ฮ่องกง: การเติบโตคาดว่าจะชะลอตัว – UOB

โฮ เว่ย เฉิน จาก UOB ระบุว่าการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของฮ่องกงชะลอตัวลงเหลือ 4.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาส 2 ปี 2026 โดยหดตัว 0.6% เมื่อเทียบรายไตรมาส หลังจากเริ่มต้นปี 2026 อย่างแข็งแกร่ง การส่งออกสินค้าแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง แต่การเติบโตของการบริโภคและการลงทุนมีการชะลอตัว นักเศรษฐศาสตร์เน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านลบจากการควบคุมเงินทุนที่เข้มงวดขึ้นในแผ่นดินใหญ่และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ยังคงคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่ 3.9% สำหรับปี 2026 และ 2.4% สำหรับปี 2027

โมเมนตัมชะลอตัวหลังจากไตรมาสแรกที่แข็งแกร่ง

“การเติบโตของ GDP ของฮ่องกงชะลอตัวมากกว่าที่คาดไว้เป็น 4.3% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาส 2 ปี 2026 จาก 5.9% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาส 1 ปี 2026 (Bloomberg คาดการณ์: 4.9%, UOB คาดการณ์: 4.4%) เมื่อปรับฤดูกาลแล้ว GDP หดตัว 0.6% เมื่อเทียบรายไตรมาส พลิกกลับจากการขยายตัวที่แข็งแกร่ง 2.9% ในไตรมาส 1 ปี 2026 และเป็นการหดตัวรายไตรมาสครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2022 ผลลัพธ์ที่อ่อนแอชี้ให้เห็นว่าโมเมนตัมทางเศรษฐกิจชะลอตัวหลังจากเริ่มต้นปีอย่างแข็งแกร่ง”

“ผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ เช่น เซมิคอนดักเตอร์ ชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์ โปรเซสเซอร์ และอุปกรณ์โทรคมนาคมและ ICT คิดเป็น 57% ของการส่งออกของฮ่องกงในช่วง 5 เดือนแรกของปีนี้ เมืองนี้ยังคงเป็นประตูสู่การค้าสินค้าเทคโนโลยีขั้นสูงของแผ่นดินใหญ่แม้จะมีฐานอุตสาหกรรมขนาดเล็ก (การผลิตคิดเป็นน้อยกว่า 1% ของ GDP) วัฏจักรการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ทั่วโลกที่กำลังดำเนินอยู่คาดว่าจะสนับสนุนการส่งออกของฮ่องกงอย่างต่อเนื่องตลอดปี 2026”

“การบริโภคภายในประเทศยังคงมีความยืดหยุ่นค่อนข้างดี ยอดค้าปลีกตามมูลค่าบันทึกการเติบโตต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 13 ในเดือนพฤษภาคม โดยได้รับการสนับสนุนหลักจากความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้นสำหรับสินค้าคงทนของผู้บริโภค รวมถึงอิเล็กทรอนิกส์ เครื่องประดับ และนาฬิกา การใช้จ่ายของผู้บริโภคได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นและการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว โดยจำนวนผู้มาเยือนเพิ่มขึ้น 13.0% เมื่อเทียบรายปีในครึ่งปีแรกของปี 2026”

“ตลาดที่อยู่อาศัยยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง ราคาบ้านเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 13 ติดต่อกันในเดือนมิถุนายน โดยเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน และ 12.7% เมื่อเทียบรายปี ในครึ่งปีแรกของปี 2026 ราคาบ้านเพิ่มขึ้น 7.9% ซึ่งมากกว่าการเพิ่มขึ้น 3.6% ของทั้งปี 2025 ถึงสองเท่า สะท้อนถึงการฟื้นตัวที่เร่งตัวขึ้นในตลาดที่อยู่อาศัย”

“เศรษฐกิจของฮ่องกงขยายตัวเฉลี่ย 5.1% เมื่อเทียบรายปีในครึ่งปีแรกของปี 2026 อย่างไรก็ตาม คาดว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงอีกในครึ่งปีหลังของปี 2026 เนื่องจากผลฐานเปรียบเทียบมีความได้เปรียบน้อยลง ดังนั้นเราจึงยังคงคาดการณ์การเติบโตของ GDP ปี 2026 ที่ 3.9% ซึ่งยังคงสูงกว่าช่วงคาดการณ์อย่างเป็นทางการของรัฐบาลที่ 2.5%-3.5% และยังคงคาดการณ์การเติบโตของ GDP ปี 2027 ที่ 2.4%”

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)