้ พาดหัวข่าวที่ระบุว่า "อิหร่านปฏิเสธการเจรจากับทรัมป์ และกล่าวว่าจะรอจนกว่าวาระของเขาจะสิ้นสุดลงในปี 2029" ได้ดับความหวังเกี่ยวกับการเจรจาเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งอย่างรวดเร็ว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ความหวังเกี่ยวกับข้อตกลงช่องแคบฮอร์มุซลดลง ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น และเทรดเดอร์เตรียมรับข้อมูลเงินเฟ้อ

ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรมาตรฐาน เพิ่มขึ้นเกือบ 6 จุดเบสิกสู่ระดับ 4.705% ขณะที่น้ำมันดิบเวสต์เทกซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานน้ำมันดิบของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นมากกว่า 6.70% สู่ระดับ 82.29 ดอลลาร์

คาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนกรกฎาคมจะลดลงเล็กน้อยจาก 3.5% เหลือ 3.4% YoY ส่วน CPI พื้นฐานซึ่งไม่รวมรายการที่มีความผันผวน คาดว่าจะลดลงจาก 2.6% เหลือ 2.5% YoY เช่นกัน ในวันถัดมา คือวันที่ 13 สิงหาคม คาดว่าดัชนีราคาผู้ผลิตจะชะลอตัวลงในทิศทางเดียวกัน

รายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ ฉบับล่าสุดเผยให้เห็นสัญญาณร้าวบางประการ โดยเศรษฐกิจปรับลดการจ้างงานลง 23K ตำแหน่ง ขณะที่ตัวเลขของเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนถูกปรับลดลงรวม 100K ตำแหน่ง สถานการณ์ดังกล่าวทำให้นักลงทุนลดการคาดการณ์เชิง Hawkish ที่มีต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และขณะนี้คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%-3.75% จนถึงช่วงปลายปี

ข้อมูลจาก Prime Terminal เปิดเผยว่า โอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนอยู่ที่ 65% ขณะที่โอกาสที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 26 จุดเบสิกอยู่ที่ 35%

ที่มา: Prime Terminal

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงิน 6 สกุล ปรับตัวขึ้น 0.20% สู่ระดับ 99.81

นอกเหนือจากการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ แล้ว เทรดเดอร์ยังจับตาข้อมูลผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 8 สิงหาคม และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน (UoM)

กราฟอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี

กราฟอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี

US Interest rates: คำถามที่พบบ่อย

สถาบันการเงินจะเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยจากเงินที่ให้กู้ยืมแก่ผู้กู้ และจ่ายเป็นดอกเบี้ยให้กับผู้ออมและผู้ฝากเงิน พวกเขาได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน ซึ่งกําหนดโดยธนาคารกลางเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ โดยปกติ ธนาคารกลางมีอํานาจในการรับรองเสถียรภาพด้านราคา ในกรณีส่วนใหญ่หมายถึงการกําหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ประมาณ 2% หากอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อและกระตุ้นเศรษฐกิจ หากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมากเหนือ 2% โดยปกติ จะส่งผลให้ธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานเพื่อพยายามลดอัตราเงินเฟ้อ

โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับสกุลเงินของประเทศ เนื่องจากทําให้เป็นสถานที่ที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับนักลงทุนทั่วโลกในการพักเงินของพวกเขา

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่วนใหญ่ส่งผลกระทบต่อราคาทองคํา สาเหตุนั้นเป็นเพราะจะเป็นการเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคําแทนที่จะลงทุนในสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย หรือวางเงินสดในธนาคาร อัตราดอกเบี้ยสูงมักจะผลักดันราคาดอลลาร์สหรัฐ (USD) ให้สูงขึ้น และเนื่องจากทองคํามีการซื้อขายด้วยสกุลเงินดอลลาร์ จึงมีผลทําให้ราคาทองคําลดลง

อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง (Fed Fund Rate) เป็นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่ธนาคารสหรัฐฯ ให้กู้ยืมซึ่งกันและกัน เป็นอัตรากู้ยืมมาตรฐานที่มักอ้างโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการประชุม FOMC FFR ถูกกําหนดเป็นกรอบการเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง เช่น 4.75%-5.00% แม้ว่าระดับสูงสุดด้านบน (ในกรณีนี้คือ 5.00%) คือตัวเลขที่ยกมา การคาดการณ์ของตลาดที่มีต่ออัตราดอกเบี้ยของเฟดในอนาคตถูกประเมินโดยเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งประเมินพฤติกรรมของนักลงทุนในตลาดการเงินว่ารอการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคตมากน้อยเพียงใด