เงินยูโรยังคงยืนเหนือระดับ 1.1500 รอข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซน

FXStreet · 2026-07-31T07:05:35Z
เงินยูโรยังคงยืนเหนือระดับ 1.1500 รอข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซน
  • EURUSD ยืนอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์เหนือ 1.1500 มีแนวโน้มที่จะทำผลงานรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน
  • ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบฮาร์โมไนซ์ (HICP) ของยูโรโซนคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นเป็น 2.9% YoY ในเดือนกรกฎาคม จาก 2.8% ในเดือนมิถุนายน
  • ตัวเลขเงินเฟ้อของเยอรมนีและตัวเลขการเติบโตของยูโรโซนเกินความคาดหมายในวันพฤหัสบดี และเสริมความหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนกันยายน

ในวันศุกร์ สกุลเงินยูโร (EUR) ปรับตัวลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ ทรงตัวเหนือ 1.1500 ได้ดีจนถึงขณะนี้ มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้น 1.3% ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นผลงานรายสัปดาห์ที่ดีที่สุดในรอบเกือบสี่เดือน ข้อมูล GDP ของยูโรโซนเกินความคาดหมายในวันพฤหัสบดี และนักลงทุนกำลังรอตัวเลขเงินเฟ้อเบื้องต้นของเดือนกรกฎาคมเพื่อประเมินโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเดือนกันยายน

ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบฮาร์โมไนซ์ (HICP) ของยูโรโซนคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.9% YoY ในเดือนกรกฎาคม จาก 2.8% ในเดือนมิถุนายน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่องที่ 2.8% YoY ซึ่งยังคงอยู่ในระดับที่สูงกว่ากลุ่มเป้าหมายของ ECB ที่ 2%

แรงกดดันเงินเฟ้อในเยอรมนีและฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น

ก่อนหน้านี้ในวันศุกร์ ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เบื้องต้นจากฝรั่งเศสแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อรายปีเร่งตัวขึ้นเป็น 2.4% ในเดือนกรกฎาคม จาก 2% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้น 2.1% ของนักวิเคราะห์ตลาด ราคาผู้บริโภคเดือนต่อเดือนเพิ่มขึ้น 0.6% ซึ่งเป็นสองเท่าของการเพิ่มขึ้นที่คาดไว้ที่ 0.3% และเป็นการกลับตัวจากการหดตัว 0.3% ที่เห็นในเดือนมิถุนายน

ในวันพฤหัสบดี ตัวเลข HICP เบื้องต้นของเยอรมนีแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคเพิ่มขึ้นเป็น 2.8% ต่อปี จาก 2.4% ในเดือนมิถุนายน นอกจากนี้ ตัวเลข GDP เบื้องต้นของยูโรโซนยังสร้างความประหลาดใจด้วยการเติบโต 0.4% ในไตรมาสที่สอง และเพิ่มขึ้น 1% YoY ซึ่งเกินความเห็นพ้องของตลาดที่ 0.2% และ 0.5% ตามลำดับ ตัวเลขเหล่านี้เสริมความหวังว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และช่วยหนุนสกุลเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

นักวิเคราะห์จาก ING เตือนว่าแรงหนุนของยูโรล่าสุดอาจมีขีดจำกัด โดยระบุว่า "จะไม่มองว่าการเคลื่อนไหวเหนือ 1.160 จะยั่งยืนมากนัก เว้นแต่ตลาดจะปรับราคาดอกเบี้ย USD ลงอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้ง และความตึงเครียดในตะวันออกกลางคลี่คลาย" อย่างไรก็ตาม พวกเขาระบุว่า "EURUSD อาจยังคงหาผู้ซื้อรอบระดับ 1.150 ต่อไปอีกระยะหนึ่ง" ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวรับระยะสั้นยังคงอยู่แม้จะมีคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของการปรับตัวขึ้นเพิ่มเติม

Inflation: คำถามที่พบบ่อย

อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง

แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น