เงินยูโรพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับการแทรกแซงของญี่ปุ่นกดดันด

• EUR/USD ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 17 มิถุนายน เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
• เงินเฟ้อสหรัฐฯ ชะลอตัวและการเติบโตในไตรมาสที่สองน่าผิดหวังหลังการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟด
• การเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นของยูโรโซนหนุนสกุลเงินยูโรและเสริมเหตุผลให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

EUR/USD ขยายการปรับตัวขึ้นในวันพฤหัสบดี เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐยังคงถูกกดดันในขณะที่เทรดเดอร์ย่อยข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชุดใหญ่ หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%-3.75% เมื่อวันพุธ ขณะเดียวกัน การแทรกแซงที่สงสัยว่าเกิดขึ้นโดยทางการญี่ปุ่นเพื่อหยุดยั้งการอ่อนค่าของเงินเยน ส่งผลให้แรงขายดอลลาร์สหรัฐ (USD) กว้างขึ้น

ในขณะที่เขียนนี้ EUR/USD เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 1.1534 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 17 มิถุนายน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 100 ปรับตัวลดลง 0.80% ในวันเดียวกัน

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ขยายตัวในอัตราต่อปีที่ 1.5% ในไตรมาสที่สอง ต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 2.1% และต่ำกว่าการเติบโต 2.1% ในไตรมาสแรก ตามการประมาณการล่วงหน้าจากสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ (BEA)

ในขณะเดียวกัน มาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานที่เฟดชื่นชอบปรับตัวเย็นลงเล็กน้อยในเดือนมิถุนายน ดัชนีราคาพื้นฐาน PCE เพิ่มขึ้น 0.1% ต่อเดือน ต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 0.2% และลดลงจาก 0.3% ในเดือนพฤษภาคม เมื่อเทียบเป็นรายปี เงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเหลือ 3.3% จาก 3.4% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวัง

รายได้ส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนมิถุนายน ชะลอตัวจาก 0.7% ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่การใช้จ่ายส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 0.3% ลดลงจากการเพิ่มขึ้น 0.9% ในเดือนก่อนหน้า

แม้จะมีการชะลอตัว เงินเฟ้อยังคงสูงกว่ากลุ่มเป้าหมายของเฟดที่ 2% อย่างมาก และอาจเร่งตัวขึ้นอีกครั้งเนื่องจากสงครามในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง

เทรดเดอร์ยังคงคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ โดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็นประมาณ 55% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนกันยายน

ในฝั่งยูโร สกุลเงินยูโรก็ได้รับแรงหนุนจากข้อมูลการเติบโตของยูโรโซนที่แข็งแกร่งกว่าคาดการณ์ ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) เบื้องต้นขยายตัว 0.4% ต่อไตรมาสในไตรมาสที่สอง สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 0.2% และพลิกกลับจากการหดตัว 0.2% ในไตรมาสก่อนหน้า

นักยุทธศาสตร์จาก Brown Brothers Harriman ชี้ว่า ECB “คาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงเฉลี่ย 0.8% ในปี 2026 โดยความเสี่ยงมีแนวโน้มไปทางลบ เนื่องจากการหยุดชะงักของการจัดหาพลังงานซ้ำอาจส่งผลกระทบต่อรายได้จริง การใช้จ่าย และการลงทุน” ท่ามกลางบริบทนี้ BBH เห็นว่า “การฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในยูโรโซนและเงินเฟ้อที่สูงกว่ากลุ่มเป้าหมายเสริมเหตุผลให้ ECB กลับมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน”