แคนาดา: การเติบโตที่ฟื้นตัวกลับมาและความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย – RBC

นักวิเคราะห์จากธนาคารรอยัล แบงก์ ออฟ แคนาดา (RBC) ชี้ว่าเศรษฐกิจแคนาดาฟื้นตัว โดยการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ปรับตัวดีขึ้นในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 และการเติบโตต่อหัวได้รับแรงหนุนจากอัตราการว่างงานที่ลดลง พวกเขาระบุว่าภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อสัดส่วนการค้าเพียงเล็กน้อย ขณะที่การใช้จ่ายผู้บริโภคได้รับแรงหนุนจากตลาดแรงงานและการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งขึ้น คาดว่าธนาคารกลางแคนาดาจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดปี 2026 โดยอาจเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ต้นปี 2027

การเติบโตที่ยืดหยุ่น ท่ามกลางนโยบายคงอัตราดอกเบี้ย

"เศรษฐกิจแคนาดาแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นแม้เผชิญปัจจัยกดดัน โดยการเติบโตของ GDP ฟื้นตัวในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 และการเติบโตต่อหัวปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อปรับตามแรงกดดันด้านประชากรศาสตร์ ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองปี แม้ความตึงเครียดทางการค้าและต้นทุนพลังงานจะเพิ่มสูงขึ้น"

"การยกระดับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในวงจำกัด แต่ก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง โดยภาษีศุลกากรใหม่ 50% ของสหรัฐฯ สำหรับสินค้านำเข้าจากแคนาดา 5% จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อภาคส่วนที่เป็นเป้าหมาย แต่สินค้าส่งออก (และนำเข้า) ส่วนใหญ่ของแคนาดายังคงข้ามพรมแดนโดยปลอดภาษี"

"การใช้จ่ายผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่งขณะที่ตลาดแรงงานปรับตัวดีขึ้น โดยอัตราการออมของครัวเรือนเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 2 แม้ต้นทุนพลังงานจะสูงขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากเงินโอนจากรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการเติบโตของค่าจ้างและเงินเดือนที่สูงที่สุดในรอบเกือบสองปี (1.4%)"

"ธุรกรรมผ่านบัตรของ RBC บ่งชี้ว่าการใช้จ่ายผู้บริโภคยังคงยืดหยุ่นตลอดช่วงฤดูร้อน แม้ต้นทุนพลังงานจะสูงขึ้น"

"คาดว่าธนาคารกลางแคนาดาจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในปี 2026 แต่ความเสี่ยงเอนเอียงไปทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น โดยราคาพลังงานที่สูงยังไม่แสดงสัญญาณอย่างมีนัยสำคัญว่าจะส่งผ่านไปสู่อัตราเงินเฟ้อในวงกว้าง ทำให้ธนาคารกลางยังมีทางเลือกที่จะอดทนรอต่อไป"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)