เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้น หลัง PPI ของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลงช่วยลดภาพแนวโน้มนโยบายของเฟด

• USDJPY ลงมาอยู่ที่ประมาณ 159.45 ในตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์ 
• อัตราเงินเฟ้อ PPI ของสหรัฐฯ ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกรกฎาคม ส่งผลให้การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ลดลง 
• BoJ มีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหรือตุลาคม 

ในตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์ คู่ USDJPY ปรับตัวลดลงมาอยู่ใกล้ 159.45 รายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงและความกังวลเรื่องการแทรกแซงค่าเงินกดดันดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เทรดเดอร์จะจับตาการประกาศข้อมูลยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งจะเผยแพร่ในช่วงต่อมาของวันศุกร์ 

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกรกฎาคม ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์มากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนหน้า ตัวเลขดังกล่าวออกมาหลังจากการลดลง 0.1% ในเดือนมิถุนายนเมื่อปรับข้อมูลใหม่ และลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ว่าจะลดลง 0.2% 

ในขณะเดียวกัน PPI พื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 0.2% MoM ในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าฉันทามติของตลาดที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี PPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 4.7% YoY ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ PPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 4.2% YoY ในช่วงเวลาเดียวกัน

การคาดการณ์ของตลาดเปลี่ยนแปลงไปในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โดยขณะนี้เทรดเดอร์คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมหรือธันวาคม หลังจากก่อนหน้านี้ให้น้ำหนักอย่างมากว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะดำเนินการในการประชุมนโยบายการเงินเดือนกันยายน 

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหรือตุลาคม ตามรายงานของ Bloomberg นักวิเคราะห์กล่าวว่า ความกังวลของธนาคารกลางเกี่ยวกับการอ่อนค่าของ JPY ที่ผลักดันให้ราคาสูงขึ้น และความต้องการของรัฐบาลที่จะเพิ่มผลกระทบจากการแทรกแซงค่าเงินระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นครั้งล่าสุด สอดคล้องกันเกี่ยวกับความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้

การเคลื่อนไหวของเงินเยนถูกตั้งคำถาม เนื่องจากการคุมเข้มนโยบายของ BoJ ไม่สามารถสกัดความแข็งแกร่งของ USD

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman โต้แย้งว่า ความเห็นของตลาดเมื่อไม่นานมานี้กล่าวเกินจริงถึงบทบาทของการคุมเข้มนโยบายการเงินในการสนับสนุนเงินเยน โดย BBH เตือนว่า “เรื่องราวที่ว่า BoJ จำเป็นต้องคุมเข้มนโยบายให้เข้มงวดมากขึ้นเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้ JPY นั้นทำให้เข้าใจผิด” และระบุว่า “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะ 2 ปีระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นแคบลงอย่างมากในปี 2025 ขณะที่ BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ USDJPY กลับปรับตัวสูงขึ้น” พวกเขาเสนอว่า ความแตกต่างนี้เน้นย้ำว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอที่จะพลิกกลับความแข็งแกร่งของดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินเยน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USDJPY ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน USDJPY ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากราคาสปอตอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) 100 วันและเส้นกลางของ Bollinger ดังนั้นการเคลื่อนไหวของราคาจึงถูกจำกัดด้วยพื้นที่แนวต้านหนาแน่นบริเวณ 160.00–160.50 ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) อยู่ที่ 43.8 ต่ำกว่าเส้นกลางระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นเริ่มอ่อนแรงลงหลังจากการดีดตัวขึ้นครั้งล่าสุด

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น MA 100 วันบริเวณ 160.00 ตามด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20-period ของ Bollinger ใกล้ 160.50 ขณะที่แถบ Bollinger ด้านบนอยู่สูงกว่ามากที่ 165.52 ซึ่งเป็นแนวต้านที่อยู่ไกลออกไป ด้านขาลง แนวรับที่มีนัยสำคัญแรกอยู่ที่แถบ Bollinger ด้านล่าง ซึ่งขณะนี้เคลื่อนไหวใกล้ 155.50 โดยฝั่งผู้ซื้ออาจพยายามสกัดการขาดทุนจากการปรับฐานที่ลึกขึ้น หากทั้งคู่ยังคงปรับตัวลดลงต่อ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI อ่านเพิ่มเติม)