เงินเยนญี่ปุ่น: เงินทุนไหลออกที่ขับเคลื่อนโดย NISA กดดันสกุลเงิน – MUFG

Derek Halpenny จาก MUFG วิเคราะห์ข้อมูลหลักทรัพย์ของกระทรวงการคลัง (MoF) ประจำเดือนกันยายน โดยระบุถึงการเข้าซื้อพันธบัตรญี่ปุ่นของนักลงทุนต่างชาติในปริมาณมากหลังธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นต่อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) เขาเน้นย้ำถึงกระแสเงินทุนทำสถิติสูงสุดของกองทุนทรัสต์เพื่อการลงทุนของญี่ปุ่นที่ไหลเข้าสู่หุ้นต่างประเทศผ่าน NISA (บัญชีออมทรัพย์ส่วนบุคคลของญี่ปุ่น) ซึ่งบ่งชี้ถึงเงินทุนไหลออกในอัตราต่อปีเกือบ 16 ล้านล้านเยน โดยเขามองว่านี่เป็นปัจจัยลบต่อเงินเยนญี่ปุ่นมากขึ้น เว้นแต่นโยบายจะเปลี่ยนแปลงเพื่อรวม JGB ไว้ใน NISA

กระแสเงินทุน NISA ทำสถิติสูงสุดกดดันเงินเยนญี่ปุ่น

"เมื่อวานนี้ MoF เผยแพร่ข้อมูลธุรกรรมหลักทรัพย์ระหว่างประเทศประจำเดือนกันยายน ซึ่งแสดงให้เห็นกระแสเงินทุนข้ามพรมแดนของนักลงทุนญี่ปุ่นและนักลงทุนต่างชาติ และมีข้อสังเกตสำคัญ 2 ประการที่ควรกล่าวถึง"

"ประการแรก เดือนกันยายนเป็นเดือนแห่งความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตรทั่วโลก ซึ่งเห็นได้จากการขายพันธบัตรต่างประเทศของนักลงทุนญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าสนใจคือ นักลงทุนต่างชาติไม่ได้แสดงความไม่ชอบสินทรัพย์ตราสารหนี้ในลักษณะเดียวกัน และมีการเข้าซื้อพันธบัตรญี่ปุ่นมูลค่า 3,091 พันล้านเยนอย่างมีนัยสำคัญ เดือนกันยายนยังเป็นเดือนที่ BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง และกระแสเงินทุนดังกล่าวอาจบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นต่อ JGB หลังจากมีการขายต่อเนื่องเป็นเวลา 3 เดือนจนถึงเดือนสิงหาคม"

"ประการที่สอง กระแสเงินทุนของกองทุนทรัสต์เพื่อการลงทุนของญี่ปุ่นให้ข้อมูลที่สำคัญ โดยการเข้าซื้อหุ้นต่างประเทศมีมูลค่ารวม 1,360 พันล้านเยนในเดือนกันยายน การเข้าซื้อเพิ่มขึ้น และยอดรวมการเข้าซื้อหุ้นต่างประเทศในช่วง 3 เดือนมีมูลค่ารวม 3,949 พันล้านเยน ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดใหม่ในช่วงเวลา 3 เดือน กระแสเงินทุนของกองทุนทรัสต์เพื่อการลงทุนนี้สะท้อนการเข้าซื้อหลักทรัพย์ต่างประเทศของภาคครัวเรือนผ่านบัญชี NISA และยังคงเห็นได้ชัดว่าการขยายวงเงิน NISA ที่เริ่มใช้ในเดือนมกราคม 2024 ยังคงส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ"

"หากคำนวณเป็นรายปีจากกระแสเงินทุนในช่วง 3 เดือนนี้ จะเท่ากับเงินทุนไหลออกเกือบ 16 ล้านล้านเยน (100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) และเป็นปัจจัยลบต่อเงินเยนเพิ่มขึ้น"

"การเปิดโอกาสให้ถือครอง JGB โดยได้รับยกเว้นภาษีอาจส่งผลกระทบต่อกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นต่างประเทศ ซึ่งเห็นได้อย่างชัดเจนในปัจจุบัน และเมื่อพิจารณาจากขนาดของการเข้าซื้อหุ้นต่างประเทศในปัจจุบัน ก็จะถูกมองว่าเป็นปัจจัยบวกต่อเงินเยนอย่างชัดเจน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)