แรนด์แอฟริกาใต้: สถานการณ์ฟื้นตัวหลังความประหลาดใจจาก SARB – คอมเมิร์ซแบงก์

โวลค์มาร์ เบาเออร์ จากโคเมอร์ซแบงก์ ทบทวนเงินแรนด์แอฟริกาใต้ (ZAR) หลังจากที่การแข็งค่าก่อนหน้านี้เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ชะลอตัวลงเนื่องจากความขัดแย้งในอิหร่าน เขาเน้นถึงเงื่อนไขการค้าที่ย่ำแย่ เงินเฟ้อที่เพิ่มสูงเกินเป้าหมายใหม่ของธนาคารกลางแอฟริกาใต้ (SARB) และการคงอัตราดอกเบี้ยที่ไม่คาดคิดในเดือนกรกฎาคม เบาเออร์ระบุหลายสถานการณ์สำหรับ ZAR โดยเน้นว่าแม้ในผลลัพธ์ที่เป็นบวก การฟื้นตัวของแรนด์น่าจะเป็นไปอย่างช้าๆ

แนวโน้มแรนด์ผูกติดกับท่าทีของ SARB

“เรามองว่าการตัดสินใจในเดือนกรกฎาคมที่ไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นความผิดพลาด มันส่งสัญญาณไปยังตลาดว่าแนวโน้มเงินเฟ้อและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องไม่ได้รับการพิจารณาอย่างจริงจังเพียงพอ ดังนั้น เราคาดว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะเรียกร้องค่าพรีเมียมความเสี่ยงในสัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งจะทำให้แรนด์อ่อนค่าลง”

“ขณะนี้เรามองเห็นสามสถานการณ์ที่เป็นไปได้ ประการแรก ธนาคารกลางพิสูจน์ว่าถูกต้อง และแม้จะมีความขัดแย้งอย่างต่อเนื่องและราคาน้ำมันสูง เงินเฟ้อก็ไม่เพิ่มขึ้นอีก ในกรณีนี้ แรนด์ควรฟื้นตัวในเร็วๆ นี้”

“ประการที่สอง ความขัดแย้งในอิหร่านสิ้นสุดเร็ว และราคาน้ำมันลดลง ในกรณีนี้ แรนด์จะได้รับการช่วยเหลือจากพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ค่าพรีเมียมความเสี่ยงจะยังคงอยู่เพราะความน่าเชื่อถือของ SARB ยังคงถูกทำลาย”

“และประการที่สาม ความขัดแย้งในอิหร่านยังคงลุกลาม ราคาน้ำมันยังคงสูง และ SARB เปลี่ยนทิศทาง ในกรณีนี้ แม้ว่าราคาพลังงานที่สูงจะยังคงกดดันแรนด์ ธนาคารกลางจะมีโอกาสที่จะกลับมาสร้างความเชื่อมั่นในตลาดได้ในระยะยาว ความไว้วางใจนั้นได้มาเป็นหยดๆ และสูญเสียไปเป็นถังๆ”

“อีกความเป็นไปได้หนึ่งแน่นอนคือ SARB จะงดเว้นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมแม้จะมีแรงกดดันเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง เรามองว่าสิ่งนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้น แต่หากเกิดขึ้นจะสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อแรนด์ แม้ในสถานการณ์ที่เป็นบวกมากขึ้นในข้อสองและสาม ก็ยังต้องใช้เวลาสำหรับแรนด์ในการฟื้นตัว”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)