เงินรูปีอินเดียยังคงเผชิญแรงกดดันท่ามกลางราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น

• เงินรูปีอินเดียยังคงเผชิญแรงกดดันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
• ทั้งสหรัฐฯ และอิหร่านดูเหมือนจะไม่ได้พยายามที่จะกลับมาเจรจาเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง
• แผนการเดินหน้าขยายโครงการซื้อพันธบัตรของสหรัฐฯ อาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นเพียงทางออกชั่วคราวสำหรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น

เงินรูปีอินเดีย (INR) อ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในช่วงเวลาการซื้อขายภาคบ่ายของอินเดียในวันศุกร์ โดย USD/INR ขยับขึ้นมาใกล้ระดับ 95.72 เนื่องจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงและการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อสกุลเงินอินเดีย

ณ เวลาที่รายงาน สัญญาน้ำมันดิบ MCX ที่จะครบกำหนดส่งมอบในวันที่ 21 ก.ย. ซื้อขายลดลงเล็กน้อยที่ราว 8,285 รูปี แต่ยังคงใกล้ระดับสูงสุดในรอบกว่าสามสัปดาห์ที่ 8,404 รูปี ซึ่งทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดี

สกุลเงินของเศรษฐกิจต่าง ๆ เช่น อินเดีย ซึ่งพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมากเพื่อตอบสนองความต้องการด้านพลังงาน มีแนวโน้มที่จะปรับตัวแย่กว่าในสภาพแวดล้อมที่ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง

ณ เวลาที่เขียนข่าวนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีทรงตัวใกล้ระดับ 5.25% หลังจากฟื้นตัวในวันพฤหัสบดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นลดความน่าดึงดูดใจของสกุลเงินที่มีความเสี่ยงสูงกว่า เช่น เงินรูปีอินเดีย

ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงท่ามกลางทางตันระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

ราคาน้ำมันทั่วโลกยังคงอยู่ในระดับสูง เนื่องจากทั้งสหรัฐฯ และอิหร่านดูเหมือนจะไม่สนใจที่จะกลับมาเจรจาเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ซึ่งเป็นจุดคอขวดสำคัญสำหรับอุปทานพลังงานทั่วโลกราว 20%

เมื่อวันพุธ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ เตือนถึงมาตรการที่จะใช้แยกอิหร่านออกจากระบบการเงินโลก และผลกระทบทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรงต่อประเทศต่าง ๆ หากถูกมองว่าให้การสนับสนุนอิหร่าน

"ประเทศใดก็ตามที่อนุญาตให้สถาบันการเงิน ธุรกิจ สนามบิน หรือหน่วยงานรัฐบาลของตนให้ความช่วยเหลือในรูปแบบใด ๆ แก่อิหร่าน ประเทศนั้นจะต้องเผชิญกับผลกระทบทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่หลวง การลักลอบขนน้ำมัน สวอปไลน์ การโอนเงินสด ร้านแลกเปลี่ยนเงินตรา การจดทะเบียนเรือ บริษัทบังหน้า — ทั้งหมดนี้ต้องยุติลงเดี๋ยวนี้ พวกคุณรู้ว่าตัวเองเป็นใคร" ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ เขียนบน Truth Social

ตามรายงานของ TD Securities "ภาวะตึงตัวในตลาดพลังงานยังคงดำเนินต่อไป" โดยนักวิเคราะห์เตือนว่าการทูตที่ชะงักงันและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นกำลังทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานอยู่ในระดับสูง พวกเขาระบุว่า "การเจรจาที่หยุดชะงักมาหลายสัปดาห์และการเปลี่ยนไปใช้แรงกดดันทางเศรษฐกิจ บ่งชี้ว่าการไหลเวียนของน้ำมันดิบในตลาดจะยังคงตึงตัวอย่างมาก และการรุกรานของอิหร่านในเส้นทางโอมานมีแนวโน้มจะยังคงเป็นเรื่องปกติ" ซึ่งยิ่งตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับการส่งออกทางทะเลที่ถูกจำกัด

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ฟื้นตัวท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับหนี้ที่เพิ่มขึ้น

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman เน้นย้ำว่า "อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวได้ปรับตัวกลับขึ้นเกือบทั้งหมดจากการลดลงเมื่อวานนี้ ซึ่งเกิดจากการประกาศซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลดลงต่อเนื่อง" เขาอธิบายว่า "การซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังเป็นการสวอปเพื่อบริหารจัดการหนี้โดยพื้นฐานแล้ว กระทรวงการคลังจะซื้อและถอนพันธบัตรรุ่นเก่าที่มีสภาพคล่องต่ำกว่า (พันธบัตรนอกช่วงออกใหม่) เพื่อแลกกับหนี้ใหม่ที่มีสภาพคล่องสูงกว่า (พันธบัตรรุ่นที่กำลังออกประมูล) ซึ่งออกผ่านการประมูลตามปกติ หนี้ทั้งหมดจะยังคงเท่าเดิม แต่โครงสร้างหนี้จะเปลี่ยนไปสู่หลักทรัพย์รุ่นใหม่ที่มีสภาพคล่องมากกว่า"

ตามข้อมูลของ BBH ระบุว่า "การซื้อคืนเพิ่มเติมน่าจะได้รับการจัดหาเงินทุนในส่วนเพิ่มผ่านการออกตั๋วเงินคลังที่มากขึ้น อุปทานตราสารหนี้ระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นประกอบกับการซื้อพันธบัตรระยะยาวชี้ให้เห็นถึงเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่แบนราบลง อย่างไรก็ตาม ผลกระทบน่าจะอยู่ในวงจำกัด เนื่องจากขนาดการดำเนินงานมีน้อยเมื่อเทียบกับตลาดพันธบัตรรัฐบาลโดยรวม ($31.4 ล้านล้าน)"

Haddad เตือนว่า "ช่วงเวลาที่กระทรวงการคลังประกาศการซื้อคืนส่งสัญญาณที่น่ากังวลมากขึ้น กระทรวงการคลังขยายการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวไม่นานหลังจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 สิ่งนี้บ่งชี้ว่าอุปทานหนี้จำนวนมาก (ทั้งจากภาครัฐและเอกชน) กำลังเริ่มสร้างแรงกดดันต่อสภาพคล่องของพันธบัตรระยะยาว และกระทรวงการคลังก็รู้สึกไม่สบายใจมากขึ้นกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น" ในมุมมองของ BBH "โดยสรุปแล้ว การที่ตลาดมองว่ากระทรวงการคลังกำลังบริหารจัดการอัตราผลตอบแทนมากกว่าสภาพคล่องนั้นบั่นทอนความน่าเชื่อถือทางการคลังของสหรัฐฯ และเป็นปัจจัยถ่วงดอลลาร์สหรัฐ"

ดัชนี PMI คอมโพสิตเบื้องต้นของอินเดียเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วขึ้น

ข้อมูลเบื้องต้นของดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) คอมโพสิตของ HSBC อินเดียในเดือนสิงหาคมออกมาสูงกว่าที่คาดไว้ ดัชนี PMI คอมโพสิตอยู่ที่ 54.6 สูงกว่าประมาณการที่ 54.4 และตัวเลขเดือนกรกฎาคมที่ 54.3

การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมในภาคบริการที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ช่วยให้ธุรกิจโดยรวมขยายตัวในอัตราที่เร็วขึ้น ดัชนี PMI ภาคบริการขยายตัวสู่ระดับ 54.5 จาก 53.3 ในเดือนกรกฎาคม

กิจกรรมในภาคการผลิตก็ขยายตัวเช่นกัน แต่ในอัตราปานกลาง ดัชนี PMI ภาคการผลิตอยู่ที่ 52.9 ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขครั้งก่อนที่ 53.5 โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วขึ้นสู่ระดับ 54.0

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USDINR ทรงตัวเหนือ EMA 20 วัน

ในกราฟรายวัน USD/INR ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 95.49 และ 95.87 ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา คู่เงินดังกล่าวมีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น เนื่องจากราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 งวดที่ระดับ 95.57 ซึ่งบ่งชี้ถึงอุปสงค์พื้นฐานเมื่อราคาย่อตัว

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ที่ 55 ซึ่งสูงกว่าจุดกึ่งกลางเพียงเล็กน้อย สะท้อนถึงโมเมนตัมขาขึ้นในระดับปานกลาง โดยยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป

ด้านขาลง แนวรับทันทีอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่บริเวณ 95.57 ซึ่งมีแนวโน้มว่าผู้ซื้อจะเข้าปกป้องการปรับตัวขึ้นครั้งล่าสุด เนื่องจากไม่มีการระบุระดับแนวต้านทางเทคนิคที่ชัดเจนในชุดข้อมูลปัจจุบัน การปรับตัวขึ้นจะขึ้นอยู่กับว่าฝ่ายกระทิงจะสามารถรักษาราคาปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นและผลักดัน RSI ให้เข้าสู่แดนบวกมากขึ้นได้หรือไม่

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI เรียนรู้เพิ่มเติม)