เงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับปอนด์สเตอร์ลิง หลังยอดค้าปลีกยูโรโซนออกมาน่าผิดหวัง

• EUR/GBP หยุดการปรับตัวขึ้นติดต่อกันสี่วัน หลังแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม
• ยอดค้าปลีกของยูโรโซนที่อ่อนแอกดดันเงินยูโร ขณะที่ถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจาก Huw Pill หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ BoE ช่วยหนุนเงินปอนด์
• ความคาดหวังด้านนโยบายของ ECB และ BoE ที่แตกต่างกัน รวมถึงความกังวลด้านการคลังของสหราชอาณาจักร อาจจำกัดขาลงของคู่เงินนี้

EUR/GBP เคลื่อนไหวในทิศทางอ่อนตัวในวันศุกร์ หยุดการปรับตัวขึ้นติดต่อกันสี่วัน ซึ่งผลักดันให้คู่เงินนี้ทะลุเหนือ 0.8600 สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม ข้อมูลยอดค้าปลีกของยูโรโซนที่อ่อนแอกว่าคาดการณ์กดดันเงินยูโร (EUR) เล็กน้อย ณ เวลาที่เขียน EUR/GBP เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.8590 ลดลงราว 0.10% ในวันนี้

ยอดค้าปลีกของยูโรโซนลดลง 0.6% MoM ในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% และพลิกกลับจากการเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนก่อนหน้า เมื่อเทียบเป็นรายปี ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 0.6% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.1% และชะลอตัวลงจากระดับ 1.4% ในครั้งก่อน

แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ไม่ได้ส่งสัญญาณใหม่เกี่ยวกับการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปในวันศุกร์ เบลีย์กล่าวว่า ผู้กำหนดนโยบายมีทางเลือกบางประการเกี่ยวกับความเร็วที่อัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย แต่ย้ำว่าจำเป็นต้องกลับสู่เป้าหมายดังกล่าว นอกจากนี้ เขายังกล่าวว่าระดับหนี้ที่สูงสะท้อนถึงความท้าทายอย่างมากที่รัฐบาลต่าง ๆ กำลังเผชิญ และกำลังเพิ่มแรงกดดันต่อตลาดพันธบัตร

ความคิดเห็นเชิงเข้มงวดจาก Huw Pill หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ BoE เมื่อวันพฤหัสบดีช่วยหนุนเงินปอนด์อังกฤษ (GBP) อยู่บ้าง Pill ย้ำถึงความต้องการของเขาที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยธนาคารไปที่ 4% โดยให้เหตุผลว่า "การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยธนาคารอย่างรวดเร็วอาจช่วยป้องกันพลวัตการไล่ตามที่อาจแฝงตัวอยู่บางประการ"

แนวโน้มขาลงน่าจะยังคงมีจำกัด เนื่องจากตลาดคาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) และ BoE จะดำเนินนโยบายไปคนละทิศทางในการประชุมที่กำลังจะมีขึ้นในเดือนนี้ ความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของสหราชอาณาจักรอาจจำกัดความต้องการเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เช่นกัน

ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองในปีนี้ในการประชุมวันที่ 9-10 กันยายน เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายตอบสนองต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ในทางตรงกันข้าม คาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยธนาคารไว้ที่ 3.75% ในวันที่ 17 กันยายน ความแตกต่างด้านนโยบายนี้สนับสนุนขาขึ้นของ EUR/GBP ขณะที่ความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของสหราชอาณาจักรอาจจำกัดความต้องการเงินปอนด์สเตอร์ลิงเช่นกัน

Rabobank ชี้เงินปอนด์มีความเปราะบาง ขณะที่งบประมาณสหราชอาณาจักรใกล้เข้ามา

นักกลยุทธ์ของ Rabobank มองว่าเงินปอนด์เสียเปรียบเชิงโครงสร้างเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ในกลุ่ม G10 โดยระบุว่า "GBP ไม่มีข้อได้เปรียบนี้" จากสัดส่วนการถือครองพันธบัตรรัฐบาลโดยต่างชาติที่ต่ำกว่าในตลาดพันธบัตรรัฐบาลของตน พวกเขาชี้ให้เห็นว่า "สัดส่วนหนี้รัฐบาลสหราชอาณาจักรที่ถือครองโดยนักลงทุนต่างชาติอยู่ในระดับค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับประเทศอื่น ๆ ในกลุ่ม G10" ซึ่งในมุมมองของพวกเขา "เพิ่มโอกาสที่ความผันผวนใด ๆ ในตลาดพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษจะสะท้อนออกมาในรูปของเงินปอนด์ที่อ่อนค่าลงด้วย"

เมื่อมองไปข้างหน้า Rabobank คาดว่าเหตุการณ์ด้านการคลังที่กำลังจะมาถึงจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของสกุลเงิน โดยระบุว่า "งบประมาณสหราชอาณาจักรในวันที่ 28 ตุลาคมจะยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่ตลาด GBP ให้ความสนใจในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า" และด้วยเหตุนี้ พวกเขา "คาดว่าเงินปอนด์จะเผชิญกับความไม่สบายใจอยู่บ้าง" ธนาคารสรุปว่า "เมื่อพิจารณาร่วมกัน ปัจจัยเหล่านี้ชี้ว่า GBP อาจอ่อนไหวต่อความกังวลด้านงบประมาณมากกว่าสกุลเงินอื่น ๆ ในกลุ่ม G10 หลายสกุล" และ "เมื่อพิจารณาจากงบประมาณสหราชอาณาจักรในเดือนหน้าที่ใกล้เข้ามา รวมถึงความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับงบประมาณดังกล่าว" พวกเขา "คาดว่า EUR/GBP จะมีแนวโน้มสูงขึ้นไปสู่ระดับ 0.87 ในมุมมองระยะ 3 เดือน"