เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้น หลังเงินเฟ้อ CPI สูงเกินเป้าหมาย หนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ

• USD/JPY ร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 156.25 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์
• อัตราเงินเฟ้อ CPI ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเหนือเป้าหมายของ BoJ เป็นครั้งแรกในปีนี้
• ความคิดเห็นจากผู้กำหนดนโยบายของเฟดได้ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม

คู่ USD/JPY ยังคงเผชิญแรงกดดันจากการขาย โดยเคลื่อนไหวใกล้ 156.25 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนเอเชียวันศุกร์ เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) หลังรายงานอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นออกมาร้อนแรง ขณะที่การประเมินเบื้องต้นของดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐฯ จาก S&P Global จะประกาศในช่วงต่อมาในวันศุกร์

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติญี่ปุ่นเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภคแห่งชาติ (CPI) ของประเทศเพิ่มขึ้น 2.1% YoY ในเดือนกันยายน เทียบกับ 1.9% ในรายงานก่อนหน้า ขณะเดียวกัน ดัชนี CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารสดที่มีความผันผวนแต่รวมต้นทุนเชื้อเพลิง อยู่ที่ 2.1% YoY ในเดือนกันยายน ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นจาก 1.8% ในเดือนสิงหาคม (ปรับทบทวนจาก 1.7%) และสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด

ดัชนี CPI ที่ไม่รวมทั้งอาหารสดและพลังงาน ซึ่ง BoJ จับตามองอย่างใกล้ชิดในฐานะตัวชี้วัดแรงกดดันด้านราคาที่เกิดจากอุปสงค์ได้ดีกว่า เพิ่มขึ้น 2.4% ในเดือนกันยายนเมื่อเทียบกับปีก่อน หลังจากเพิ่มขึ้น 2.0% ในเดือนสิงหาคม (ปรับทบทวนจาก 1.9%)

รายงานนี้ชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นในเดือนกันยายนสูงเกินระดับเป้าหมายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เป็นครั้งแรกในรอบ 9 เดือน ซึ่งสนับสนุนความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้และช่วยหนุน JPY

ในฝั่งสหรัฐฯ ถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ส่งสัญญาณว่าไม่มีความเร่งด่วนมากนักในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เควิน วอร์ช ประธานเฟด แสดงความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่ไม่ได้บ่งชี้ว่าจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกเมื่อใดหรือหรือไม่ เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาส 92.8% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายวันที่ 27-28 ตุลาคม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch.

คาด BoJ คงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ขณะที่ Standard Chartered ชี้น้ำเสียงเชิงนโยบายที่แข็งกร้าวและความเสี่ยงต่อ JPY

นักวิเคราะห์จาก Standard Chartered คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมช่วงปลายเดือนตุลาคม โดยระบุว่า "เราคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.25% ในการประชุมวันที่ 29-30 ตุลาคม หลังจากปรับขึ้น 25bp ในเดือนกันยายน" อย่างไรก็ตาม พวกเขาเสริมว่า "เราคาดว่าผู้กำหนดนโยบายจะยังคงใช้น้ำเสียงที่แสดงถึงความเข้มงวดอย่างชัดเจน" โดยการพูดคุยในตลาดกำลังเปลี่ยนแปลงไปว่า "ด้วยเหตุนี้ ประเด็นถกเถียงจึงเปลี่ยนจากการที่ BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหรือไม่ ไปสู่คำถามว่าการปรับขึ้นครั้งถัดไปจะเกิดขึ้นเมื่อใดมากขึ้นเรื่อยๆ"

Standard Chartered ระบุว่า "แม้ขณะนี้การประชุมเดือนธันวาคมจะเป็นการประชุมที่มีความเป็นไปได้ แต่เรายังคงมองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปในเดือนมกราคม 2027 เป็นกรณีพื้นฐานของเรา" ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าเส้นทางการคุมเข้มนโยบายจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปอย่างมาก ขณะเดียวกัน ธนาคารให้เหตุผลว่า "BoJ มีแรงจูงใจที่จะเดินหน้าปรับนโยบายให้เป็นปกติต่อไป เพื่อสนับสนุนส่วนต่างอัตราผลตอบแทนและลดความเสี่ยงที่ JPY จะอ่อนค่าลงอีก โดยเฉพาะหากเฟดกลับมาคุมเข้มนโยบายหรือคงจุดยืนนโยบายที่เข้มงวดไว้นานกว่าที่คาด"

Warsh ส่งสัญญาณการลงทุนพุ่งขึ้นและให้ความสำคัญกับ AI แต่หลีกเลี่ยงการผูกมัดล่วงหน้าเกี่ยวกับนโยบาย

สุนทรพจน์ของประธานเฟด Warsh ได้คะแนน 5.6/10 จาก FXS Speechtracker ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6.1/10 เล็กน้อย สะท้อนถึงท่าทีที่ระมัดระวังแม้จะแสดงความคิดเห็นในเชิงบวกเกี่ยวกับการเติบโตเชิงโครงสร้างและการลงทุนที่พุ่งขึ้น โดยคำกล่าวที่ว่า "มีบาดแผลฝังใจมากเกินไปจากวิกฤตการเงินโลก" เน้นย้ำถึงการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ยังคงอยู่ ซึ่งลดทอนความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับผลผลิต การจ้างงาน และเงินเฟ้อ ขณะที่การปฏิเสธซ้ำแล้วซ้ำเล่าที่จะคาดการณ์ล่วงหน้าเกี่ยวกับการประชุมในเดือนตุลาคมและธันวาคม ทำให้เทรดเดอร์ดอลลาร์สหรัฐยังคงให้ความสำคัญกับผลลัพธ์ที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล มากกว่าคำชี้นำที่ชัดเจน การเน้นย้ำของ Warsh ต่อ AI ในฐานะแรงขับเคลื่อนด้านอุปสงค์ในระยะใกล้ และต่อความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงิน ส่งสัญญาณถึงการเฝ้าระวังด้านนโยบายในระยะกลาง แต่ให้ทิศทางเพิ่มเติมที่จำกัดสำหรับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในทันที

ดัชนีความเชื่อมั่นเฟดของ FXS ไม่เปลี่ยนแปลง โดยขยับ 0.00 จุด สู่ระดับที่ยังคงสูงที่ 127.51 สอดคล้องกับภาวะที่หนุนนโยบายการเงินเข้มงวดอย่างชัดเจน แม้คะแนนสุนทรพจน์จาก FXS Speechtracker จะลดลงเล็กน้อย การอ่านค่าดัชนีที่ทรงตัวบ่งชี้ว่าตลาดมองว่าคำกล่าวดังกล่าวสอดคล้องโดยรวมกับการคาดการณ์เดิมเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวด โดยไม่มีสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินใหม่ที่แข็งแกร่งเพียงพอจะเปลี่ยนแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USDJPY ยังคงถูกจำกัดการปรับตัวขึ้นใต้แถบแนวต้านหนาแน่น

ในกราฟรายวัน USDJPY ยังคงอยู่ในช่วงปรับฐานหลังจากเพิ่งแตะจุดสูงสุดเหนือ 160 ขณะนี้คู่เงินเคลื่อนไหวอยู่ใต้แถบแนวต้านหนาแน่น โดยราคาอยู่ต่ำกว่าแถบล่าง แถบกลาง และแถบบนของ Bollinger ในรอบ 20 วัน ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันจำกัดแนวโน้มโดยรวม ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 38.20 ลดลงต่ำกว่าเส้นกลางที่ 50 บ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงยังคงครองตลาด แม้ว่าคู่เงินจะปรับตัวลงจากสภาวะซื้อมากเกินไปไปแล้วบางส่วน

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกสอดคล้องกับแถบล่างของ Bollinger ในรอบ 20 วันที่ 156.75 ตามด้วยเส้นกลางของ Bollinger ที่ 157.85 ซึ่งเป็นอุปสรรคถัดไปต่อการฟื้นตัว ในระดับที่สูงขึ้น แถบบนของ Bollinger ที่ 159.00 และเส้น SMA 100 วันที่ 159.35 ก่อตัวเป็นกลุ่มอุปทานที่กว้างขึ้น ซึ่งจำเป็นต้องทะลุกลับขึ้นไปให้ได้เพื่อบรรเทาแนวโน้มขาลงในปัจจุบัน เนื่องจากไม่มีระดับแนวรับทางเทคนิคใกล้เคียงในชุดข้อมูลที่ต่ำกว่า 156.38 หากราคาปรับตัวลดลงต่อ คู่เงินจะต้องค้นหาโซนอุปสงค์ใหม่บนกราฟ

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)

(เรื่องนี้ได้รับการแก้ไขเมื่อวันที่ 23 ตุลาคม เวลา 02.10 GMT โดยระบุว่า เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาส 92.8% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายวันที่ 27-28 ตุลาคม ‌ตามข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ไม่ใช่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย)