เงินยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่นก่อนการเปิดเผยข้อมูลการสำรวจ ZEW

• EUR/JPY ปรับตัวขึ้น เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนการนำเข้าของญี่ปุ่น ซึ่งสร้างแรงกดดันขาขึ้นอย่างหนักต่อเงินเยนญี่ปุ่น
• การคุมเข้มของธนาคารกลางญี่ปุ่น การลดสถานะ carry trade และการนำสินทรัพย์กลับประเทศจำกัดการอ่อนค่าของ JPY
• ข้อมูล LSEG ประเมินโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนธันวาคมไว้ที่ 94% ขณะที่ Citi คาดการณ์ว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินอาจยืดเยื้อไปจนถึงเดือนมีนาคม 2027

ในตลาดลงทุนยุโรปวันอังคาร EUR/JPY ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สอง เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 179.00 คู่สกุลเงินดังกล่าวมีแนวโน้มขาขึ้น ขณะที่เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เผชิญแรงกดดันจากราคาน้ำมันทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้ต้นทุนการนำเข้าสำหรับเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาพลังงานเป็นอย่างมากสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

แม้ในระยะสั้นจะเผชิญแรงกดดันดังกล่าว แต่ JPY อาจยังได้รับแรงหนุนพื้นฐานจากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะคุมเข้มนโยบายการเงินเชิงรุกมากขึ้น การคลายสถานะ carry trade ทั่วโลกที่ยังคงดำเนินอยู่ และสัญญาณเล็กน้อยที่บ่งชี้ว่านักลงทุนในประเทศกำลังนำสินทรัพย์ต่างประเทศกลับประเทศ ล้วนช่วยเป็นแรงรองรับที่มั่นคงให้กับสกุลเงินนี้

ขณะเดียวกัน เงินยูโร (EUR) ยังคงได้รับแรงหนุนอย่างแข็งแกร่งจากความเชื่อมั่นเชิงเข้มงวดที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับธนาคารกลางยุโรป (ECB) โดยนักลงทุนกำลังรอข้อมูลผลสำรวจ ZEW ของเยอรมนีและยูโรโซนที่จะเปิดเผยในภายหลังของวันนี้

เจ้าหน้าที่สำคัญของ ECB ได้ออกมาเตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าถึงความเสี่ยงขาขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ซึ่งส่งสัญญาณว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมยังคงเป็นทางเลือก หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมครั้งล่าสุด ตลาดการเงินและผู้เล่นสถาบันรายใหญ่กำลังปรับมุมมองให้สอดคล้องกับแนวโน้มเชิงเข้มงวดนี้อย่างรวดเร็ว ธนาคารชั้นนำต่าง ๆ รวมถึง Goldman Sachs, Citi และ Barclays คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม การกำหนดราคาของตลาดสะท้อนมุมมองนี้อย่างชัดเจน โดยข้อมูล LSEG ระบุว่าโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 94% ขณะที่ Citi คาดว่าวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินอาจยืดเยื้อไปจนถึงเดือนมีนาคม 2027

Commerzbank ปรับมุมมองเป็นแนวทางอัตราดอกเบี้ย ECB ที่สูงขึ้นนานขึ้น

นักเศรษฐศาสตร์จาก Commerzbank รายงานว่าสัญญาณเชิงเข้มงวดล่าสุดจาก ECB ทำให้ธนาคารต้องทบทวนมุมมองเกี่ยวกับแนวทางนโยบายการเงินอีกครั้ง พวกเขาอธิบายว่า "สิ่งนี้ทำให้เราต้องปรับประมาณการของ ECB" พร้อมระบุว่า "ขณะนี้เราคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามในเดือนธันวาคม เมื่อมีการเปิดเผยประมาณการชุดถัดไป ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ 2.75%" โดยสะท้อนความกังวลว่า "อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะเงินเฟ้อพื้นฐาน" จะทำให้แรงกดดันด้านราคาสูงกว่าเป้าหมายต่อไปอีกนาน พวกเขาเสริมว่า "เราไม่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2027 อีกต่อไป"