เยนญี่ปุ่น: ความน่าสนใจในการป้องกันความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ - OCBC

Sim Moh Siong และ Christopher Wong จาก OCBC ชี้ว่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) กำลังกลับมามีบทบาทในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน ท่ามกลางความเสี่ยงในตลาดที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งกำลังเปลี่ยนแปลงไป แม้ความกังวลเกี่ยวกับ AI จะลดลง แต่การหลีกเลี่ยงสินทรัพย์เสี่ยงที่มีสหรัฐฯ เป็นศูนย์กลางถูกมองว่าสนับสนุนดอลลาร์ได้อย่างไม่น่าเชื่อถือเท่าเดิม ทำให้ JPY มีความน่าสนใจมากขึ้นในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง พวกเขาคาดว่าเฟด BoJ และ ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ขณะที่การคงอัตราดอกเบี้ยของเฟดพร้อมท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงินอาจทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงอยู่ในแผน

เงินเยนกลับมามีสถานะเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน

"ความกังวลเกี่ยวกับ AI ลดลง แต่การกลับมาของ JPY ในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนนั้นเป็นสิ่งที่ควรจับตา ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่า AI กำลังเข้าสู่ภาวะฟองสบู่แตก นักลงทุนจะต้องการรายได้และกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ เพื่อรองรับการใช้จ่ายลงทุนที่สูงขึ้น แต่ในตอนนี้ ความกังวลดังกล่าวดูเหมือนเป็นเพียงเสียงรบกวนมากกว่าจะเป็นการกลับตัวอย่างต่อเนื่อง"

"เราคาดว่าเฟด BoJ และ ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ สำหรับเฟด คำถามสำคัญคือการเทขายที่นำโดย AI ทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่ เราไม่คิดว่าจะทำให้แนวทางนโยบายการเงินเปลี่ยนแปลง"

"การคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมพร้อมท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงิน ควรทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงอยู่ในแผน โดยเฉพาะเมื่อราคาพลังงานเพิ่มความเสี่ยงขาขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อ"

"แรงหนุนดอลลาร์ยังคงอยู่ แต่การหลีกเลี่ยงสินทรัพย์เสี่ยงที่มีสหรัฐฯ เป็นศูนย์กลางกำลังสนับสนุนดอลลาร์ได้น้อยลงอย่างไม่น่าเชื่อถือเท่าเดิม ทำให้ JPY มีความน่าสนใจมากขึ้นในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่ชัดเจนกว่า"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)